#创作者冲榜 Đừng chỉ nhìn vào giá tiền xu nữa, những thay đổi thực sự đang diễn ra trên hai đường RWA và ETF

Trong thời gian này, điều dễ nhất để thu hút sự chú ý trên thị trường vẫn là những thứ quen thuộc:

BTC ở vị trí nào, ETH yếu hay mạnh hơn, chuỗi nào đang tăng, điểm nóng nào nhất, tâm lý nào bị phóng đại.
Những điều này tất nhiên là quan trọng.

Giá luôn quan trọng, tâm lý cũng luôn quan trọng.

Nhưng nếu chỉ nhìn vào những thứ này, bạn sẽ rất dễ bỏ lỡ những thay đổi lớn hơn ở một lớp khác.
Gần đây, bạn không phải ngày càng cảm thấy rõ rệt hơn rằng điều đáng xem nhất trong Web3 hiện tại, chưa chắc là giá tiền xu,

mà là hai đường đang được đẩy tiến theo cùng một lúc: ETF và RWA.
Nhiều người sẽ nhìn hai việc này một cách riêng biệt.

ETF là ETF, RWA là RWA, cái này thuộc về vốn vào thị trường, cái kia thuộc về tài sản lên chuỗi, có vẻ như không phải là một chuyện.
Nhưng nếu bạn nhìn chúng cùng nhau, bạn sẽ phát hiện ra, chúng thực sự đang chỉ vào một điều:

Web3 đang ngày càng giống như một phần mở rộng trên chuỗi của tài chính truyền thống.

Câu nói này nghe có vẻ không đủ sôi động, thậm chí không đủ "mật mã".

Nhưng nó có thể gần đúng hơn với thực tế đang xảy ra hôm nay.
ETF giải quyết vấn đề gì, tiền vào như thế nào
Trong những năm qua, thị trường mật mã luôn có một vấn đề rất thực tế:

Tiền tài chính truyền thống ngoài chuỗi muốn vào, ngưỡng vào không phải là thấp.
Mở tài khoản, lưu ký, tuân thủ, kiểm soát rủi ro, hình thức sản phẩm, phê duyệt nội bộ, những thứ này không phải là "lạc quan với Bitcoin" là có thể giải quyết được.

Nhiều tổ chức không phải không muốn chạm tới, mà là không thể dùng cách riêng của mình để chạm tới.
Vì vậy, ý nghĩa của ETF, không bao giờ chỉ là "lợi tiễn đến rồi".
Điều nó thực sự làm, là tu sửa một cửa vào lớn hơn cho tiền tài chính truyền thống.
Bạn có thể hiểu nó như một loại bộ dịch tài chính.

Nó đã dịch tài sản mà trước đó với nhiều tổ chức rất xa lạ, quá nguyên sinh, quá trên chuỗi, dịch thành các hình thức sản phẩm mà hệ thống tài chính truyền thống có thể hiểu, có thể cấu hình, có thể phê duyệt, có thể nắm giữ.
Một khi quá trình dịch này chạy thông, mọi thứ sẽ khác đi.
Vì tài sản mật mã không còn chỉ thuộc về các cư dân gốc trên chuỗi,

nó bắt đầu bước vào những vốn lớn hơn, bước vào hệ thống cấu hình quen thuộc hơn, cũng bước vào logic định giá rủi ro truyền thống hơn.
Vì vậy, giá trị của ETF không chỉ là mang lại lượng mua tăng thêm.

Sự thay đổi sâu hơn là, nó sẽ từ từ thay đổi cấu trúc người tham gia trên thị trường này.
Nói cách khác, ETF không phải là đơn thuần lợi tiễn.

Nó đang tu sửa một ống vào nước lớn hơn cho thị trường mật mã.

RWA giải quyết vấn đề gì, tài sản vào chuỗi như thế nào
Nếu ETF trả lời cái gì là "tiền vào như thế nào",

thì RWA trả lời cái nửa kia: những tài sản thực sự ngoài chuỗi, vào chuỗi như thế nào.
Đây cũng là lý do tại sao RWA không thể chỉ được hiểu như một khái niệm.
Khi nhiều người nhắc đến RWA, phản ứng đầu tiên vẫn là "lại một tường thuật nữa".

