Vàng rơi 10% trong một ngày, vương miện của vua né rủi ro đã rơi.

Vàng đã giảm gần 20% từ điểm cao lịch sử tháng 1, tiến gần đến thị trường gấu kỹ thuật. Chỉ riêng kể từ khi chiến tranh Iran bắt đầu, nó đã giảm 10%.

Theo thường lệ, khi xung đột địa chính trị leo thang, vàng lẽ ra phải tăng. Vậy lần này tại sao lại khác?

Thị trường đã định giá lại kỳ vọng lãi suất: giảm lãi suất về cơ bản bị trì hoãn đến cuối năm 2026, higher for longer đã trở thành sự đồng thuận. Đồng thời, giá dầu tăng vọt do tình hình Trung Đông, đẩy cao kỳ vọng lạm phát, ngược lại lại cố định môi trường lãi suất cao. Lãi suất thực tế cao là kẻ thù lớn nhất của vàng.

Đáng chú ý hơn là, nếu điều chỉnh theo lượng cung tiền M2, mức định giá hiện tại của vàng gần với đỉnh lịch sử của 1974 và 2011. Nói cách khác, ngay cả khi giá danh tính đang giảm, vàng vẫn ở mức cao so với thanh khoản toàn cầu.

Phố Wall đã đầu hàng. Cuộc khảo sát mới nhất của Kitco cho thấy các nhà phân tích tổ chức tập thể xem space vàng trong ngắn hạn, tâm lý nhà đầu tư cũng chuyển sang bi quan.

Một hiện tượng thú vị: kể từ khi vàng phá dưới $5,000, nó bắt đầu có mối tương quan cao độ với BTC. Hai ứng cử viên vàng kỹ thuật số, đang bị định giá lại trên cùng một chiến trường.

Thực sự ai mới là đầu tư giá trị thực sự?