#BuyTheDipOrWaitNow?

#当前行情抄底还是观望？
Bức tranh thực sự xuất hiện sau khi Bitcoin giảm mạnh: Các tùy chọn cho chúng ta biết gì?

Sau khi giảm khoảng 35% trong 8 ngày, giá Bitcoin đã phục hồi 15% từ mức thấp, nhưng dữ liệu từ các tùy chọn cho thấy sự sợ hãi trong thị trường vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Trong khi các thị trường tiền điện tử trải qua một đợt bán tháo mạnh trong thời gian ngắn, Bitcoin (BTC) cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ. Tuy nhiên, liệu sự phục hồi này có nghĩa là niềm tin của nhà đầu tư đã trở lại hay không vẫn còn tranh cãi. Ở thời điểm này, dữ liệu từ thị trường tùy chọn Bitcoin rõ ràng hơn trong việc tiết lộ tâm lý đằng sau biến động giá.
Tại sao độ biến động bùng nổ và tại sao điều đó lại quan trọng?

Khía cạnh "biến động" của tùy chọn cho biết mức độ dao động mạnh mẽ của giá. Các giao dịch cuối cùng của đợt bán tháo cho thấy độ biến động ngụ ý trong 1 tuần là 100%. Điều này cho thấy thị trường tin rằng giá Bitcoin có thể biến động cực kỳ mạnh trong một khoảng thời gian rất ngắn.
Loại tăng đột biến về biến động này thường xảy ra trong những khoảnh khắc hoảng loạn. Các nhà đầu tư cố gắng nhanh chóng phòng ngừa thiệt hại nếu giá tiếp tục giảm. Điều này đẩy giá tùy chọn lên cao.

Tại sao DVOL vẫn duy trì ở mức cao?

DVOL là một chỉ số đo lường mức độ căng thẳng tổng thể trong thị trường Bitcoin. Mặc dù DVOL đã giảm phần nào kể từ khi giá chạm đáy, nhưng vẫn quanh mức 65. Tuần trước, giá trị này nằm trong khoảng 40.

Sự khác biệt này là đáng kể vì DVOL cao cho thấy thị trường vẫn "chưa thoải mái". Nói cách khác, các nhà đầu tư tin rằng các biến động mạnh có thể tiếp tục và vẫn giữ thái độ thận trọng.
Tại sao các tùy chọn put lại đắt?

Tùy chọn put giống như bảo hiểm chống lại sự giảm giá. Dữ liệu gần đây cho thấy các tùy chọn put ngắn hạn đắt hơn call khoảng 28%. Đây là mức cao nhất kể từ năm 2023.

Điều này cho thấy các nhà đầu tư vẫn nghiêm túc xem xét khả năng giảm mạnh khác và sẵn sàng trả nhiều hơn để bảo vệ.

Tại sao các nhà đầu tư vẫn phòng thủ?

Hơn 73% các giao dịch tùy chọn trong 24 giờ qua là tùy chọn put. Điều này có nghĩa là phần lớn các nhà đầu tư đã mở vị thế chống lại rủi ro giảm giá, không phải kỳ vọng tăng giá. Các giao dịch call chỉ tăng nhẹ sau khi giá chạm đáy.

Tỷ lệ put-to-call hàng tuần là 1.3 cũng ủng hộ bức tranh này. Miễn là tỷ lệ này duy trì trên 1, nhận thức về rủi ro giảm sẽ chiếm ưu thế trên thị trường.
Tại sao sự phục hồi không đồng nghĩa với rủi ro tăng?

Sự tăng giá của Bitcoin cho thấy việc bán tháo hoảng loạn đã dừng lại, nhưng thị trường tùy chọn vẫn còn thận trọng. Độ biến động cao, phòng ngừa rủi ro giảm giá đắt đỏ, và các nhà đầu tư chủ yếu vẫn phòng thủ.

Tóm lại, sự phục hồi gần đây cho thấy thị trường chưa thực sự thoải mái, chỉ là áp lực bán đã tạm thời giảm bớt. Dữ liệu tùy chọn cho thấy sự không chắc chắn vẫn còn tồn tại trong Bitcoin và các nhà đầu tư vẫn hành xử thận trọng.
‍$BTC $ETH