Cổ phiếu AMD tăng trong khi Intel đối mặt với khó khăn về nguồn cung: Phản ứng thị trường ngày thứ Sáu

Micro Devices tiên tiến đã mang lại đà tích cực cho thị trường trong phiên giao dịch sáng thứ Sáu khi cổ phiếu Intel sụt giảm sau khi công bố báo cáo lợi nhuận mới nhất. Trong khi Intel báo cáo kết quả Quý 4 vượt kỳ vọng, hướng dẫn dự báo thận trọng của công ty đã gây chấn động ngành bán dẫn. Cổ phiếu AMD tăng 3,8% trong suốt phiên sáng, tận dụng cơ hội từ bức tranh cạnh tranh đang chuyển biến do hạn chế năng lực sản xuất ảnh hưởng đến đối thủ chính của họ.

Bức tranh tài chính hỗn hợp của Intel: Vượt kỳ vọng về kết quả, hụt hơi về dự báo

Báo cáo tài chính của Intel kể câu chuyện về sức mạnh ngắn hạn che lấp những thách thức dài hạn. Công ty vượt dự báo của Phố Wall với doanh thu Quý 4 đạt 13,7 tỷ USD—cao hơn khoảng 300 triệu USD so với dự kiến—và báo cáo lợi nhuận điều chỉnh là 0,15 USD trên mỗi cổ phiếu, gấp đôi hướng dẫn của các nhà phân tích. Tuy nhiên, thành tích ấn tượng này nhanh chóng bị lu mờ bởi dự báo Quý 1 năm 2026 của công ty.

Ban quản lý cảnh báo rằng doanh số bán hàng quý 1 có thể giảm xuống còn 11,7 tỷ USD, tương đương giảm 2 tỷ USD so với Quý 4 và thấp hơn khoảng 850 triệu USD so với kỳ vọng của các nhà phân tích. Điều đáng lo ngại hơn, Intel cho biết khả năng sinh lời trong quý này là rất hạn chế, gần như không có khả năng đạt mục tiêu 0,05 USD trên mỗi cổ phiếu của Phố Wall. Dự báo này đã kích hoạt một đợt bán tháo ngay lập tức trên thị trường, với cổ phiếu Intel giảm hơn 15% vào cuối buổi sáng.

Khủng hoảng chuỗi cung ứng: Vấn đề của Intel trở thành giới hạn của ngành

Nguyên nhân chính của việc dự báo của Intel bị hụt là do tình trạng thiếu hụt nguồn cung ngày càng nghiêm trọng mà ban quản lý dự đoán sẽ còn tồi tệ hơn trước khi cải thiện. Giám đốc tài chính David Zinsner đặc biệt lưu ý rằng mức cung trong Quý 1 sẽ là “điểm thấp nhất trước khi phục hồi dần trong các quý tiếp theo.” Khủng hoảng nguồn cung này không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động của Intel mà còn tạo ra một nút thắt cổ chai ảnh hưởng toàn ngành sản xuất bán dẫn.

Trong một thị trường bán dẫn đối mặt với nhu cầu ổn định hoặc tăng, đặc biệt từ các ứng dụng trí tuệ nhân tạo, việc thu hẹp nguồn cung này về cơ bản thay đổi động lực cạnh tranh. Các nguyên tắc kinh tế cơ bản cho thấy rằng hạn chế nguồn cung kết hợp với nhu cầu duy trì hoặc tăng trưởng sẽ hỗ trợ giá cả cao hơn và biên lợi nhuận cải thiện trên toàn ngành.

Ý nghĩa đối với AMD và các đối thủ cạnh tranh trong ngành bán dẫn

Đối với AMD, những thách thức về nguồn cung của Intel mang lại cơ hội thuận lợi. Khi Intel gặp khó khăn trong sản xuất suốt Quý 1 và có khả năng kéo dài sang Quý 2, các đối thủ duy trì năng lực sản xuất ổn định có thể chiếm lĩnh thị phần và hưởng lợi từ sức mạnh định giá. Giá cả cao hơn trong ngành bán dẫn sẽ trực tiếp nâng cao lợi nhuận của các công ty như AMD, những công ty vẫn đáp ứng được nhu cầu khách hàng mà không gặp hạn chế về năng lực.

Định giá hiện tại của AMD khoảng 133 lần lợi nhuận, tạo ra một giới hạn thực tế cho kỳ vọng về lợi nhuận đột phá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, báo cáo của Intel mang lại đà tích cực thực sự cho triển vọng kinh doanh của AMD. Sự kết hợp giữa cạnh tranh bị hạn chế về nguồn cung và nhu cầu duy trì đối với các sản phẩm bán dẫn tạo ra điều kiện thị trường thuận lợi cho các nhà sản xuất có năng lực sẵn có.

Ảnh hưởng ngành và góc nhìn của nhà đầu tư

Cảnh báo về nguồn cung của Intel phản ánh những thách thức lớn hơn trong hệ sinh thái sản xuất bán dẫn. Khi ngành đối mặt với hạn chế năng lực trong giai đoạn nhu cầu mạnh mẽ—đặc biệt từ các trung tâm dữ liệu và ứng dụng AI—vị thế cạnh tranh của các nhà sản xuất có vị trí tốt trở nên ngày càng có giá trị.

Phản ứng ngay lập tức của thị trường phản ánh thực tế này: cổ đông của Intel đối mặt với một đợt điều chỉnh mạnh, trong khi AMD hưởng lợi từ vị thế cạnh tranh tương đối được cải thiện. Đối với các nhà đầu tư đánh giá rủi ro trong ngành bán dẫn, chu kỳ lợi nhuận này cho thấy cách các hạn chế về nguồn cung có thể tạo ra sự phân kỳ rõ rệt giữa các đối thủ ngành, bất chấp đà tăng chung của ngành.

Trong khi cổ phiếu AMD tăng trong phiên giao dịch thứ Sáu, các nhà đầu tư nên nhận thức rằng định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn sự lạc quan của thị trường. Nhân tố thúc đẩy ngắn hạn—thiếu hụt nguồn cung của Intel—hỗ trợ đà tăng trưởng của AMD, nhưng lợi nhuận dài hạn sẽ phụ thuộc vào khả năng công ty duy trì kỷ luật về giá cả và chiếm lĩnh thị phần đáng kể khi các động thái về cung cầu trở nên cân bằng.