Chiến lược của Zhejiang Merchant: Các loại hàng tăng giá xuất hiện sự phân hóa, mức độ sôi động của các công ty chứng khoán tăng cao

Quan điểm chính

Trong các sản phẩm chu kỳ phía trên, các mặt hàng tăng giá trong giai đoạn trước đã xuất hiện sự phân hóa nhất định. Từ dữ liệu tuần so với tuần trước, chỉ có giá vàng trong kim loại màu sáng tăng, bạc và các kim loại công nghiệp khác giảm ở mức độ khác nhau, giá các mặt hàng phân ngành như dầu khí, hóa chất cơ bản cũng có xu hướng giảm. Giá than cốc và than luyện cốc đã hồi phục. Trong lĩnh vực TMT, chu kỳ bán dẫn vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực. Trong tiêu dùng phía dưới, giá bán lẻ của Moutai Flying Sky trong năm đã tăng so với tuần trước, hỗ trợ cho đà tăng của rượu mạnh. Trong lĩnh vực tài chính và bất động sản, tổng giao dịch của hai sàn tăng lên, dư nợ vay ký quỹ ở mức cao, thể hiện sự sôi động cao của các công ty chứng khoán.

Tóm tắt nội dung

1. Chu kỳ phía trên

1）Kim loại màu sáng: Giá có sự phân hóa, giá vàng COMEX tăng so với tuần trước; 2）Than: Tốc độ tăng trưởng PPI khai thác và tuyển chọn than củng cố, giá than cốc và than luyện cốc hồi phục; 3）Dầu khí: PPI khai thác dầu khí tự nhiên giảm, giá dầu thô chịu áp lực.

2. Chu kỳ trung gian

1）Thép: Giá quặng sắt và thép vằn tăng so với tuần trước; 2）Hóa chất cơ bản: Giá các mặt hàng chính giảm; 3）Vật liệu xây dựng: Độ sôi động của ngành vẫn ở mức tương đối thấp; 4）Vận tải: Hoạt động vận chuyển biển giảm, tốc độ tăng trưởng dịch vụ chuyển phát chậm lại.

3. Sản xuất trung gian

1）Sản xuất nhẹ: Độ sôi động của vật liệu xây dựng và nội thất giảm, giá giấy trắng ở mức thấp; 2）Ô tô: Tốc độ tăng trưởng PPI ngành sản xuất ô tô thấp; 3）Thiết bị cơ khí: Sản lượng và doanh số bán máy xúc có sự phục hồi cận biên so với cùng kỳ; 4）Thiết bị điện lực: Độ sôi động của năng lượng gió rõ ràng tăng, giá lithium giảm.

4. TMT

1）Điện tử: Chu kỳ bán dẫn tăng; 2）Máy tính: Tổng lợi nhuận ngành phần mềm tăng trưởng so với cùng kỳ; 3）Viễn thông: Tổng lượng dịch vụ viễn thông của Trung Quốc dao động ở mức thấp; 4）Truyền thông: Doanh thu phòng vé phim Trung Quốc trong 12 tháng qua giảm dần so với cùng kỳ.

5. Tiêu dùng phía dưới

1）Thực phẩm và đồ uống: Giá bán lẻ Moutai Flying Sky trong năm tăng so với tuần trước; 2）Nông lâm thủy sản: Số lượng heo nái giống mẹ của Trung Quốc giảm so với cùng kỳ; 3）Điện gia dụng: Tốc độ tăng trưởng xuất khẩu thiết bị gia dụng và bán hàng bếp trong tháng 12 tiếp tục giảm; 4）Bán lẻ thương mại và dịch vụ xã hội: Tốc độ tăng trưởng bán lẻ xã hội tháng 12 giảm; 5）Làm đẹp và chăm sóc: Doanh thu bán hàng tích lũy của mỹ phẩm/ nước hoa/ dụng cụ làm đẹp trong 12 tháng qua giảm; 6）Y dược sinh học: CPI thuốc đông y giảm dần, độ sôi động của ngành dược phẩm sáng tạo tăng.

6. Tài chính và bất động sản

1）Bất động sản: Diện tích bán nhà thương mại và tổng vốn đầu tư phát triển bất động sản trong tháng giảm so với cùng kỳ; 2）Chứng khoán: Tổng giao dịch của hai sàn tăng, dư nợ vay ký quỹ ở mức cao; 3）Bảo hiểm: Doanh thu phí bảo hiểm tăng trưởng thấp, dao động ở mức thấp.

7. Cảnh báo rủi ro

Mức độ phục hồi kinh tế chưa đạt kỳ vọng; tốc độ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không như mong đợi; xung đột địa chính trị gia tăng.

(Nguồn: Chứng khoán Zhejiang Shang)