Hai ngày qua, sự tăng giá mạnh mẽ của Ethereum (ETH) chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng vốn tổ chức lớn chảy vào, tâm lý thị trường chuyển hướng lạc quan, và việc thanh lý hàng loạt các vị thế short. Nói một cách đơn giản, đó là "có tiền đến, quan điểm thay đổi, có người bị buộc phải mua ở mức giá cao", chi tiết các nguyên nhân được tổng hợp như sau:

· 💰 Dòng vốn tổ chức chảy vào mạnh mẽ: đây là chất xúc tác trực tiếp nhất. Tuần trước, lượng tiền ròng chảy vào Spot ETF Ethereum ở Mỹ khoảng 160 triệu đô la, tạo nên quy mô tuần lớn nhất kể từ giữa tháng 1. Trong đó, Ethereum Staking ETF (ETHB) do BlackRock phát hành đã hút vốn hơn 45 triệu đô la chỉ trong hai ngày niêm yết. Ngoài ra, công ty niêm yết Bitmine đã mua khoảng 122.000 ETH (khoảng 280 triệu đô la) trong hai tuần qua.
· 🌍 Cải thiện tâm lý vĩ mô: rủi ro địa chính trị Trung Đông có dấu hiệu được xoa dịu (chẳng hạn như Mỹ được tiết lộ đang soạn thảo "phương án thoát"), tăng cường mức độ chấp nhận rủi ro của các tài sản toàn cầu, thị trường tiền điện tử trở thành một trong những người hưởng lợi chính.
· ⚡ Sự thay đổi cấu trúc thị trường: trong 24 giờ qua, toàn bộ mạng lưới có lệnh thanh lý 568 triệu đô la (gần 80% là các lệnh bán), tình hình "bắt buộc đóng cửa" này làm tăng thêm việc kéo giá lên. Đồng thời, mức tăng của Ethereum vượt xa Bitcoin, thường được coi là dấu hiệu chỉ ra mức độ chấp nhận rủi ro của thị trường tăng lên, vốn đang từ Bitcoin lan rộng sang các altcoin có tiềm năng lớn hơn.
· 🔧 Hỗ trợ từ các cơ bản sinh thái: dự trữ Ethereum trên sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần 9 năm, có nghĩa là áp lực bán có thể giảm. Đồng thời, thị trường cũng đang mong đợi bản nâng cấp "Glamsterdam" dự kiến diễn ra vào nửa đầu năm 2026, bản nâng cấp này sẽ giúp giảm đáng kể phí và tăng thông lượng mạng.