Lựa chọn "chống lại ý kiến chung" của sàn giao dịch lâu năm 8 năm: Tại sao từ bỏ việc kiếm tiền thụ động, không coi giao dịch là điểm đến cuối cùng?

Author: momo, ChainCatcher

Sau nhiều vòng chu kỳ, nhiều nhà xây dựng tiền điện tử dường như đã hình thành một “sự đồng thuận”: bất kể bạn muốn làm gì ban đầu, tốt hơn hết là cắt giảm giao dịch.

Lấy ví dụ như OpenSea, cựu lãnh đạo NFT, con đường chuyển đổi của nó rất điển hình. Khi thị trường NFT mờ nhạt và doanh thu giảm xuống trung bình khoảng 3 triệu đô la mỗi tháng, OpenSea chỉ đơn giản là quay trở lại vào tháng 10 năm 2025 và trở thành một nền tảng toàn diện cho “bất cứ thứ gì để giao dịch”, hỗ trợ token và memecoin trên 22 chuỗi.

Kết quả là, khối lượng giao dịch của quá trình chuyển đổi đã tăng lên 2,6 tỷ đô la trong tháng đầu tiên, với gần 90% đến từ các giao dịch token. Câu nói “Bạn không thể chống lại xu hướng” của CEO Devin Finzer nghe có vẻ đi theo xu hướng, nhưng nó cũng cho thấy cảm giác bất lực khi thỏa hiệp.

OpenSea cũng không phải là một ngoại lệ. Nhìn lại thị trường tăng giá này, việc cắt giảm giao dịch memecoin đã trở thành “thần dược” của nhiều dự án. Trong “2 lưu ý cho những người xây dựng tiền điện tử vào năm 2026” được a16z phát hành vào tháng 1 năm nay, đối tác Arianna Simpson cũng thẳng thừng tuyên bố rằng xu hướng này đang tăng tốc: hầu hết mọi công ty tiền điện tử hoạt động tốt đều đã xoay trục hoặc đang trong quá trình chuyển sang kinh doanh giao dịch.

Mặc dù việc cắt giảm giao dịch để lấy doanh thu là điều dễ hiểu, nhưng sau đó thì sao? Điều này đang phát triển thành một “thử nghiệm kẹo dẻo” cho ngành công nghiệp tiền điện tử: bắt tay vào con đường thỏa mãn ngắn hạn thường phải trả giá bằng việc mất chiều sâu sản phẩm.

Như người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã chỉ ra trong một cuộc thảo luận gần đây về xã hội hóa phi tập trung: Nếu ngành công nghiệp chỉ đơn giản là nhồi nhét một token đầu cơ vào một sản phẩm và tuyên bố là “sáng tạo”, thì đó chỉ là tạo ra rác rưởi của công ty.

Nếu sự kết thúc của tất cả sự đổi mới chỉ để đổi lấy tỷ lệ nghỉ việc cao hơn, thì các cá nhân, dự án và ngành công nghiệp có thể để lại điều gì khác trong thời đại này?

May mắn thay, khi tập thể bắt đầu suy ngẫm, sự chia rẽ cũng bắt đầu xuất hiện. Theo xu hướng chung “ai cũng đi giao dịch”, một số nền tảng giao dịch lâu đời như CoinW đã bắt đầu khám phá, liệu có con đường nào khác lâu dài và hiệu quả hơn không?

Các bộ phận gặp khó khăn trong ngành

Tại sao không khả thi khi cắt giảm giao dịch quá sớm và chỉ thực hiện giao dịch? Friend.tech và Pump.fun, hai cựu ngôi sao, có thể trả lời câu hỏi này.

Friend.tech Là một cựu người chơi SocialFi hàng đầu, nó giao dịch cả thành công và thất bại. Nó trực tiếp cắt giảm các giao dịch với mục đích ban đầu là xã hội hóa, để mỗi KOL là một tài sản có thể giao dịch, giá được xác định bằng cách mua và bán và nền tảng chốt lời. Mô hình này đã dẫn đến sự bùng nổ nhanh chóng của các sản phẩm và phí tăng vọt, lập kỷ lục về lợi nhuận hàng ngày vượt qua Ethereum chỉ trong hơn một tháng kể từ khi thành lập. Tuy nhiên, sau khi suy đoán phai nhạt, bản thân mối quan hệ xã hội không có giá trị độc lập, cũng không thể rời bỏ bất kỳ người dùng nào, và cuối cùng Friend.tech chỉ có thể tuyên bố thất bại.

