Tại sao cổ phiếu ngân hàng giảm mạnh trong tuần này: Thị trường chịu áp lực

Cổ phiếu ngân hàng đã giảm mạnh trong tuần này khi sự kết hợp giữa căng thẳng trong lĩnh vực tài chính và những cản trở từ thị trường rộng lớn hơn tạo ra một cơn bão hoàn hảo cho các nhà đầu tư cổ phiếu. Sự sụp đổ của nhà cho vay tư nhân của Vương quốc Anh, Market Financial Solutions Ltd, đã tạo ra những cú sốc cho lĩnh vực ngân hàng, khơi dậy nỗi lo về việc gia tăng các khoản vay không trả được và sự suy giảm chất lượng tín dụng. Cuộc khủng hoảng niềm tin này đã ảnh hưởng nặng nề đến các tổ chức tài chính Mỹ, với các tổ chức lớn như American Express, Goldman Sachs và Morgan Stanley dẫn đầu danh sách thua lỗ.

Cuộc Khủng Hoảng Ngân Hàng Bắt Đầu Tất Cả

Sự thất bại của Market Financial Solutions Ltd đã tạo ra một hiệu ứng lây lan ngay lập tức trên toàn cầu cổ phiếu ngân hàng. Cổ phiếu American Express đã giảm hơn 7%, trong khi cả Goldman Sachs và Morgan Stanley đều giảm hơn 7% trong ngày. Danh sách rộng lớn hơn của các cổ phiếu tài chính cũng chịu tổn thất đáng kể: Capital One Financial và Synchrony Financial mỗi công ty giảm hơn 6%, trong khi Wells Fargo, Citigroup và Citizens Financial Group đều giảm hơn 5%. Nỗi lo của thị trường tập trung vào một câu hỏi quan trọng: nếu một nhà cho vay tư nhân có thể sụp đổ, thì còn những điểm yếu tài chính nào khác có thể đang ẩn mình trong hệ thống? Sự lo lắng này đã kích hoạt việc bán tháo rộng rãi trên toàn bộ lĩnh vực dịch vụ tài chính, khi các nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro đối tác và chất lượng danh mục cho vay.

Sự Yếu Kém Của Lĩnh Vực Công Nghệ Gia Tăng Rắc Rối Cho Thị Trường

Trong khi các cổ phiếu ngân hàng thu hút tiêu đề, các cổ phiếu công nghệ cũng gặp khó khăn, tạo ra một sự giảm sút hai mặt kéo thị trường chung xuống thấp hơn. Chỉ số S&P 500 đóng cửa giảm 0,43%, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 1,05%, và chỉ số Nasdaq 100 giảm 0,30%. Các nhà sản xuất chip dẫn đầu sự rút lui của lĩnh vực công nghệ, với Nvidia giảm hơn 4%, trong khi NXP Semiconductors, Lam Research và Qualcomm mỗi công ty giảm hơn 2%. Sự yếu kém này cũng lan sang các công ty phần mềm và nhà cung cấp an ninh mạng, với Zscaler dẫn đầu việc bán tháo an ninh mạng bằng cách giảm hơn 12%, tiếp theo là Okta và CrowdStrike giảm lần lượt hơn 4% và 2%. Cơn gió ngược kép từ lĩnh vực tài chính và công nghệ đã kéo các hợp đồng tương lai của các chỉ số cổ phiếu lớn xuống thấp hơn, với March E-mini S&P 500 futures giảm 0,47% và March E-mini Nasdaq futures giảm 0,38%.

Dữ Liệu Lạm Phát Và Căng Thẳng Địa Chính Trị Tăng Áp Lực

Báo cáo chỉ số giá sản xuất tháng 1 của Mỹ đã thêm một lớp lo ngại nữa cho các nhà tham gia thị trường. Chỉ số PPI của nhu cầu cuối cùng đã tăng 0,5% so với tháng trước và 2,9% so với năm trước, vượt quá kỳ vọng 0,3% và 2,6% tương ứng. Không bao gồm thực phẩm và năng lượng, chỉ số PPI tăng 3,6% so với năm trước, cao hơn so với kỳ vọng 3,0% và đánh dấu mức tăng lớn nhất trong 10 tháng. Những số liệu lạm phát cao hơn dự kiến đã làm giảm sự suy đoán về việc cắt giảm lãi suất của Federal Reserve trong thời gian gần, giữ cho lợi suất Treasury bonds ở mức cao và gây áp lực lên các cổ phiếu định hướng tăng trưởng.

Căng thẳng địa chính trị cũng đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Giá dầu thô WTI đã tăng hơn 2% lên mức cao nhất trong 7 tháng sau những bình luận chỉ trích của President Trump về các cuộc đàm phán ngoại giao với Iran. Các cuộc đàm phán hạt nhân đang diễn ra, với lịch trình tiếp tục tại Vienna, vẫn còn gây tranh cãi về việc làm giàu urani, với chính quyền đang xem xét các cuộc không kích hạn chế và đặt ra thời hạn từ ngày 1-6 tháng Ba để đạt được thỏa thuận. Những căng thẳng leo thang này đã thúc đẩy nhu cầu an toàn đối với Treasury bonds trong khi gây áp lực lên các tài sản rủi ro như hàng không, với United Airlines Holdings dẫn đầu việc bán tháo trong lĩnh vực này bằng cách giảm hơn 8%, tiếp theo là American Airlines, Delta Air Lines và Alaska Air Group mỗi công ty giảm hơn 6%.

