ĐANG NÓNG: Blackrock, nhà quản lý tài sản $10 TRILLION, có thể đang đối mặt với tình trạng thiếu thanh khoản trong quỹ tín dụng tư nhân của mình.

BlackRock đã hạn chế rút tiền từ Quỹ Cho vay Doanh nghiệp HPS $26 Tỷ sau khi các nhà đầu tư yêu cầu rút 1,2 tỷ đô la, tương đương 9,3% tổng tài sản của quỹ.

Quỹ đã trả 620 triệu đô la, nhưng khi đạt giới hạn rút vốn hàng quý 5%, các yêu cầu còn lại bị chặn lại.

Điều này được gọi là cổng rút vốn.

Các quỹ tín dụng tư nhân cho vay trực tiếp cho các công ty thường không thể tiếp cận nguồn tài chính ngân hàng.

Các khoản vay này thường trả lãi từ 8%-12%, nhưng thường kéo dài từ 3-7 năm và không được giao dịch trên thị trường công cộng.

Điều này tạo ra sự không phù hợp cấu trúc giữa việc rút tiền của nhà đầu tư và các khoản vay dài hạn của doanh nghiệp.

Hiện tại, tín dụng tư nhân đã trở thành nguồn vốn chính cho các công ty. Thị trường đã phát triển lên khoảng $3 trillion, thay thế cho các khoản vay ngân hàng sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008.

Nhưng chu kỳ tín dụng hiện đang đối mặt với áp lực mới.

Thị trường lao động bắt đầu yếu đi, các đợt sa thải gia tăng trong nhiều lĩnh vực, và chi tiêu của người tiêu dùng chậm lại.

Khi thị trường lao động yếu đi, doanh thu của các công ty cũng có xu hướng chậm lại. Các công ty dựa vào vay mượn sẽ đối mặt với rủi ro cao hơn về việc không thanh toán đúng hạn các khoản vay đó.

Nếu rủi ro trả nợ tăng lên, các nhà đầu tư bắt đầu rút tiền khỏi các quỹ tín dụng.

Đúng như chúng ta đã thấy với Blue Owl và bây giờ là BlackRock.

Câu hỏi không còn chỉ về việc một quỹ hạn chế rút tiền nữa. Câu hỏi thực sự là liệu những sự kiện này có phải là dấu hiệu sớm cho thấy điều kiện tín dụng đang thắt chặt trên toàn thị trường cho vay tư nhân hay không.

Bởi vì nếu các công ty bắt đầu gặp khó khăn trong việc phục vụ nợ trong khi các nhà đầu tư cố gắng rút vốn cùng lúc, áp lực sẽ không chỉ giới hạn ở vài quỹ.

Nó sẽ lan rộng qua toàn bộ hệ thống tín dụng.

$BTC
{spot}(BTCUSDT)
$ETH
{spot}(ETHUSDT)
$SOL