JPMorgan hạ xếp hạng Kraft Heinz, cho biết công ty đối mặt với khả năng tăng trưởng hạn chế trong ngắn hạn sau khi tạm dừng chia tách

JPMorgan cho biết những thách thức kéo dài sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến cổ phiếu của Kraft Heinz khi công ty này rút lui khỏi kế hoạch chia tách. Ngân hàng đã hạ xếp hạng của công ty thực phẩm này từ trung lập xuống dưới trung bình. Nhà phân tích Thomas Palmer cũng đã hạ mục tiêu giá của mình xuống còn 22 đô la từ 24 đô la. Cổ phiếu của Kraft Heinz đã giảm 13% trong 12 tháng qua nhưng tăng 3% trong năm nay. Dự báo giá mới của Palmer dự kiến giảm 12%. Biểu đồ 1 năm của KHC

Vào thứ Tư, công ty thông báo sẽ tạm dừng công việc liên quan đến kế hoạch chia tách trước đó. Giám đốc điều hành Steve Cahillane, người đảm nhận vị trí này từ tháng trước, cho biết trong một tuyên bố rằng nhiều vấn đề của Kraft Heinz “có thể khắc phục được và nằm trong khả năng kiểm soát của chúng tôi.” Thông báo này được đưa ra cùng với báo cáo lợi nhuận quý của Kraft Heinz. Công ty cũng cho biết dự định đầu tư 600 triệu đô la để vực dậy hoạt động kinh doanh tại Mỹ, số tiền này sẽ được dành cho marketing, bán hàng và nghiên cứu phát triển.

Palmer cho biết mặc dù công ty đã báo cáo lợi nhuận quý IV vượt kỳ vọng, triển vọng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và tăng trưởng doanh số hữu cơ cho năm 2026 dự kiến thấp hơn các ước tính trung bình của thị trường. Doanh thu của công ty cũng không đạt được mức dự kiến của Wall Street. “Chúng tôi đánh giá cao rằng việc giảm đáng kể dự báo lợi nhuận cho năm 2026 có thể giảm thiểu rủi ro lợi nhuận, đặc biệt trong vài quý tới. Nhưng chúng tôi vẫn nhận thấy những thách thức liên tục có thể hạn chế sự thay đổi về khối lượng dự kiến của KHC khi năm 2026 tiến triển,” Palmer viết.

Ví dụ, những trở ngại này bao gồm các khó khăn về khối lượng tiêu thụ tại Mỹ của Kraft Heinz vẫn còn rộng rãi và đã giảm 3% so với cùng kỳ năm trước trong 19 quý liên tiếp. Nhà phân tích cho rằng những khó khăn này xuất phát từ cả việc mất thị phần và hiệu suất của các danh mục sản phẩm yếu hơn. Một trở ngại khác là các khoản đầu tư của Kraft Heinz dường như tập trung nhiều hơn vào việc cải thiện marketing, điều này thường mất thời gian để tạo ra hiệu quả.

“Việc tăng cường marketing có thể là lựa chọn đúng đắn cho dài hạn — nhưng lợi nhuận có thể mất thời gian để bắt đầu phát huy,” Palmer nói. Nhà phân tích cũng đề cập đến các yếu tố khác có thể gây áp lực, như áp lực bán hàng liên tục từ Berkshire Hathaway, tỷ lệ chi trả cổ tức cao gây hạn chế khả năng tài chính, và khả năng linh hoạt giảm sút trong ngắn hạn sau khi tạm dừng kế hoạch chia tách.