Pump.fun đã đẩy mô hình tập trung vào giao dịch đến mức cực đoan và sự gia tăng của memecoin đã khiến Pump.fun nền tảng giao dịch memecoin như vậy kiếm được rất nhiều tiền. Nhưng bản thân hầu hết các giao dịch là trò chơi có tổng bằng không và một khi thị trường đi xuống, khối lượng giao dịch của nền tảng có thể giảm 90% so với đỉnh.

Làm thế nào để tìm ra một kịch bản dài hạn hoặc một đường cong tăng trưởng thứ hai, câu trả lời vẫn chưa được nhìn thấy.

Đối với toàn ngành, sự gia tăng của mô hình “giao dịch đầu tiên” này sẽ chỉ khiến hệ sinh thái phụ thuộc quá nhiều vào các trò chơi ngắn hạn, rơi vào cạnh tranh đồng nhất và khó tích lũy giá trị dài hạn thực sự. Đây cũng là lý do rất quan trọng khiến ngành công nghiệp tiền điện tử bị chỉ trích vì không đổi mới trong chu kỳ này.

Nhưng nếu bạn không thể chỉ dựa vào con đường giao dịch, thì đâu là lối thoát mới?

Có một số nỗ lực khác nhau trong ngành. Điểm khởi đầu cho con đường này không phải là từ chối các giao dịch, mà là xác định lại vị trí của chúng: để các giao dịch không phải là điểm kết thúc, mà là cửa ngõ dẫn đến một hệ thống tham gia phong phú hơn. Nói cách khác, người dùng không chỉ đầu cơ trên nền tảng mà còn tạo ra giá trị trong các kịch bản “tiêu dùng” và tham gia nhiều hơn.

Nhìn lại lĩnh vực truyền thống, bất kỳ mô hình kinh doanh bền vững nào cũng phải cho phép người dùng tạo ra giá trị một cách tự nhiên trong quá trình sử dụng, tham gia hoặc tiêu dùng hàng ngày, để một nền tảng như vậy có thể tích lũy các mối quan hệ lâu dài và tài nguyên sinh thái.

Nhưng con đường này có thể không dễ dàng. Nó đòi hỏi bản thân nền tảng phải có đủ vốn và sự kiên nhẫn để tồn tại trước khi làm những việc hoạt động chậm, chẳng hạn như đào tạo nhà phát triển, điều hành cộng đồng hoặc kết nối các kịch bản trong thế giới thực.

Vì vậy, hiện tại, bạn có thể thấy rằng sự điều chỉnh này không phải là xu hướng chủ đạo của ngành, chủ yếu là do một số dự án cũ có đủ cơ sở người dùng và các nguyên tắc cơ bản kinh doanh tương đối ổn định đang cố gắng. Ví dụ, CoinW, một sàn giao dịch lâu đời, đã tiếp cận hàng chục triệu người dùng nền tảng và khối lượng giao dịch hàng ngày của nó tương đối ổn định, có đủ dòng vốn để hỗ trợ nó trong việc xây dựng một hệ sinh thái có giá trị lâu dài nhưng chậm hạn.

Logic đằng sau “lựa chọn chống đồng thuận” là gì?

Nhưng đối với một số dự án tiền điện tử, chỉ giao dịch có nghĩa là vấn đề tồn tại lâu dài và đối với một nền tảng giao dịch như CoinW, rõ ràng là có thể nằm xuống và kiếm tiền, tại sao nó phải làm loại kết quả chậm hơn này? Nhìn lại các cuộc thảo luận và chiến lược công khai của CoinW với câu hỏi này thực sự có thể tìm thấy một số manh mối.

Điều này có thể liên quan đến nền tảng của nhóm CoinW, có thành viên hội đồng quản trị Omar Al Yousif, có kinh nghiệm sâu sắc trong lĩnh vực tài chính và đầu tư truyền thống, và hiện là phó chủ tịch của 7-E Emirates Holding và là đối tác của 10X Capital.

Ông đã đề cập trong nhiều sàn giao dịch nội bộ và công khai rằng loại giao dịch khối lượng và cạnh tranh đồng nhất này thực sự là con đường cũ được thực hiện bởi tài chính truyền thống: khi tất cả những người chơi đang cuộn lên cùng một chỉ báo, những gì còn lại cuối cùng thường chỉ là lông gà. Những gì có vẻ thịnh vượng thực sự là thấu chi giá trị dài hạn.