Sự Phục Hồi Của Thị Trường Được Hỗ Trợ Bởi Các Tín Hiệu Kinh Tế Mạnh Mẽ

Bất chấp sự yếu kém tổng thể, thị trường đã quản lý để phục hồi khỏi mức thấp nhất trong phiên khi một số chỉ số kinh tế gây bất ngờ về phía tích cực. Chỉ số US January Producer Price Index tháng Hai bất ngờ tăng 3,7 điểm lên 57,7, vượt xa kỳ vọng giảm xuống 52,1 và đánh dấu tốc độ mở rộng nhanh nhất trong 3,75 năm. Chi tiêu xây dựng tháng Mười Hai cũng vượt qua kỳ vọng, tăng 0,3% so với tháng trước so với dự báo tăng 0,2%. Những dấu hiệu của sự kiên cường kinh tế cơ bản này đã cung cấp một số hỗ trợ cho cổ phiếu và giúp hạn chế sự giảm sút của thị trường chung.

Lãi Suất Và Động Lực Thị Trường Trái Phiếu

Sự lo ngại về sức khỏe của lĩnh vực tài chính và rủi ro địa chính trị đã thúc đẩy nhu cầu an toàn đối với Treasury bonds. Lợi suất 10-year T-note đã giảm 4,2 điểm cơ bản xuống 3,962%, đạt mức thấp nhất trong 4 tháng khi các nhà đầu tư chuyển sang nợ chính phủ an toàn hơn. Hợp đồng tương lai March 10-year Treasury note futures đã phục hồi lên mức cao nhất trong 4,5 tháng, phản ánh sự mua vào mạnh mẽ từ các nhà giao dịch trái phiếu mở rộng thời gian danh mục. Trái phiếu chính phủ châu Âu cũng đã phục hồi, với lợi suất German bund kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong 3,5 tháng là 2,643% và lợi suất UK gilt kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong 14,75 tháng là 4,231%. Thị trường hiện đang định giá chỉ 6% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Federal Reserve tại cuộc họp chính sách ngày 17-18 tháng Ba.

Mùa Báo Cáo Lợi Nhuận Cung Cấp Tín Hiệu Trái Chiều

Với hơn 90% các công ty trong S&P 500 đã công bố kết quả quý IV, lợi nhuận đã nổi lên như một điểm sáng cho các nhà tham gia thị trường. Khoảng 74% trong số 472 công ty đã báo cáo vượt qua ước tính của Phố Wall, với tăng trưởng lợi nhuận của S&P dự kiến sẽ tăng 8,4% trong quý này, đánh dấu quý thứ mười liên tiếp có sự mở rộng so với năm trước. Khi không tính đến bảy cổ phiếu công nghệ lớn Magnificent Seven, tăng trưởng lợi nhuận quý IV dự kiến ở mức 4,6%, cho thấy động lực lợi nhuận đang mở rộng trên toàn thị trường. Sự kiên cường trong lợi nhuận này cho thấy các nền tảng vẫn tương đối vững chắc bất chấp sự biến động thị trường tiêu đề.

Các Cổ Phiếu Di Chuyển Và Sự Thay Đổi Lãnh Đạo Thị Trường

Ngoài sự giảm sút toàn ngành, các cổ phiếu cá nhân đã vẽ ra một bức tranh tinh tế về những thay đổi trong thị trường. Dell Technologies đã tăng hơn 21% sau khi báo cáo kết quả quý IV mạnh mẽ và tăng cổ tức hàng năm lên 20%, đồng thời thông báo tăng 10 tỷ đô la cho chương trình mua lại cổ phiếu. Paramount Skydance đã tăng hơn 20% sau khi ký kết thỏa thuận 111 tỷ đô la cho Warner Bros Discovery, vượt qua Netflix để sở hữu tài sản truyền thông. Chính Netflix cũng đã tăng hơn 13% để dẫn đầu các cổ phiếu tăng của Nasdaq 100 sau khi rút khỏi cuộc đua mua lại. Block đã tăng hơn 16% sau khi nâng dự báo lợi nhuận gộp cả năm, trong khi Autodesk tăng hơn 4% nhờ dự báo lợi nhuận tốt hơn mong đợi.

Ở chiều ngược lại, CoreWeave đã giảm hơn 18% sau khi báo cáo thua lỗ quý IV mỗi cổ phiếu là 89 cent, lớn hơn ước tính đồng thuận, trong khi Flutter Entertainment giảm hơn 14% sau khi dự báo doanh thu không đạt kỳ vọng. Duolingo đã giảm hơn 14% sau khi dự báo doanh thu cả năm thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của Phố Wall. Apollo Global Management đã giảm hơn 8% sau khi cắt giảm cổ tức do sự giảm giá trị danh mục từ các khoản vay suy giảm.

Triển Vọng: Thị Trường Tại Một Ngã Rẽ Quan Trọng

Môi trường hiện tại của thị trường phản ánh các lực lượng cạnh tranh: lo ngại lạm phát dai dẳng hạn chế triển vọng cắt giảm lãi suất của Federal Reserve, căng thẳng trong lĩnh vực tài chính làm gia tăng lo ngại tín dụng, căng thẳng địa chính trị tạo áp lực lên giá năng lượng, nhưng cũng có lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc và tín hiệu tăng trưởng kinh tế. Các nhà đầu tư vẫn thận trọng, với cổ phiếu ngân hàng dễ bị tổn thương trước bất kỳ sự suy giảm nào trong điều kiện tín dụng, trong khi các cổ phiếu công nghệ và chu kỳ tiếp tục chịu áp lực từ kỳ vọng lãi suất cao kéo dài. Khi mùa báo cáo lợi nhuận quý IV kết thúc, các nhà tham gia thị trường sẽ ngày càng tập trung vào hướng dẫn tương lai và bình luận của ban quản lý để đánh giá niềm tin vào triển vọng tăng trưởng năm 2026.