Như thể nó không có gì khác biệt về bản chất với những khái niệm qua lại trước đó, chỉ là từ ngữ bao bì được cập nhật thôi.
Nhưng nơi RWA thực sự quan trọng, không phải ở từ ngữ, mà ở hành động.
Nó có nghĩa là, chuỗi bắt đầu không chỉ vận chuyển tài sản mật mã nguyên sinh,

mà bắt đầu vận chuyển quyền lợi, quyền sở hữu, quyền nợ, hàng hóa, cổ phần quỹ trong thế giới thực, thậm chí nhiều hơn những thứ đã tồn tại trong tài chính truyền thống.
Một khi công việc này tiến tới, vai trò của chuỗi sẽ thay đổi.
Trước đây, nhiều người hiểu chuỗi như một sàn giao dịch.

Nhanh hơn một chút, minh bạch hơn một chút, toàn cầu hơn một chút.

Điều này tất nhiên không sai.
Nhưng RWA thực sự đẩy, là để cho chuỗi từ từ biến từ sàn giao dịch, thành lớp vận chuyển tài sản.
Điều này rất quan trọng.

Vì chỉ khi nào chuỗi có thể ổn định vận chuyển nhiều "tài sản thế giới thực" hơn, Web3 mới có thể thực sự từ vòng tuần hoàn nội bộ mật mã, bước vào thế giới tài chính lớn hơn.
Vì vậy, tôi sẵn sàng nhìn RWA như một việc rất thực tế hơn.

Không phải tạo ra một thế giới hoàn toàn mới, mà là từ từ chuyển cấu trúc tài sản đã tồn tại trong thế giới thực, lên chuỗi.
Nếu ETF là kéo tiền ngoài chuỗi vào,

thì RWA là trong quá trình kéo tài sản ngoài chuỗi vào.
Hai việc này, cộng lại với nhau, ý nghĩa sẽ hiện ra.

Khi ETF và RWA được đẩy tiến cùng một lúc, sự thay đổi thực sự không còn chỉ là tường thuật nữa
Chỉ nhìn ETF, nhiều người sẽ hiểu nó là lợi tiễn tổ chức.

Chỉ nhìn RWA, nhiều người sẽ hiểu nó là câu chuyện mới về tuân thủ.
Nhưng nếu hai đường này được đẩy tiến cùng một lúc, nó không thể chỉ được hiểu dưới góc độ "điểm nóng" nữa.
Vì chúng cùng chỉ vào, vai trò cơ bản của Web3 đang xảy ra thay đổi.
Trước đây, nhiều người thích dùng một ngôn ngữ kịch liệt hơn để định nghĩa Web3:

Lật đổ ngân hàng, làm lại tài chính, thay thế hệ thống truyền thống, thiết lập trật tự tài sản hoàn toàn mới.
Bộ tường thuật này tất nhiên có phía nó có cơ sở.

Web3 từ khi sinh ra, đã mang theo gen phản kháng mạnh mẽ.
Nhưng thị trường đến hôm nay, một số điều bắt đầu trở nên thực tế hơn, cũng cụ thể hơn.
Bạn sẽ phát hiện ra, sự thay đổi lớn thực sự xảy ra trước, không phải "thay thế hoàn toàn",

mà là "từ từ nắm quyền".
Không phải trước tiên lật đổ hệ thống tài chính cũ,

mà trước tiên lấy một số phần trong hệ thống tài chính đáng chuyển nhất, dễ tiêu chuẩn hóa nhất, thích hợp chuỗi hóa nhất, từ từ nắm lấy.
ETF là như vậy.

RWA cũng là như vậy.
Vì vậy, hôm nay đáng nói hơn, không phải một từ mới nào có kích dục bao nhiêu,

mà là một phán đoán lạnh lùng hơn:

Web3 đang ngày càng giống như một bộ cơ sở hạ tầng tài chính mới, hơn là chỉ là một thị trường biên duyên được dẫn dắt bởi cảm xúc.

Đây mới là tín hiệu đáng xem nhất khi ETF và RWA xuất hiện cùng lúc.
Điều này có nghĩa là, những thứ thực sự có giá trị phía trước sẽ thay đổi
Nếu phán đoán này đúng, thì các điểm chú ý của thị trường phía trước, chậm hay sớm sẽ từ từ di chuyển.
Trước đây mọi người thích khám phá nhất là:
- Tiền xu nào tăng nhanh
- Mảng nào lựa chọn mạnh
- Khái niệm nào có thể kể lại một vòng
- Tâm lý nào dễ nhất được mở rộng
Những thứ này sau này cũng sẽ tiếp tục tồn tại.

