Michaël van de Poppe cảnh báo về các đợt thanh lý lịch sử trong Bitcoin sau cơn hoảng loạn hàng loạt

Nhà phân tích tiền điện tử nổi tiếng Michaël van de Poppe nhấn mạnh một hiện tượng đáng lo ngại đang rung chuyển thị trường Bitcoin. Vào đầu tháng này, chuỗi dữ liệu của BlockBeats tiết lộ những số liệu đáng báo động về các khoản lỗ đã thực hiện, xếp sự kiện này vào hàng những sự kiện quan trọng nhất trong lịch sử của đồng tiền mã hóa hàng đầu. Bối cảnh hiện tại gợi nhớ những thời điểm đen tối trong quá khứ: sự co lại dữ dội của năm 2018, sự sụp đổ trong đại dịch năm 2020 và sự sụp đổ của hệ sinh thái Luna-FTX vào năm 2022.

Dấu hiệu đầu hàng: Khi các nhà đầu tư nhường bước

Điều đặc biệt của giai đoạn hoảng loạn này là hành vi của các chủ sở hữu Bitcoin. Nhiều người đang thực hiện các khoản bán tháo đầu hàng, thanh lý vị thế lỗ lũy hoặc chuyển tài sản trong khi vẫn còn trong vùng âm. Mô hình hành vi tập thể này thường cho thấy hai động thái cùng lúc: thanh lý bắt buộc các vị thế đòn bẩy và bán tháo do sợ hãi.

Các nhà phân tích như Michaël van de Poppe nhận diện trong các động thái này một “sự làm sạch tay yếu”, thuật ngữ mô tả việc loại bỏ các nhà đầu tư nhỏ lẻ và các vị thế đầu cơ rủi ro cao khỏi thị trường. Trong lịch sử, các đỉnh điểm cực đoan của các khoản lỗ đã thực hiện thường tập trung gần hoặc ngay tại các đáy của thị trường, hoạt động như một dạng thanh trừng chuẩn bị cho sự phục hồi sau đó.

Tỷ lệ Sharpe như chỉ báo điểm ngoặt

Một dữ liệu kỹ thuật phản ánh mức độ nghiêm trọng của sự kiện là Tỷ lệ Sharpe, một chỉ số đo hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro. Theo các phân tích được phổ biến, chỉ số này đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đáy thị trường gần nhất. Sự sụt giảm đột ngột này báo hiệu một sự đầu hàng quy mô lớn, kết hợp các khoản lỗ đã thực hiện lớn với tâm lý thị trường gần như đóng băng, nơi hầu như không còn nhà đầu tư nào còn tự tin.

Bitcoin đã chạm đáy chưa?

Tuy nhiên, nhận định của Michaël van de Poppe mang một sắc thái quan trọng giúp phân biệt chu kỳ này với các chu kỳ trước. Bitcoin đã giảm khoảng 50% so với đỉnh lịch sử của nó, thấp hơn nhiều so với mức sụt giảm 80% điển hình của các chu kỳ trước. Sự khác biệt này gợi ý một kịch bản đặc biệt: có khả năng thị trường đang tiến gần đến đáy, nơi các nhà đầu tư kiên nhẫn hơn có thể tìm thấy cơ hội mua vào lại. Các dữ liệu về độ biến động và các chỉ số on-chain ủng hộ giả thuyết rằng áp lực bán có thể đang tiến tới đỉnh điểm.