Khi tài sản mã hóa đang tăng cường trở thành tài sản rủi ro, Bitcoin không thể thoát khỏi áp lực giảm giá

Trong phiên giao dịch thứ Hai của thị trường Mỹ, Bitcoin nhanh chóng mất đi mức phục hồi nhẹ vào đêm trước và tiếp tục xu hướng giảm. Giá BTC hiện tại là $70.89K (tăng 5.13% trong 24 giờ gần nhất), phản ánh sự thay đổi lớn hơn trong cấu trúc thị trường. Trong bối cảnh các ngành rủi ro cao như phần mềm và private equity đều giảm mạnh, các tài sản tiền điện tử cũng có xu hướng biến động giống như các công ty công nghệ, và tính chất “vàng kỹ thuật số” đang dần giảm sút.

Môi trường rủi ro giảm gây áp lực chung lên thị trường tiền điện tử

Trong các giai đoạn thị trường chứng khoán Mỹ giảm, vị thế của các tài sản tiền điện tử càng trở nên khó khăn hơn. Khi S&P 500 và Nasdaq 100 giảm hơn 1%, áp lực bán đối với các ngành liên quan đến phần mềm càng gia tăng, ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) giảm 5% và ghi nhận mức thấp mới trong 52 tuần.

Hiện tượng này có vẻ như chỉ là vấn đề về hiệu suất của các ngành riêng lẻ, nhưng thực tế lại mang ý nghĩa quan trọng đối với toàn bộ thị trường tiền điện tử. Trong thời gian gần đây, các nhà đầu tư đang tìm kiếm nơi trú ẩn do lo ngại các doanh nghiệp công nghệ bị đe dọa bởi sự xuất hiện của AI tạo sinh, điều này đã ảnh hưởng lan tỏa đến thị trường tiền điện tử.

Thực tế Bitcoin hoạt động như một tài sản có độ rủi ro cao

Chuyên gia chiến lược thị trường của nhóm LMAX, Joel Kruger, nhận định đúng bản chất của thị trường. Trong giai đoạn rút vốn khỏi các tài sản đầu cơ, Bitcoin không còn hoạt động như “vàng kỹ thuật số” mà như một tài sản rủi ro cao có độ beta cao.

Thực tế, phân tích tương quan tuần trước cho thấy biến động giá của Bitcoin và IGV gần như hoàn toàn tương quan, cho thấy tiền điện tử ngày càng gắn bó chặt chẽ với ngành công nghệ. Cấu trúc này còn liên quan đến lo ngại rằng AI có thể đẩy thị trường vào tình trạng khủng hoảng lớn như cuộc khủng hoảng tài chính 2008, với các sự kiện tiêu cực quy mô lớn.

Khủng hoảng private equity lan tỏa sang tiền điện tử

Tâm lý thị trường càng trở nên tiêu cực hơn do giá cổ phiếu của các công ty private equity liên tiếp giảm. Owl Capital giảm 3.5% trong ngày thứ Hai, giảm 32% từ đầu năm, trong khi Blackstone, Ares Management và Apollo Global Management cũng giảm mạnh từ 6-8%.

Các công ty PE này có mức độ tiếp xúc lớn với ngành phần mềm, và sự liên kết giữa các ngành này gây lo ngại cho toàn bộ thị trường tiền điện tử. Nỗi lo về thiếu thanh khoản và bán tháo chọn lọc các tài sản đầu cơ đang tạo thành cấu trúc đẩy giá Bitcoin và các tiền điện tử khác giảm sâu hơn nữa.

Không chắc chắn về quy định gây áp lực tâm lý thị trường

Một yếu tố khác đẩy mạnh xu hướng bán tháo tài sản rủi ro là việc Tòa án tối cao hạn chế tiền lệ các biện pháp thuế của Tổng thống Trump, gây ra sự không chắc chắn toàn cầu về thuế quan, từ đó tạo ra môi trường rủi ro giảm điển hình. Các bất ổn địa chính trị này làm giảm tâm lý nhà đầu tư và thúc đẩy dòng vốn rút khỏi tất cả các tài sản đầu cơ, bao gồm cả tiền điện tử.

Triển vọng thị trường: Giữ trong phạm vi 60.000 – 70.000 USD

Dù Bitcoin đã vượt qua mức thấp nhất tồi tệ nhất từ đầu tháng 2, nhưng do tâm lý rủi ro vẫn còn yếu, dự kiến giá sẽ dao động trong phạm vi hẹp từ 60.000 đến 70.000 USD. Mức giá hiện tại của BTC cho thấy thị trường đang ở điểm chuyển đổi trong cách đánh giá tiền điện tử, và nếu không giải tỏa được các lo ngại về AI cũng như ổn định thị trường private equity, thì khả năng cao vẫn còn sự biến động lớn như một tài sản rủi ro cao.