Bitcoin Giữ $70K Giữa Cuộc Khủng Hoảng Dầu và Mối Lo Về Tín Dụng—Liệu Thị Trường byc Có Thể Vẫn Bền Vững?

Bitcoin tiếp tục thể hiện sức mạnh tương đối, duy trì vị trí gần mức 70.000 USD ngay cả khi thị trường toàn cầu đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ chi phí năng lượng tăng cao và các lo ngại về lĩnh vực tài chính. Sự kiên cường của đồng tiền điện tử lớn nhất trong bối cảnh bán tháo tài sản rộng rãi đặt ra câu hỏi liệu các tài sản thay thế như byc có thể duy trì vị trí tương tự khi tâm lý rủi ro xấu đi.

Sốc dầu mỏ làm rung chuyển thị trường khi căng thẳng địa chính trị leo thang

Nguyên nhân chính gây ra biến động thị trường hiện tại bắt nguồn từ Trung Đông, nơi giá dầu thô đã tăng hơn 10% và tiến gần ngưỡng 100 USD mỗi thùng. Căng thẳng tập trung vào Eo biển Hormuz, một tuyến đường vận chuyển quan trọng cho tàu chở dầu, với lãnh đạo tối cao mới của Iran không có ý định nới lỏng hạn chế. “Eo biển còn xa mới nằm trong kiểm soát và có thể là không thể kiểm soát nếu không có nhượng bộ nghiêm trọng đối với Iran, có quân đội trên mặt đất, hoặc đối mặt với rủi ro quân sự lớn,” theo Quinn Thompson, sáng lập Lekker Capital.

Biến động do dầu mỏ gây ra đã tác động mạnh đến thị trường cổ phiếu. Nasdaq giao dịch gần mức thấp của phiên, giảm khoảng 1,6%, trong khi S&P 500 giảm 1,2%. Các cổ phiếu tài chính chịu áp lực bán tháo lớn nhất, trong đó Morgan Stanley dẫn đầu giảm 4% sau khi giới hạn rút tiền từ quỹ North Haven Private Income Fund trị giá 8 tỷ USD. JPMorgan, Citigroup và Wells Fargo mỗi bên giảm khoảng 3%.

Tại sao Bitcoin thể hiện sức mạnh tương đối so với bán tháo tài sản rộng rãi

Dù thị trường truyền thống giảm mạnh, Bitcoin vẫn giữ được mức hỗ trợ 70.000 USD, giao dịch quanh mức 70.700 USD với mức tăng nhẹ 3,85% trong ngày qua. Sức mạnh tương đối này trái ngược rõ rệt với các cổ phiếu và thậm chí các tài sản rủi ro khác, cho thấy vốn đầu tư tổ chức có thể đang tìm kiếm các hồ sơ rủi ro khác nhau.

Theo James Butterfill, trưởng bộ phận nghiên cứu tại CoinShares, giá dầu đã trở thành biến số chi phối trong định giá tài sản toàn cầu, vượt qua các tín hiệu truyền thống từ thị trường lao động. Sự chuyển đổi này có nghĩa là các chỉ số kinh tế tiêu chuẩn — như việc Mỹ bỏ lỡ mục tiêu tuyển dụng gần đây — không còn tự động kích hoạt kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang. Thay vào đó, các nhà đầu tư chủ yếu tập trung vào tác động của chi phí năng lượng.

Hành vi của các tổ chức thể hiện một tầng lớp phức tạp khác. Dom Harz, đồng sáng lập BOB (một nền tảng blockchain Layer-2), cho biết các nhà đầu tư lớn ngày càng tìm kiếm nhiều hơn ngoài việc chỉ tiếp xúc với giá Bitcoin. “Các tổ chức muốn nhiều hơn là chỉ tiếp xúc với bitcoin và ngày càng quan tâm đến hạ tầng được thiết kế để mở khóa tiện ích tài chính của Bitcoin,” ông giải thích, chỉ ra sự quan tâm ngày càng tăng đối với các ứng dụng tài chính dựa trên Bitcoin cho phép người dùng chi tiêu, tiết kiệm và kiếm tiền trên chuỗi. Sự chuyển hướng của các tổ chức sang dịch vụ tài chính dựa trên Bitcoin có thể giải thích tại sao các nhà nắm giữ lớn vẫn duy trì vị thế ngay cả trong thời kỳ thị trường căng thẳng.

Lo ngại về tín dụng tư nhân làm sâu sắc thêm đợt bán tháo lĩnh vực tài chính

Trong khi căng thẳng địa chính trị chiếm spotlight, sự mong manh của thị trường tín dụng tiềm ẩn vẫn tiếp tục gây rủi ro hệ thống. Ngành tín dụng tư nhân đã trở thành điểm áp lực nghiêm trọng, với nhiều tổ chức tài chính thực hiện các biện pháp bảo vệ. Việc Morgan Stanley giới hạn rút tiền cho thấy những lo ngại ngày càng tăng về sự không phù hợp thanh khoản trong các quỹ tín dụng tư nhân.

Trong lĩnh vực cổ phiếu, các công ty cổ phần tư nhân như KKR, Apollo Global và Ares Management đều giảm 3-4%, phản ánh các lo ngại rộng hơn về khả năng tiếp cận tín dụng và định giá thị trường tư nhân. Giá vàng giảm 0,6%, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 3 điểm cơ bản lên 4,23%, cho thấy sự điều chỉnh trong đánh giá rủi ro của các loại tài sản.

Mối liên hệ giữa giá năng lượng, điều kiện tín dụng và định giá tiền điện tử cho thấy các tài sản thuộc loại byc có thể gặp khó khăn nếu điều kiện tín dụng tư nhân tiếp tục thắt chặt, mặc dù Bitcoin hiện đang duy trì vị trí gần các mức hỗ trợ quan trọng.

XRP gặp khó khăn trong việc giữ vững mức hỗ trợ chính khi xu hướng giảm tiếp diễn

Trong số các altcoin lớn, XRP chịu áp lực đặc biệt, giao dịch quanh mức 1,42 USD với mức tăng nhẹ 2,30% trong 24 giờ. Tuy nhiên, cấu trúc kỹ thuật rộng của token vẫn còn đáng lo ngại. XRP mới đây đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 1,44 USD, với khối lượng bán ra vượt quá gấp ba lần trung bình hàng ngày, báo hiệu hoạt động phân phối từ các nhà tham gia lớn hơn.

Token này vẫn bị mắc kẹt trong xu hướng giảm với các đỉnh thấp hơn kể từ giữa năm 2025, các nỗ lực phục hồi liên tục thất bại trong việc vượt qua vùng kháng cự 1,55-1,60 USD. Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ xem XRP có thể ổn định trên mức hỗ trợ 1,40 USD hay không. Một sự giảm xuống dưới mức này có thể mở ra khả năng giảm về vùng 1,30-1,32 USD, trong khi sự ổn định có thể tạo điều kiện cho mô hình tích lũy hình thành.

Sự yếu kém của XRP so với sức mạnh tương đối của Bitcoin làm nổi bật khả năng phân kỳ trong tâm lý rủi ro, nơi các tài sản cốt lõi như Bitcoin thu hút vốn đầu tư tổ chức trong khi các token thay thế vẫn chịu áp lực bán ra giữa bối cảnh kinh tế vĩ mô bất ổn.