Hiện tại, đối với một nền tảng đã được thiết lập như CoinW, việc thúc đẩy xây dựng sinh thái có thể không chỉ dựa trên khả năng đảm bảo nền tảng ổn định mà còn là một lựa chọn chiến lược theo “tầm nhìn xa”: trong vòng cạnh tranh tiếp theo, rất khó để hình thành lợi thế bằng cách chỉ dựa vào các giao dịch và các kịch bản giá trị bên ngoài giao dịch được đưa ra càng sớm, nó càng có thể chiếm lợi thế đi đầu trong sự khác biệt hóa ngành.

Vậy làm thế nào để thực hiện các kịch bản giá trị khác ngoài giao dịch? CoinW đã công bố hoàn thành nâng cấp full-stack tại nút kỷ niệm 8 năm và nhìn kỹ vào bản nâng cấp của họ, có thể tóm tắt sơ bộ rằng họ chủ yếu đạt được điều đó thông qua hai chiến lược “lưu thông nội bộ” và “lưu thông bên ngoài”.

1. Lưu thông nội bộ giúp người dùng ở lại dễ dàng hơn

Vòng lặp bên trong có thể hiểu là CoinW thiết kế lại “đường dwell” của người dùng trong nền tảng: không còn giả định rằng người dùng sẽ chỉ giao dịch cùng một loại tài sản nhiều lần, mà kéo dài thời gian tham gia hiệu quả của họ vào nền tảng càng nhiều càng tốt.

Ví dụ: với tư cách là người dùng sàn giao dịch, chúng tôi thường bắt đầu với giao dịch giao ngay và hợp đồng quen thuộc nhất. Nhưng trên thực tế, nhiều người không chỉ muốn “đặt thêm một đơn hàng”, mà hy vọng rằng có không gian tham gia on-chain khác bên ngoài thị trường. Trên CoinW, nhu cầu này không bị cắt mà bị bắt.

Theo hệ thống tài khoản hợp nhất, người dùng không cần chuẩn bị thêm ví và xử lý gas, đồng thời có thể nhanh chóng thử nhiều cách chơi hơn:

Ví dụ: trên GemW, tài sản on-chain có thể được khám phá trực tiếp, chi phí và ngưỡng rất thấp. Trong DeriW, nó cũng là về tính vĩnh viễn, nhưng cấu trúc on-chain minh bạch hơn và thiết kế zero-gas khiến tôi sẵn sàng thử các chiến lược khác nhau hơn. Trong PropW, giao dịch không còn chỉ là tự tài trợ và bản thân khả năng giao dịch của người dùng có thể được coi là một “kỹ năng”, nhận được hỗ trợ tài chính trong các quy tắc của nền tảng và cách thức tham gia cũng thay đổi.

Trong ngắn hạn, thiết kế như vậy có thể không khuếch đại khối lượng giao dịch ngay lập tức, nhưng một thay đổi rất trực quan là tôi sẽ không rời khỏi nền tảng ngay lập tức vì thị trường hạ nhiệt. Khi cơ hội giao dịch bị giảm, có những cách khác để thu hút sự chú ý; Và khi nội dung hoặc lối chơi mới xuất hiện, chúng cũng có thể được truy cập một cách tự nhiên trên con đường ban đầu.

Do đó, ngưỡng tâm lý để người dùng khám phá những điều mới được hạ thấp đáng kể, thời gian dành cho nền tảng được kéo dài và mức độ gắn bó của việc tham gia tăng lên. Từ góc độ này, vòng lặp nội bộ không buộc người dùng phải “giao dịch nhiều hơn”, mà giúp người dùng ở lại dễ dàng hơn.

2. Lưu thông bên ngoài, ngoài các kịch bản giao dịch thuần túy và mã hóa thuần túy

Lưu thông bên ngoài về cơ bản là sáng kiến của CoinW nhằm kéo nền tảng từ một “lĩnh vực giao dịch” duy nhất vào hệ sinh thái công nghiệp lớn hơn. Bằng cách kết nối bên ngoài, CoinW cho phép người dùng và nền tảng tham gia vào việc phát triển dự án và phân bổ tài nguyên cùng nhau, thay vì tiếp tục tham gia ở cấp độ giao dịch.

