Tại sao Bitcoin lại giảm trong tuần này? Không chắc chắn về chính sách và các khoản thanh lý đang gây ảnh hưởng

Bitcoin gần đây đã chịu áp lực lớn, theo đà giảm mạnh hàng tuần. Việc bán tháo xuất phát từ sự kết hợp của các yếu tố vĩ mô và bất ổn chính sách, tạo ra một cơn bão hoàn hảo cho các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số. Hiện đang giao dịch quanh mức $70.800, Bitcoin đã trải qua sự biến động đáng kể khi căng thẳng địa chính trị và các yếu tố chính trị trong nước ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý rủi ro trên tất cả các thị trường.

Bất ổn chính trị làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư

Chủ đề chính gây ra đợt giảm giá bitcoin hiện tại dường như là những lo ngại ngày càng tăng về hoạt động của chính phủ Mỹ. Với khả năng đóng cửa chính phủ vào cuối tháng, thị trường vốn đang chứng kiến tâm lý rủi ro giảm sút trở lại. Thêm vào đó, các tuyên bố về chính sách thương mại gần đây—đặc biệt là các đe dọa về thuế quan có thể ảnh hưởng đến các nền kinh tế lớn—đã tạo ra một môi trường bất ổn gia tăng. Những biến động vĩ mô này thường dẫn đến áp lực lên các tài sản đầu cơ như tiền điện tử, khi các nhà đầu tư chuyển sang các nơi trú ẩn an toàn hơn.

Mối liên hệ giữa tài chính truyền thống và crypto ngày càng rõ nét hơn, nghĩa là các cú sốc chính sách trong thị trường truyền thống giờ đây lan tỏa mạnh mẽ hơn vào định giá của các tài sản kỹ thuật số.

Altcoin cảm nhận đợt giảm mạnh hơn nữa

Trong khi Bitcoin gặp khó khăn, các đồng tiền thay thế (altcoin) lại trải qua mức giảm còn sâu hơn. Ethereum, đồng altcoin hàng đầu, đã mất khoảng 25% trong tuần qua, cho thấy mức giảm mạnh hơn trong các tài sản kỹ thuật số vốn nhỏ hơn. Mô hình này diễn ra phổ biến trong toàn bộ hệ sinh thái altcoin, nơi mà các khoản lỗ hai chữ số đã trở thành chuyện thường trong các đợt bán tháo toàn thị trường.

Mức độ nghiêm trọng của các đợt giảm này đã kích hoạt một chuỗi thanh lý bắt buộc trong các thị trường phái sinh crypto.

Chuỗi thanh lý tạo ra sóng chấn động trên thị trường

Sự kết hợp giữa tốc độ giảm giá và đòn bẩy đã dẫn đến làn sóng đóng vị trí lớn. Trong ngày qua, khoảng 619 triệu đô la các vị thế phái sinh tiền điện tử đã bị thanh lý, trong đó phần lớn—571 triệu đô la—là các vị thế mua dài hạn không chịu nổi sự biến động.

Cơn đau thanh lý phân bổ đều cho các đồng tiền lớn:

• Ethereum chịu thiệt hại lớn nhất với 182 triệu đô la bị thanh lý
• Bitcoin theo sau với 176 triệu đô la bị buộc phải đóng
• Solana trải qua 59 triệu đô la trong các đợt thanh lý

Chuỗi các lệnh đóng vị trí tự động này thường làm trầm trọng thêm đà giảm giá, tạo ra một vòng phản hồi làm sâu thêm các khoản lỗ trong các giai đoạn biến động mạnh.

Điều gì tiếp theo?

Đợt giảm giá bitcoin hiện tại nhấn mạnh mức độ liên kết chặt chẽ giữa thị trường tiền điện tử và các diễn biến vĩ mô, chính sách rộng lớn hơn. Khi bất ổn chính trị vẫn còn kéo dài, các nhà đầu tư nên cảnh giác với các tuyên bố chính sách cũng như các mức thanh lý trên chuỗi, cả hai đều có thể gây ra sự biến động thị trường thêm trong những tuần tới.