Chỉ xem vàng bị đẩy xuống mức thấp nhất hôm nay và thật sự là điên rồ. Chúng ta đang nói về việc giảm xuống dưới 4.350 đô la chỉ trong vài phút, và toàn bộ phức hợp kim loại quý đã mất hàng nghìn tỷ. Nhưng điều thực sự làm tôi bối rối là - tại sao vàng lại giảm mạnh như vậy khi chúng ta còn nhiều rủi ro địa chính trị đè nặng trên mọi thứ?

Thủ phạm chính dường như là lợi suất trái phiếu. Lợi suất trái phiếu 10 năm hiện quanh mức 4,40%, cao hơn nhiều so với trước đây, và điều đó khiến tiền mặt và trái phiếu trông khá hấp dẫn so với việc giữ vàng. Thêm vào đó, mọi người gần như đã bỏ qua khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Chắc chắn, lạm phát vẫn là mối lo với giá năng lượng biến động khắp nơi, nhưng rõ ràng Cục Dự trữ Liên bang không cắt giảm lãi suất như mọi người nghĩ.

Nhưng còn một yếu tố khác - thanh khoản đang trở nên hạn chế. Các nhà giao dịch cần tiền để trang trải các vị thế khác, vì vậy vàng trở thành phương án thoát hiểm. Không hẳn là bán tháo hoảng loạn, mà là bán buộc phải tháo dỡ vị thế. Bạn thấy điều này xảy ra với mọi tài sản lớn - khi cần thanh khoản nhanh, những thứ thanh khoản nhất sẽ bán trước. Thêm vào đó, các mức kỹ thuật bị phá vỡ đã thúc đẩy toàn bộ quá trình này nhanh hơn.

Điều khiến tôi chú ý là ngay cả khi dầu giảm giá và hợp đồng tương lai chứng khoán chuyển sang màu xanh, vàng vẫn tiếp tục giảm. Điều này thường không xảy ra. Một số nhà phân tích cho rằng một nhà chơi lớn có thể bị buộc phải thoái lui, điều này giải thích cho các biến động mạnh và các khoảng trống kỳ lạ trên thị trường khi không đủ người mua.

Nhìn vào các mức - chúng ta đã giảm hơn 14% trong tháng này. Mức hỗ trợ 4.304 đô la là mức mà mọi người đều theo dõi. Nếu mức đó giữ được, chúng ta có thể sẽ có một đợt bật lên. Nhưng nếu phá vỡ, chúng ta có thể thấy mức 4.270 đến 4.200 đô la. Các dự báo dài hạn từ các ngân hàng lớn vẫn nói về mức trên 6.000 đô la, nhưng hiện tại tất cả phụ thuộc vào lợi suất và việc liệu áp lực thanh khoản này có giảm bớt hay không. Thật khó để dự đoán giá vàng sẽ ổn định ở mức nào trong tuần này.