Cụ thể, CoinW không đánh đồng hợp tác sinh thái với việc niêm yết tiền tệ hoặc thay thế lưu lượng truy cập, mà thiết lập mối quan hệ hợp tác sâu sắc hơn với các dự án có tiềm năng lâu dài. Nền tảng này mở ra hỗ trợ người dùng thực tại chỗ, thanh khoản và cơ sở hạ tầng cho các dự án và các dự án được đưa vào cấu trúc sinh thái dài hạn thay vì mục tiêu giao dịch một lần.

Ý tưởng này được phản ánh trong các phương pháp hợp tác trong ngành, chẳng hạn như thông qua sự kiện hàng đầu WConnect, CoinW xây dựng một cuộc đối thoại đa sinh thái giữa các sàn giao dịch, cộng đồng nhà phát triển và các bên dự án. Đồng thời, nó tiếp tục tham gia vào các hội nghị công nghiệp khu vực như Coinfest Asia, nhúng nền tảng này vào một mạng lưới hợp tác tiền điện tử toàn cầu rộng lớn hơn, không chỉ cơ sở hạ tầng giao dịch.

Đối với người dùng, logic của việc tham gia thay đổi. Người dùng không còn có thể giao dịch nhiều lần xung quanh các tài sản đã được thiết lập mà có thể can thiệp vào giai đoạn đầu của dự án và thiết lập mối quan hệ bền vững hơn với dự án thông qua việc sử dụng các sản phẩm và cơ chế tham gia, và thời gian tham gia được đẩy lên đáng kể.

Đồng thời, CoinW cũng đang cố gắng đưa tài sản tiền điện tử ra khỏi bối cảnh tài chính thuần túy. Trong lĩnh vực thể thao, nó hợp tác với LALIGA La Liga, Giải vô địch bóng đá Đông Á và các sự kiện khác; Trong lĩnh vực văn hóa, nó tài trợ cho các sự kiện như TAIWAN GQ Style Fest để đưa tiền điện tử vào một bối cảnh công cộng thực tế hơn.

Các hành động lưu thông bên ngoài này không theo đuổi việc khuếch đại khối lượng giao dịch trong ngắn hạn, mà thay đổi vai trò của nền tảng, tức là từ một công cụ mai mối duy nhất thành một trung tâm kết nối các dự án, người dùng và các kịch bản thực tế. Trong một ngành bị chi phối bởi logic giao dịch trong một thời gian dài, lựa chọn này có thể không nhất thiết phải hiệu quả trong ngắn hạn, nhưng nó mang lại sự tự tin cho sự cạnh tranh lâu dài của nền tảng trong tương lai.

Lời kết

Nhìn lại, rất khó để đánh giá hiệu quả của loại phân khúc ngành này với một hoặc hai bộ dữ liệu. Nhưng nó phản ánh ít nhất một loại nền tảng hiểu biết khác nhau về hình dạng dài hạn của ngành.

Khi khả năng giao dịch dần trở nên tiêu chuẩn hóa, sự khác biệt thực sự có thể không đến từ hiệu quả của việc khớp tần suất cao hơn, mà từ sự sẵn sàng dành không gian cho giá trị bên ngoài giao dịch. Sự lựa chọn của CoinW dựa trên nhận định này.

Chủ đề kỷ niệm 8 năm thành lập CoinW “Trot On To Infinity” không phải là một khẩu hiệu mà là một cử chỉ: nó không đưa ra một kết thúc chắc chắn, mà là thừa nhận rằng đó là một cuộc đua đường dài đòi hỏi sự kiên nhẫn và liên tục điều chỉnh hướng đi.

Trong một môi trường thị trường có tính thực dụng cao, một con đường như vậy có thể không phải là tâng bốc nhất, nhưng nó cung cấp ít nhất một khả năng, đó là, khi thủy triều rút, có thể không phải là “công suất bơm” lớn hơn hỗ trợ sự phát triển liên tục của nền tảng, mà là liệu nó có thực sự bắt nguồn từ đất sinh thái với giá trị lâu dài hơn hay không.

Disclaimer:

Nội dung bài viết này chỉ mang tính chất thông tin chung và không cấu thành bất kỳ tư vấn đầu tư hoặc pháp lý nào. Các dịch vụ hoặc sản phẩm được đề cập ở đây có thể không khả dụng ở tất cả các khu vực. Giao dịch tài sản tiền điện tử có rủi ro, vui lòng hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan trước khi tham gia. _