Long và short trong giao dịch tiền điện tử: hướng dẫn đầy đủ về các chiến lược định vị

Khi một người mới bắt đầu bước vào thế giới giao dịch tiền điện tử, họ ngay lập tức gặp phải những thuật ngữ nghe có vẻ lạ lẫm và khó hiểu. Một trong những thuật ngữ phổ biến nhất là “long” và “short”, mà không có chúng thì rất khó để thảo luận về các chiến lược giao dịch. Chúng có ý nghĩa gì, cách áp dụng chúng và chúng khác nhau như thế nào - hãy cùng tìm hiểu chi tiết.

Lịch sử thuật ngữ: “long” và “short” xuất phát từ đâu

Nguồn gốc chính xác của những từ này trong giao dịch đã bị mất trong lịch sử, nhưng một trong những đề cập bằng văn bản đầu tiên của các thuật ngữ này liên quan đến số ra tháng 1-6 của tạp chí The Merchant’s Magazine and Commercial Review vào năm 1852. Logic của sự xuất hiện của các tên gọi này liên quan đến bản chất của chúng: từ “long” (từ tiếng Anh long - dài) mô tả một vị trí được giữ trong thời gian dài, vì giá cả thường không tăng ngay lập tức. Ngược lại, “short” (từ short - ngắn) có tên gọi như vậy vì các giao dịch bán khống yêu cầu ít thời gian hơn để thực hiện.

Các định nghĩa cơ bản: cách hoạt động của các vị trí đối lập

Long - là một vị trí tăng giá trị. Nhà giao dịch mở một vị trí như vậy khi họ tin rằng giá của công cụ tài chính (ví dụ, tiền điện tử) sẽ sớm tăng lên. Cơ chế rất đơn giản: người tham gia thị trường mua tài sản với giá hiện tại và chờ đợi khi nó tăng lên. Sau đó, họ bán nó với giá cao hơn và nhận được phần chênh lệch như là lợi nhuận.

Ví dụ: nhà giao dịch dự đoán rằng một token nhất định, hiện có giá $100, sẽ tăng lên $150. Anh ta mua token này và chờ đợi mức giá mục tiêu. Lợi nhuận sẽ là $50 (chênh lệch giữa giá bán và mua).

Short - là một vị trí giảm giá trị. Ở đây logic phức tạp hơn. Nhà giao dịch vay (mượn) tài sản từ sàn giao dịch và ngay lập tức bán nó với giá thị trường hiện tại. Khi giá giảm, anh ta mua lại số lượng tài sản tương tự, nhưng với giá thấp hơn, và trả lại cho sàn giao dịch. Phần chênh lệch giữa giá bán và giá mua lại (trừ phí) trở thành lợi nhuận của anh ta.

Ví dụ: người tham gia thị trường tin rằng giá của bitcoin sẽ giảm từ $61,000 xuống $59,000. Anh ta vay một bitcoin từ sàn giao dịch và ngay lập tức bán nó với giá $61,000. Khi giá thực sự giảm xuống $59,000, anh ta mua một bitcoin và trả lại cho sàn giao dịch. Lợi nhuận của anh ta sẽ khoảng $2,000 (trừ đi phí vay).

Trên thực tế, thông qua giao diện giao dịch, tất cả diễn ra chỉ trong vài giây - người dùng chỉ cần nhấn vào nút cần thiết.

Bò và gấu: ai là người điều khiển thị trường

Các thuật ngữ “bò” và “gấu” mô tả hai loại người tham gia thị trường tài chính. Bò là những nhà giao dịch hy vọng vào sự tăng trưởng của thị trường hoặc một tài sản cụ thể, do đó họ mở các vị trí dài và mua vào. Họ làm tăng nhu cầu và do đó ảnh hưởng đến sự tăng giá. Tên gọi xuất phát từ hình ảnh một con bò, con vật “nâng” giá lên bằng sừng của mình.

Gấu là nhóm ngược lại, họ mong đợi sự giảm giá và mở các vị trí ngắn. Họ bán tài sản, tạo áp lực lên giá. Tên gọi phản ánh hình ảnh của một con gấu, con vật “đè” giá xuống bằng chân của mình.

Dựa trên những phân loại này, có hai trạng thái của thị trường: thị trường bò (bull market) đặc trưng bởi sự tăng trưởng chung của giá cả, trong khi thị trường gấu (bear market) đặc trưng bởi sự giảm giá.

Ứng dụng của hedging: bảo vệ khỏi rủi ro

Hedging là một phương pháp quản lý rủi ro sử dụng các vị trí đối lập để giảm thiểu tổn thất trong trường hợp có sự chuyển động giá bất ngờ. Giả sử, nhà giao dịch mua bitcoin với hy vọng giá sẽ tăng, nhưng muốn bảo vệ mình trong trường hợp giá giảm. Anh ta có thể cùng lúc mở một vị trí ngắn nhỏ hơn.

