Pesole cảnh báo Bảng Anh đối mặt với rủi ro biến động trái phiếu kéo dài

Bảng Anh tiếp tục đối mặt với các sức ép từ bên ngoài, với sự yếu đi gần đây chủ yếu do nhạy cảm tăng cao với biến động của thị trường trái phiếu cố định. Chiến lược gia FX của ING, Pesole, nhấn mạnh rằng tâm lý bình tĩnh hơn có thể giúp EUR/GBP nhích trở lại mức 0.870, có khả năng giảm bớt một số áp lực giảm giá hiện tại của đồng tiền này.

Dữ liệu lạm phát tháng 12 mang lại ít bất ngờ cho các nhà hoạch định chính sách

Báo cáo lạm phát mới nhất của Vương quốc Anh được công bố đầu tháng 12 không có nhiều thay đổi trong kỳ vọng về chiến lược ngắn hạn của Ngân hàng Trung ương Anh. Lạm phát dịch vụ cốt lõi—chỉ số được Ngân hàng Trung ương Anh ưu tiên, loại bỏ các thành phần biến động và theo chỉ số—đã giữ ở mức 4.0% trong tháng thứ ba liên tiếp, báo hiệu sự ổn định trong chỉ số quan trọng này. Tuy nhiên, lạm phát tổng thể tăng nhẹ hơn dự kiến lên 3.4%, trong đó tốc độ tăng giá thực phẩm lên 4.5% chiếm phần lớn sự biến động này. Trong khi các thành viên Ủy ban chính sách tiền tệ theo dõi sát sao lạm phát thực phẩm, mức hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể so với dự báo 5.3% của Ngân hàng Trung ương Anh, mở ra khả năng điều chỉnh trở lại.

Biến động thị trường trái phiếu tạo ra sức ép đối với đồng tiền

Theo phân tích của Pesole, hiệu suất kém gần đây của Bảng Anh chủ yếu phản ánh sự thận trọng của thị trường đối với biến động trái phiếu nhập khẩu—đặc biệt là đối với một đồng tiền đã thể hiện mối tương quan tiêu cực với lợi suất trái phiếu dài hạn trong bối cảnh lo ngại về tài chính công. Nhà phân tích của ING nhận định rằng các giai đoạn thị trường bình tĩnh hơn sáng nay cho thấy EUR/GBP có thể đối mặt với đà giảm mới và có khả năng trượt xuống dưới ngưỡng 0.870. Động thái này nhấn mạnh mức độ đồng Bảng vẫn còn gắn bó chặt chẽ với tâm lý chung của thị trường trái phiếu cố định.

Quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh tháng 2 có khả năng không thay đổi hướng đi trong ngắn hạn

Nhìn về phía trước, cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh vào tháng 2, không có gì trong dữ liệu lạm phát tháng 12 dường như ảnh hưởng đáng kể đến hướng đi của ủy ban. James Smith, nhà kinh tế của ING tại Anh, nhấn mạnh rằng số liệu về dịch vụ cốt lõi—duy trì ở mức 4.0%—vẫn là chỉ số quan trọng nhất đối với các nhà hoạch định chính sách tiền tệ. Tốc độ tăng giá thực phẩm, dù đáng chú ý, vẫn nằm trong phạm vi chấp nhận được so với dự báo của Ngân hàng Trung ương Anh, cho thấy ủy ban có thể giữ nguyên thái độ chờ đợi và quan sát cho đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn về áp lực lạm phát cơ bản.