Sao Thổ số 1, mở ra kỷ nguyên mới của RPL… Phân tích nâng cấp hiệu quả của Alea Research

Saturn One hiện đã ra mắt được hai tuần. Theo báo cáo của Alea Research, Saturn One là bản nâng cấp mới nhất của Rocket Pool, kích hoạt chức năng chuyển phí và cho phép người đặt cược RPL nhận giá trị dựa trên ETH. Cải tiến này đã giảm tiền ký quỹ của nhà vận hành xuống còn 4 ETH, giới thiệu siêu nhóm (Megapool), và kích hoạt phân phối lợi nhuận từ phí cho phần ETH vay mượn có quyền bỏ phiếu RPL. Điều này giúp nâng cao hiệu quả vận hành, hệ thống trở nên có khả năng chứa nhiều người xác thực hơn.

RPL đã chuyển đổi từ việc phụ thuộc vào phần thưởng lạm phát sang khả năng tạo ra tài sản dựa trên dòng tiền ETH. Đặc biệt, sau khi yêu cầu tiền ký quỹ của người xác thực giảm xuống còn 4 ETH, nhờ siêu nhóm, hệ thống có thể chứa nhiều người xác thực hơn, tối đa hóa hiệu quả vốn. Việc ra mắt Saturn One tập trung vào việc cải thiện cấu trúc kinh tế tổng thể của giao thức và cung cấp quyền lợi rõ ràng cho người đặt cược RPL.

Theo báo cáo của Alea Research, so với phân phối lợi nhuận của UNI, những thay đổi này dự kiến sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của phí đặt cược ETH và thu hút nhiều người tham gia hơn. Với hệ thống phân phối lợi nhuận mới — Phân phối lợi nhuận điều chỉnh chung (UARS), dòng tiền giữa nhà vận hành nút và người đặt cược RPL sẽ được điều chỉnh lại, duy trì lợi nhuận rETH ổn định. Đặc biệt, nâng cấp này còn giúp cải thiện sự ổn định giá thị trường của rETH và tính thanh khoản, đồng thời giảm thiểu tác động của biến động thị trường.

Ngoài ra, Saturn One xác định rõ vai trò của RPL, cho phép mở rộng đối tượng người mua. Điều này củng cố chức năng lưu trữ giá trị của RPL, đồng thời liên kết các quyết định phân phối lợi ích trong quản trị trực tiếp với hiệu suất của giao thức. Một ví dụ điển hình là, qua siêu nhóm, phần thưởng từ ETH vay mượn sẽ chuyển đổi thành phần thưởng đặt cược RPL, làm cho vai trò quản trị trở nên quan trọng hơn.

Điểm chính: Các thay đổi chính liên quan đến RPL là loại bỏ dần hệ thống phần thưởng lạm phát liên tục, điều chỉnh tỷ lệ lạm phát xuống còn 1.5%, và hướng phần lớn lợi nhuận về DAO. Điều này giảm áp lực bán RPL và thúc đẩy chuyển đổi sang mô hình tăng trưởng dựa trên ETH vay mượn. Báo cáo nhấn mạnh rằng, những thay đổi này đòi hỏi một cấu trúc quản trị trưởng thành và sẽ hướng tới việc mang lại lợi nhuận dài hạn cho người nắm giữ RPL.

Saturn One xác định rõ RPL không còn chỉ là token lạm phát, mà còn là quyền yêu cầu phí ETH đáng tin cậy, mở ra cơ hội định giá lại trong thị trường. Alea Research nhận định rằng, những thay đổi này sẽ tăng cường sự tăng trưởng và ổn định của Rocket Pool.