Ví dụ, nếu anh ta mở một vị trí long cho 2 bitcoin và một vị trí short cho 1 bitcoin với giá $30,000:

• Khi giá tăng lên $40,000: lợi nhuận = (2-1) × ($40,000 - $30,000) = $10,000
• Khi giá giảm xuống $25,000: tổn thất = (2-1) × ($25,000 - $30,000) = -$5,000

Nhờ vào hedging, tổn thất đã giảm một nửa từ $10,000 xuống còn $5,000. Tuy nhiên, một điểm quan trọng: để có được “bảo hiểm” này, nhà giao dịch phải trả phí - lợi nhuận tiềm năng cũng giảm đi một nửa. Người mới thường nhầm tưởng rằng các vị trí đối lập hoàn toàn bằng nhau sẽ bảo vệ hoàn toàn khỏi rủi ro, nhưng thực tế chúng chỉ trung hòa lẫn nhau, và phí giao dịch làm cho chiến lược này trở nên thua lỗ.

Hợp đồng tương lai: công cụ cho long và short

Hợp đồng tương lai là các hợp đồng phái sinh cho phép kiếm lợi từ sự chuyển động giá mà không cần sở hữu chính tài sản. Nhờ vào hợp đồng tương lai, các nhà giao dịch có thể mở cả vị trí dài và ngắn, thu lợi từ sự giảm giá - điều này sẽ không thể xảy ra trên thị trường giao ngay (nơi giao dịch tài sản thực).

Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, thường có hai loại hợp đồng tương lai được sử dụng:

Hợp đồng không kỳ hạn không có ngày hết hạn, cho phép người tham gia giữ vị trí trong thời gian cần thiết và đóng nó bất cứ lúc nào.

Hợp đồng thanh toán (không giao hàng) có nghĩa là thay vì nhận được chính tài sản, nhà giao dịch chỉ nhận được phần chênh lệch giữa giá mở và giá đóng của vị trí.

Để mở một vị trí dài, sử dụng hợp đồng tương lai mua (long futures), còn để mở một vị trí ngắn, sử dụng hợp đồng tương lai bán (short futures). Quan trọng là nhớ rằng trên hầu hết các nền tảng, việc duy trì một vị trí sẽ bị tính phí mỗi vài giờ - đó là phí cho sự chênh lệch giữa giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai.

Thanh lý: nguy cơ khi giao dịch với vốn vay

Thanh lý là việc đóng vị trí một cách cưỡng bức, xảy ra khi giao dịch bằng vốn vay. Thông thường, nó xảy ra khi giá di chuyển mạnh, khi tài sản thế chấp (margin) không còn đủ để đảm bảo vị trí.

Trước khi thanh lý hoàn toàn, nền tảng sẽ gửi cho nhà giao dịch một thông báo margin call - cảnh báo về việc cần phải nộp thêm tiền. Nếu không làm điều này và giá di chuyển theo hướng sai, hệ thống sẽ tự động đóng vị trí.

Kỹ năng quản lý rủi ro giúp tránh được việc thanh lý: tính toán đúng kích thước vị trí, quản lý hợp lý danh mục của nhiều vị trí mở và theo dõi thường xuyên mức độ margin.

Ưu và nhược điểm: khi nào nên sử dụng long và short

Vị trí dài dễ hiểu hơn cho người mới, vì chúng hoạt động như một giao dịch mua tài sản thông thường - mua với giá thấp hơn, bán với giá cao hơn. Đây là một logic đơn giản và quen thuộc.

Vị trí ngắn có cơ chế phức tạp hơn và yêu cầu tư duy ngược lại. Hơn nữa, sự giảm giá thường xảy ra nhanh hơn và ít dự đoán hơn so với sự tăng giá, làm cho các vị trí short trở nên rủi ro hơn cho người mới.

Cả hai loại vị trí thường được kết hợp với đòn bẩy để tăng lợi nhuận tiềm năng. Tuy nhiên, điều này cũng làm tăng rủi ro - cần phải thường xuyên kiểm soát margin và sẵn sàng cho việc thanh lý trong trường hợp giá di chuyển không thuận lợi.

Kết luận

Long và short là hai chiến lược cơ bản trong giao dịch tiền điện tử, cho phép kiếm lợi từ cả sự tăng trưởng và giảm giá. Để thực hiện chúng, thường sử dụng hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác. Những công cụ này mở ra nhiều cơ hội cho các nhà đầu cơ, nhưng cũng đòi hỏi kỷ luật, kiến thức về cơ chế giao dịch và việc kiểm soát rủi ro liên tục. Bất kể bạn chọn long hay short, hãy nhớ: lợi nhuận tiềm năng luôn đi kèm với rủi ro tiềm tàng.