Bitcoin đang tiến gần đến khả năng giảm liên tiếp tháng thứ năm, với tháng 2 dự kiến sẽ kết thúc trong sắc đỏ. Sự suy giảm ngày càng được xem là một sự định giá lại do yếu tố vĩ mô hơn là một điều chỉnh đặc thù của thị trường tiền điện tử.

Kể từ khi ra mắt các quỹ ETF giao ngay, dòng chảy của các tổ chức đã trở thành lực lượng chi phối trong quá trình xác định giá của Bitcoin. Với hơn 4,5 tỷ USD rút khỏi ETF trong năm nay và các ETF hiện chiếm khoảng 55% khối lượng giao dịch hàng ngày của thị trường giao ngay, các dòng chảy yếu đi đã loại bỏ một nguồn hỗ trợ cấu trúc quan trọng.
Mức 58.000 USD đã nổi lên như một vùng kiểm tra áp lực quan trọng. Nó phù hợp với EMA 200 tuần, các chỉ số cơ sở chi phí on-chain chính, và vị thế quyền chọn lớn. Dữ liệu về phái sinh cho thấy nhu cầu mạnh mẽ về bảo vệ giảm giá quanh mức này, gợi ý rằng các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một quá trình giảm giá kiểm soát hơn là bán tháo hoảng loạn.
Dữ liệu on-chain cho thấy các nhà nắm giữ dài hạn vẫn còn lãi, nhưng biên lợi nhuận đang thu hẹp lại. Trong quá khứ, các giai đoạn giảm giá sâu hơn thường liên quan đến việc phá vỡ dưới mức chi phí của các nhà nắm giữ dài hạn, mặc dù sự tham gia lớn hơn của các tổ chức ngày nay có thể thay đổi các chu kỳ truyền thống.
Trong tháng cuối cùng của năm, Bitcoin đối mặt với ba kịch bản: thiết lập lại trong phạm vi 60.000–69.000 USD, một đợt xả cơ học về mức 58.000 USD và có thể là trung bình 50.000 USD, hoặc phục hồi dựa trên dòng chảy nếu các rút khỏi ETF ổn định trở lại và các nhà mua hàng quay trở lại.