Cổ phiếu nào là tốt nhất để mua: Apple hay Amazon vào năm 2026?

Khi các nhà đầu tư đối mặt với lựa chọn giữa hai trong số các công ty công nghệ thống trị nhất thế giới, quyết định thường dựa trên việc hiểu rõ điểm mạnh riêng biệt và quỹ đạo tăng trưởng của chúng. Cả Apple và Amazon đều thể hiện sự phục hồi và mở rộng đáng kể trong thập kỷ qua, nhưng chúng đại diện cho các cơ hội đầu tư cơ bản khác nhau. Việc chọn cổ phiếu tốt nhất để mua đòi hỏi phải nhìn xa hơn các chỉ số hiệu suất bề nổi và xem xét các yếu tố thúc đẩy lợi nhuận và tăng trưởng trong tương lai.

Trong mười năm qua, cổ phiếu Apple tăng khoảng 940%, trong khi Amazon tăng khoảng 705%. Tuy nhiên, so sánh lợi nhuận thuần túy không phản ánh toàn bộ câu chuyện. Câu hỏi không phải là công ty nào đã hoạt động tốt hơn trong quá khứ, mà là công ty nào sẽ mang lại lợi nhuận vượt trội trong tương lai.

Sức mạnh thương hiệu và máy tạo lợi nhuận của Apple

Lợi thế cạnh tranh của Apple dựa trên một hàng rào thương hiệu vững chắc được xây dựng qua nhiều thập kỷ với thiết kế vượt trội, đổi mới liên tục và một hệ sinh thái giữ chân khách hàng. Công ty đã khéo léo tạo ra điều mà các nhà quan sát ngành gọi là “vườn tường”—một trải nghiệm tích hợp nơi phần cứng, phần mềm và dịch vụ hoạt động liền mạch, khiến người dùng khó chuyển sang đối thủ cạnh tranh.

Sức mạnh thương hiệu này chuyển thành khả năng sinh lời xuất sắc. Trong năm năm qua, Apple duy trì biên lợi nhuận ròng trung bình khoảng 25,5%, thuộc hàng cao nhất trong ngành công nghệ. Điều này có nghĩa là khoảng một đô la trong mỗi bốn đô la doanh thu trực tiếp đóng góp vào lợi nhuận ròng—một minh chứng cho sức mạnh định giá và hiệu quả hoạt động của công ty.

Tuy nhiên, tăng trưởng đặt ra thách thức. Với hơn 2 tỷ thiết bị Apple đã được cài đặt trên toàn thế giới, thị trường cho phần cứng mới ngày càng bão hòa. Dữ liệu gần đây cho thấy doanh thu của Apple chỉ tăng trung bình 1,8% mỗi năm từ năm tài chính 2022 đến 2025. Mặc dù các sản phẩm mới đôi khi tạo ra sự phấn khích, nhưng chúng chưa làm thay đổi căn bản thị trường như các đổi mới trong những năm trước.

Công ty đang kỳ vọng vào trí tuệ nhân tạo để thúc đẩy lại đà tăng trưởng. Ban lãnh đạo dự kiến doanh số iPhone sẽ tăng hai chữ số trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026, nhờ vào sự quan tâm tăng cao đối với các mẫu iPhone 17. Ngay cả khi điều này không duy trì được lâu dài, bộ phận dịch vụ của Apple—bao gồm đăng ký dịch vụ, dịch vụ đám mây và nội dung số—vẫn sẽ tiếp tục tạo ra doanh thu ổn định bất kể chu kỳ phần cứng.

Động lực tăng trưởng đa chiều của Amazon

Ngược lại, Amazon hoạt động tại giao điểm của nhiều xu hướng tăng trưởng dài hạn, cùng nhau mở rộng thị trường. Công ty thống trị bán lẻ trực tuyến, nhưng thương mại điện tử vẫn chỉ chiếm khoảng 16% tổng chi tiêu bán lẻ của Mỹ, còn nhiều dư địa để mở rộng.

