Thị trường tăng trưởng khi căng thẳng về thuế quan giảm bớt: Điều gì đứng sau đợt tăng trưởng của thị trường chứng khoán Canada

Sự lạc quan mới tràn ngập thị trường chứng khoán Canada khi căng thẳng địa chính trị liên quan đến chính sách thương mại có dấu hiệu bắt đầu dịu đi. Chỉ số S&P/TSX Composite tăng lên 33.002,70 điểm, ghi nhận mức tăng 151,17 điểm hoặc 0,46%, tiếp tục xu hướng tích cực bắt đầu xuất hiện sau các tuyên bố trấn an từ lãnh đạo Mỹ. Sự chuyển biến này xảy ra sau khi có tín hiệu cho thấy các cuộc xung đột về khả năng leo thang thuế quan có thể đang giảm nhiệt, nâng cao niềm tin của nhà đầu tư vào các tài sản rủi ro đã chịu áp lực trong bối cảnh bất ổn thương mại kéo dài.

Mốc quan trọng trong chính sách thương mại

Một bước ngoặt quan trọng xuất hiện khi các tuyên bố ngoại giao cấp cao gợi ý khả năng giảm leo thang trong các tranh chấp thương mại. Những tuyên bố này đã giảm bớt lo ngại ngay lập tức về việc áp thêm thuế quan đối với các đối tác thương mại lớn, đặc biệt là Liên minh châu Âu. Thái độ tích cực này đủ để khơi lại nhu cầu của nhà đầu tư, với sáu trong số 11 ngành của thị trường ghi nhận mức tăng trong suốt phiên giao dịch. Sự đảo chiều tích cực này nhấn mạnh mức độ nhạy cảm của thị trường Canada đối với các tín hiệu về chính sách thương mại, do nền kinh tế nước này phụ thuộc lớn vào thương mại xuyên biên giới.

Ngành vật liệu dẫn đầu với mức tăng 2,24%, tiếp theo là dịch vụ truyền thông và chăm sóc sức khỏe cùng tăng 1,26%, trong khi ngành công nghiệp tăng 0,66%. Những mức tăng này phản ánh một đợt phục hồi chung khi các nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro của họ. Trong nhiều tháng, các nhà xuất khẩu Canada đã phải đối mặt với mức thuế 35% áp dụng cho hàng hóa xuất đi Mỹ—một gánh nặng đã ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý và ảnh hưởng đến các mô hình giao dịch trong suốt cuối năm 2025 và đầu năm 2026.

Người thắng và người thua trong tin tức về thuế ngày hôm nay

Hiệu suất cổ phiếu riêng lẻ cho thấy các chiến lược khác nhau của các nhà đầu tư. Các công ty khai thác mỏ và kim loại quý nổi bật với mức tăng ấn tượng: Seabridge Gold Inc tăng 12,62%, Discovery Silver Corp tăng 12,21%, New Gold Inc tăng 11,98%, và SSR Mining Inc tăng 11,97%. Quebecor Inc cũng ghi nhận mức tăng đáng kể 2,74%. Những bước đi này làm nổi bật sở thích của nhà đầu tư đối với các cổ phiếu liên quan đến hàng hóa trong thời kỳ bất ổn về chính sách thương mại, vì kim loại quý đã từng được xem như là các công cụ phòng hộ chống lại biến động tiền tệ và bất ổn kinh tế.

Ở chiều ngược lại, các cổ phiếu công nghệ và năng lượng chịu áp lực bán ra. Dye & Durham Ltd giảm 10,13%, Celestica Inc giảm 6,55%, Baytex Energy Corp giảm 5,88%, và Vermilion Energy Inc giảm 4,44%. Các ngành tiêu dùng không thiết yếu và tiện ích cũng ghi nhận mức giảm nhẹ lần lượt là 0,04% và 0,11%, trong khi ngành năng lượng giảm 1,29% và công nghệ giảm mạnh hơn với 1,69%. Sự phân hóa này cho thấy các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại danh mục để chuẩn bị cho các thách thức liên quan đến thuế quan vẫn còn tồn tại.

Tín hiệu kinh tế giữa bối cảnh bất ổn

Các dữ liệu gần đây cung cấp các tín hiệu hỗn hợp về quỹ đạo kinh tế của Canada. Cơ quan Thống kê Canada cho biết giá nhà mới giảm 0,2% so với tháng trước vào tháng 12 năm 2025, sau khi tháng trước đó giữ nguyên. Sự hạ nhiệt trong thị trường bất động sản nhà ở có thể phản ánh những lo ngại rộng hơn về khả năng chi tiêu của người tiêu dùng trong bối cảnh thuế cao và mối quan hệ thương mại không chắc chắn. Thêm vào đó, Liên đoàn Doanh nghiệp Tư nhân Canada báo cáo rằng chỉ số Barometer dài hạn của họ giảm xuống còn 59,5 vào tháng 1 năm 2026, thấp hơn một chút so với mức đỉnh 3 năm là 59,9 của tháng 12—cho thấy niềm tin của doanh nghiệp, dù vẫn tích cực, có thể đang ổn định thay vì tăng tốc.

Những gì chờ đợi trong quan hệ thương mại của Canada

Triển vọng ngắn hạn vẫn còn mờ mịt do các tranh chấp chưa được giải quyết và các mối đe dọa leo thang thuế quan vẫn còn tồn tại. Trong khi các tín hiệu ngoại giao gần đây đã mang lại sự tạm thời giảm căng thẳng, các căng thẳng căn bản vẫn còn đó. Các cuộc đàm phán về khung thương mại tự do liên lục địa vẫn bị đình trệ, với triển vọng gia hạn ngày càng mờ nhạt. Cùng với gánh nặng thuế 35% hiện tại đối với xuất khẩu, các doanh nghiệp và nhà hoạch định chính sách Canada đối mặt với một môi trường đầy thử thách đòi hỏi phải thích nghi chiến lược.

Thị trường có khả năng sẽ tiếp tục tiêu hóa các tác động của các diễn biến chính sách thương mại, đặc biệt chú ý đến bất kỳ tuyên bố nào từ lãnh đạo có thể báo hiệu leo thang hoặc thỏa hiệp thực sự. Cho đến khi có rõ ràng về tính bền vững của sự giảm leo thang hiện tại, sự biến động xung quanh tin tức về thuế quan sẽ vẫn là đặc điểm nổi bật của hoạt động giao dịch, với các ngành liên quan đến xuất khẩu, hàng hóa và công nghệ tiếp tục chịu áp lực, trong khi các vị trí phòng thủ và chiến lược phòng hộ vẫn giữ được sức hấp dẫn.