Nếu bạn là người mới bắt đầu giao dịch tiền điện tử, chắc chắn bạn đã nghe qua những thuật ngữ kỳ lạ như short và long. Ban đầu có thể nghĩ đây là ngôn ngữ phức tạp của các nhà đầu tư nội bộ, nhưng thực tế mọi thứ đơn giản hơn nhiều so với vẻ ngoài.

Lịch sử của những từ này bắt nguồn từ thế kỷ 19. Những lần đề cập đầu tiên về thuật ngữ short và long trong giao dịch được ghi nhận trong tạp chí The Merchant's Magazine vào năm 1852. Tên gọi này không phải ngẫu nhiên: long ( từ tiếng Anh long — dài ) nghĩa là vị thế kỳ vọng giá tăng, vì phải chờ đợi tăng giá trong thời gian dài. Short ( từ tiếng Anh short — ngắn ) — là cược vào giảm giá, thường diễn ra nhanh hơn.

Chúng ta hãy bắt đầu. Long là khi bạn mua một tài sản ngay bây giờ, kỳ vọng rằng giá sẽ tăng. Giả sử, Bitcoin có giá $30 000, và bạn tin rằng nó sẽ tăng lên đến $40 000. Bạn mua và chờ đợi. Khi giá đạt mức mục tiêu, bạn bán ra. Chênh lệch giữa giá mua và bán là lợi nhuận của bạn. Đơn giản và rõ ràng.

Với short thì phức tạp hơn một chút, nhưng bản chất vẫn giống nhau. Bạn vay một tài sản từ sàn giao dịch, ngay lập tức bán nó theo giá hiện tại, rồi chờ đợi giá giảm. Khi điều đó xảy ra, bạn mua lại tài sản đó với giá thấp hơn, trả lại cho sàn và giữ phần chênh lệch làm lợi nhuận. Ví dụ: vay 1 Bitcoin với giá $61 000, bán ra. Giá giảm xuống còn $59 000, bạn mua lại, trả cho sàn. Lợi nhuận là $2000 ( trừ phí ). Nghe có vẻ phức tạp, nhưng nền tảng giao dịch tự động thực hiện tất cả điều này.

Trên thị trường có hai nhóm chính nhà đầu tư. Những người lạc quan tin vào tăng trưởng và mở vị thế long, từ đó thúc đẩy cầu. Những người bi quan đặt cược vào giảm giá và mở vị thế short. Tại sao gọi là như vậy? Bò (bull) đẩy sừng lên trên, gấu (bear) đấm xuống dưới. Từ đó có thị trường bò (mọi thứ tăng ) và thị trường gấu (mọi thứ giảm ).

Để mở vị thế short và long, thường dùng hợp đồng tương lai (futures). Đây là các công cụ phái sinh cho phép kiếm lợi từ biến động giá mà không cần sở hữu tài sản gốc. Hợp đồng long là mua hợp đồng kỳ hạn để kỳ vọng giá tăng, hợp đồng short là bán hợp đồng kỳ hạn để dự đoán giá giảm. Ưu điểm chính: bạn chỉ trả phần chênh lệch giá, không cần mua toàn bộ tài sản.

Có một chiến lược thú vị — phòng hộ (hedging). Bạn mở hai vị thế đối lập để giảm thiểu rủi ro. Mua 2 Bitcoin theo long, nhưng không chắc chắn? Mở 1 Bitcoin theo short. Nếu giá tăng, bạn sẽ có lợi từ long, nhưng mất ở short. Nếu giá giảm, ngược lại. Lợi nhuận giảm đi một nửa. Nhưng nhớ rằng: bạn phải trả phí cho cả hai vị thế, nên đây không phải là phương pháp hoàn hảo.

Một trong những rủi ro lớn nhất là thanh lý (liquidation). Khi bạn giao dịch với đòn bẩy tài chính (kredit đòn bẩy ) và giá biến động ngược chiều đột ngột, sàn có thể tự động đóng vị thế của bạn. Đầu tiên sẽ có yêu cầu ký quỹ (margin call) để bổ sung tiền gửi, rồi giao dịch sẽ bị đóng. Để tránh điều này, quản lý rủi ro đúng cách là rất quan trọng.

Ưu điểm của long: logic đơn giản như mua bán thông thường. Nhược điểm của short: giảm giá thường nhanh hơn và khó dự đoán hơn so với tăng giá. Thêm nữa, nếu bạn dùng đòn bẩy, lợi nhuận tiềm năng tăng lên, nhưng rủi ro cũng tăng theo.

Kết luận đơn giản: short và long là các công cụ để kiếm lợi từ mọi hướng đi của thị trường. Chọn vị thế dựa trên dự đoán của bạn, nhưng luôn nhớ về rủi ro và theo dõi margin.