Thị trường sẽ không bao giờ mất hoàn toàn cảm xúc.
Nhưng trong một khoảng thời gian dài hơn một chút, thứ thực sự có giá trị, có thể sẽ ngày càng không phải là "câu chuyện nào vang vọng nhất", mà là "ống nào quan trọng nhất".
Nói cách khác, vấn đề đáng xem hơn phía trước sẽ trở thành:
- Những tài sản nào phù hợp nhất để ưu tiên lên chuỗi
- Những chuỗi nào có thể thực sự tiếp nhận những tài sản này
- Những cơ sở hạ tầng nào có thể dựa cầu giữa tuân thủ, lưu ký, thanh toán, tính thans khoản
- Những giao thức và nền tảng nào, có thể lấy từ làn sóng tài chính chuỗi hóa này một vị trí dài hạn
Lúc này, mâu thuẫn cốt lõi của thị trường sẽ thay đổi.
Nó không còn chỉ là chuyển động tường thuật giữa nhau,

mà sẽ từ từ biến thành cạnh tranh giữa các cơ sở hạ tầng.
Nói trực tiếp hơn:
Trước đây, nhiều cơ hội đến từ "kể chuyện".

Phía trước, ngày càng nhiều cơ hội, có thể đến từ "tu sửa ống".
Và cái ống, thường không có tâm lý nóng thế, cũng không có meme nhanh thế,

nhưng một khi tu sửa xong, giá trị của nó thường dài hơn.
Vì vậy, hiện tại cái đáng giảm tiếng nhất, không phải là giá, mà là cách hiểu
Hôm nay, vấn đề lớn nhất của nhiều người về Web3, không phải là xem nhầm tiền xu nào, mà là vẫn còn dùng cách quá cũ để hiểu ngành công nghiệp này.
Nhìn thấy ETF, thì chỉ nghĩ đến lợi tiễn.

Nhìn thấy RWA, thì chỉ nghĩ đến tường thuật.

Nhìn thấy tổ chức, thì chỉ nghĩ đến tiếp thị.
Cách hiểu này quá cạn.
Thứ thực sự nên xem, là phía sau có hay không có trong tái cấu trúc cấu trúc cơ bản của thị trường này.
Nếu chỉ là tâm lý ngắn hạn, thì nhộn nhịp một hồi cũng sẽ qua đi.

Nhưng nếu cái gì nó đang thay đổi là:
- Tài sản vào chuỗi như thế nào
- Vốn vào thị trường mật mã như thế nào
- Tài chính truyền thống và hệ thống trên chuỗi cách để kết nối
Thì ý nghĩa của nó hoàn toàn không cùng một cấp nữa.
Đây cũng là lý do tại sao tôi sẽ thấy, RWA và ETF hai đường này, đáng để nhìn cùng nhau.
Vì chúng không phải là hai đường tin tức cô lập.

Chúng giống như hai nét trên cùng một bản vẽ hơn.
Một nét đang vẽ lối vào vốn,

một nét đang vẽ lối vào tài sản.
Và khi lối vào bắt đầu mở rộng, vị trí của Web3, cũng sẽ bắt đầu thay đổi.
Cuối cùng nói một câu phán đoán
Trước đây, nhiều người tưởng tượng Web3 là đối lập với tài chính truyền thống.
Nhưng đến hôm nay, sự việc thực sự xảy ra có thể thực tế hơn:
Nó không phải trước tiên thay thế tài chính,

mà là bắt đầu nắm quyền một phần quy trình của tài chính.
Và ETF và RWA, có thể chính là hai đường đáng xem nhất trong quá trình này.
Nếu phía trước, bạn vẫn chỉ nhìn vào những biến động giá tiền xu hàng ngày, tất nhiên cũng không phải không được.

Chỉ là những gì bạn thấy, có thể sẽ luôn chỉ là sóng ở lớp bề ngoài thôi.
Sự thay đổi thực sự sâu hơn, đã bắt đầu từ từ mọc lên ở dưới rồi.