Ngoài việc phục vụ người tiêu dùng, Amazon còn định vị mình như một đối tác hạ tầng quan trọng trong cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo thông qua Amazon Web Services (AWS). AWS cung cấp nền tảng điện toán đám mây giúp các công ty xây dựng và triển khai các ứng dụng AI của riêng họ. Khi các tổ chức trên toàn thế giới chạy đua để triển khai các giải pháp AI, AWS đang chiếm lĩnh phần lớn thị phần từ các khách hàng doanh nghiệp tìm kiếm hạ tầng đáng tin cậy và mở rộng quy mô.

Thêm vào đó, Amazon đã âm thầm xây dựng một lĩnh vực quảng cáo kỹ thuật số đáng kể. Trong quý III năm 2025, lĩnh vực này tạo ra 17,7 tỷ USD doanh thu, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc mới nổi này đưa Amazon vào nhóm các nhà chơi chính trong lĩnh vực quảng cáo kỹ thuật số, cạnh tranh cùng Google và Meta, mở ra một kênh nữa để mở rộng biên lợi nhuận.

Quy mô đã rất lớn—Amazon báo cáo doanh thu ròng 180 tỷ USD trong quý III năm 2025. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự báo tăng trưởng doanh thu trung bình 11,5% mỗi năm đến năm 2027, cho thấy công ty còn rất nhiều dư địa để mở rộng thị trường. Mỗi phân khúc kinh doanh—bán lẻ, điện toán đám mây và quảng cáo—đều nằm trong các thị trường có tiềm năng tăng trưởng dài hạn và có xu hướng thuận lợi.

Đánh giá định giá và tiềm năng lợi nhuận

Khi so sánh các chỉ số định giá, Amazon có vẻ hấp dẫn hơn. Apple giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 31,4, trong khi của Amazon là 28,7. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm giá trị tốt hơn, Amazon cung cấp mức chiết khấu nhẹ.

Quan trọng hơn, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của hai công ty khác biệt rõ rệt. Sự phụ thuộc nặng nề của Apple vào doanh số phần cứng giới hạn khả năng mở rộng lợi nhuận ròng theo tốc độ tăng trưởng nhanh hơn. Câu hỏi về cơ sở cài đặt: khi mọi người đã sở hữu thiết bị Apple, làm thế nào công ty thúc đẩy mở rộng lợi nhuận đáng kể?

Trong khi đó, Amazon không gặp phải hạn chế như vậy. Hoạt động trong các lĩnh vực thương mại điện tử, hạ tầng đám mây và quảng cáo—tất cả đều đang tăng trưởng dài hạn nhanh chóng—công ty có nhiều lựa chọn hơn để tăng lợi nhuận đáng kể trong năm năm tới. Các nhà phân tích dự đoán công ty sẽ mở rộng biên lợi nhuận khi AWS và quảng cáo quy mô lớn hơn, đồng thời hưởng lợi từ đòn bẩy hoạt động trên toàn bộ danh mục.

Chọn lựa đầu tư phù hợp

Dữ liệu cho thấy khi tìm kiếm cổ phiếu tốt nhất dựa trên các yếu tố trong tương lai, Amazon mang lại một lý do thuyết phục hơn. Nó có định giá hợp lý, hoạt động trong các thị trường tăng trưởng nhanh hơn và có nhiều đòn bẩy để thúc đẩy mở rộng lợi nhuận. Apple, dù là một doanh nghiệp xuất sắc với lợi thế cạnh tranh vững chắc, nhưng đối mặt với các hạn chế cấu trúc có thể hạn chế tăng trưởng trong tương lai.

Tất nhiên, không có chỉ số nào quyết định sự phù hợp của một cổ phiếu cho danh mục của bạn. Mức độ chấp nhận rủi ro, thời gian đầu tư và triển vọng thị trường của riêng bạn nên là những yếu tố hướng dẫn quyết định. Nhưng đối với các nhà đầu tư đặc biệt đang tìm kiếm cổ phiếu tốt nhất để mua ngay bây giờ—một cổ phiếu kết hợp định giá hợp lý với tiềm năng tăng trưởng vượt trội—Amazon với các động lực tăng trưởng đa dạng và vị thế thị trường xứng đáng được xem xét nghiêm túc.