Teva Pharmaceutical: Cơ hội đầu tư hấp dẫn trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe vào năm 2026

Khi đánh giá các lựa chọn đầu tư vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, nhiều nhà đầu tư thường hướng tới các tên tuổi đã được thiết lập như Eli Lilly, đã mang lại lợi nhuận ổn định. Tuy nhiên, mức tăng 14% của Eli Lilly trong năm qua chỉ kể một phần câu chuyện trong ngành dược phẩm. Một cơ hội đầu tư vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe còn ấn tượng hơn nhiều đã xuất hiện: Teva Pharmaceutical Industries, đã tăng gấp đôi giá trị trong cùng kỳ. Điều làm cho nhà sản xuất thuốc Israel này đặc biệt hấp dẫn không chỉ ở thành tích quá khứ mà còn ở sự chuyển đổi căn bản đang diễn ra trong công ty, có thể mở khóa lợi nhuận lớn trong tương lai.

Yếu tố chính thúc đẩy sự vượt trội của Teva nằm ở việc công ty chuyển hướng chiến lược từ mô hình kinh doanh tập trung vào thuốc generic sang một tập đoàn dược phẩm chuyên biệt mạnh mẽ hơn. Khi quá trình này ngày càng tăng tốc, các nhà đầu tư dài hạn trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe vẫn có cơ hội thực sự để tận dụng đà tăng trưởng có thể kéo dài nhiều năm tới.

Tại sao Teva lại nổi bật như một khoản đầu tư vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe ngay bây giờ

Hãy xem các chỉ số tài chính từ kết quả quý gần nhất của Teva. Công ty báo cáo doanh thu 4,7 tỷ USD trong quý IV năm 2025, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước. Ấn tượng hơn, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 0,96 USD, vượt xa dự báo của các nhà phân tích là 0,64 USD. Trong cả năm 2025, công ty thể hiện mức tăng trưởng doanh thu 5% và lợi nhuận điều chỉnh tăng 19%.

Tuy nhiên, khi loại bỏ các khoản thanh toán milestone 500 triệu USD từ đối tác Sanofi cho thuốc duvakitug—một liệu pháp tiềm năng cho viêm loét đại tràng và bệnh Crohn—bản chất hoạt động thực sự của công ty mới lộ diện. Ngoại trừ các khoản thanh toán một lần này, tăng trưởng hữu cơ chỉ ở mức khiêm tốn vài phần trăm. Chi tiết này rất quan trọng trong quyết định đầu tư vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, vì nó phân biệt giữa lợi ích tạm thời và đà phát triển bền vững của doanh nghiệp.

Điều đặc biệt đáng chú ý là công ty dự kiến năm 2026 sẽ là năm chuyển tiếp, với tổng doanh thu dự kiến giảm. Sự yếu kém này thực chất lại thể hiện sự tự tin vào luận điểm đầu tư dài hạn của ban lãnh đạo. Công ty đang tập trung vào việc chuyển hướng sang các loại thuốc chuyên biệt có biên lợi nhuận cao hơn, một bước đi sẽ định hình lại chất lượng lợi nhuận và lợi nhuận cho nhà đầu tư trong những năm tới.

Từ thuốc generic đến thương hiệu chuyên biệt: Đà tăng trưởng của Teva trong đầu tư lĩnh vực chăm sóc sức khỏe

Câu chuyện thực sự về đầu tư vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe của Teva nằm ở danh mục các thuốc thương hiệu chuyên biệt của họ. Các sản phẩm như Austedo (điều trị các chuyển động không tự chủ), Ajovy (phòng ngừa migraine), và Uzedy bắt đầu đóng góp đáng kể vào doanh thu. Khác với thị trường thuốc generic cạnh tranh khốc liệt, nơi biên lợi nhuận liên tục bị thu hẹp, các dược phẩm chuyên biệt có khả năng định giá cao hơn và giữ chân khách hàng lâu dài. Khi các sản phẩm thương hiệu này trưởng thành và mở rộng, chúng sẽ ngày càng chiếm ưu thế trong cơ cấu doanh thu của Teva, từ đó cải thiện lợi nhuận một cách căn bản.

Ngoài các sản phẩm thương hiệu hiện tại, pipeline của Teva còn tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Ban lãnh đạo kỳ vọng thuốc duvakitug cuối cùng sẽ đạt doanh số đỉnh hàng năm từ 2 đến 5 tỷ USD. Kết hợp với các ứng viên khác trong pipeline đang phát triển, tổng tiềm năng doanh số đỉnh vượt quá 10 tỷ USD. Đối với các nhà đầu tư trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe đánh giá cơ hội này, pipeline như vậy xứng đáng được xem xét nghiêm túc.

Hiện tại, Teva giao dịch ở mức khoảng 12,5 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai dựa trên dự báo của các nhà phân tích năm 2026. Mức định giá này nằm ở trung bình đến thấp hơn so với các cổ phiếu dược phẩm, cho thấy thị trường chưa phản ánh đầy đủ quá trình chuyển đổi của công ty. Các nhà phân tích hiện dự đoán EPS giảm 8,5% trong năm 2026 trước khi phục hồi với mức tăng trưởng 12,3% vào năm 2027. Tuy nhiên, nếu ban lãnh đạo thực hiện thành công, các dự báo này có thể còn bảo thủ. Việc hướng tới mức EPS hàng năm khoảng 3,00 USD—một kết quả hoàn toàn khả thi với các kỳ vọng pipeline hiện tại—sẽ thúc đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh khi các hệ số định giá có khả năng mở rộng.

Lập luận để thêm Teva vào danh mục đầu tư chăm sóc sức khỏe của bạn

Đối với các nhà đầu tư dài hạn trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, chưa phải là thời điểm để bỏ lỡ cơ hội. Lịch sử cho thấy khả năng tạo dựng của kiên nhẫn trong ngành này: các nhà đầu tư bỏ 1.000 USD vào Netflix khi cổ phiếu này xuất hiện trong danh sách mua của các tổ chức vào tháng 12 năm 2004 đã thấy khoản đầu tư đó tăng lên khoảng 519.000 USD. Tương tự, đề xuất đầu tư 1.000 USD vào Nvidia tháng 4 năm 2005 đã tăng lên khoảng 1,1 triệu USD. Dù kết quả quá khứ không đảm bảo thành công trong tương lai, những ví dụ này nhấn mạnh cách các khoản đầu tư biến đổi trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và công nghệ có thể mang lại lợi nhuận lớn cho vốn kiên nhẫn.

Vị trí hiện tại của Teva mang lại một cơ hội không cân xứng tương tự. Quá trình chuyển đổi sang thuốc chuyên biệt mới chỉ bắt đầu, tiềm năng tăng trưởng của pipeline vẫn chưa được định giá đầy đủ, và các hệ số định giá còn có thể mở rộng khi khả năng dự báo lợi nhuận rõ ràng hơn. Rủi ro cần thừa nhận—chủ yếu là rủi ro thực thi các ứng viên pipeline và giai đoạn chuyển tiếp năm 2026—nhưng phần thưởng tiềm năng vượt xa những lo ngại này đối với các nhà đầu tư sẵn sàng giữ cổ phiếu trong vòng từ ba đến năm năm.

Với mức giá hiện tại, Teva Pharmaceutical Industries xứng đáng được xem như một vị trí đầu tư cốt lõi trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Nếu cổ phiếu có bất ngờ giảm giá, các phép tính hấp dẫn về rủi ro và lợi nhuận sẽ càng trở nên thu hút hơn.