Từ SharkNinja đến The RealReal: Các cổ phiếu tiêu dùng phi thiết yếu hàng đầu của Zacks cho năm 2026

Ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu tiếp tục mang đến những cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư mặc dù phải đối mặt với những khó khăn vĩ mô ngày càng gia tăng. Trong số các cổ phiếu nổi bật, SharkNinja Inc., Reynolds Consumer Products Inc., Central Garden & Pet Co., và The RealReal Inc. đã thu hút sự chú ý của các nhà phân tích của Zacks Equity Research nhờ khả năng phục hồi và tiềm năng tăng trưởng trong một thị trường đang phát triển. Khi hành vi tiêu dùng chú trọng giá trị định hình lại các mô hình chi tiêu, việc hiểu rõ các công ty có thể duy trì sức mạnh định giá trong khi đổi mới trở nên cực kỳ quan trọng cho việc xây dựng danh mục đầu tư.

Tại sao ngành Hàng tiêu dùng không thiết yếu vẫn là một phân khúc thị trường quan trọng

Ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu duy trì mối liên hệ trực tiếp với sức khỏe kinh tế tổng thể, tạo ra cả cơ hội chu kỳ và thách thức cho các nhà đầu tư. Ngành này bao gồm nhiều loại hình doanh nghiệp—from các sản phẩm nhà cửa và làm đẹp đến các nền tảng bán lại hàng xa xỉ—nhắm vào nhóm khách hàng trung lưu đến cao cấp sẵn sàng chi tiêu cho các mặt hàng không thiết yếu. Các công ty trong lĩnh vực này phát triển, sản xuất và phân phối các sản phẩm từ thời trang, trang sức, đồ dùng cá nhân, dụng cụ làm vườn, sản phẩm dành cho thú cưng đến hàng hóa giải trí có giấy phép.

Dù phải đối mặt với những khó khăn ngắn hạn như lãi suất cao và tâm lý tiêu dùng thận trọng, lĩnh vực hàng tiêu dùng không thiết yếu vẫn thể hiện khả năng phục hồi. Áp lực lạm phát giảm, hiệu quả chuỗi cung ứng được cải thiện và mức độ việc làm ổn định đang hỗ trợ chi tiêu của người tiêu dùng cho các mặt hàng không thiết yếu. Điều này tạo ra một thị trường phân đôi: những người tiêu dùng có vị thế tài chính vững chắc vẫn tiếp tục chi tiêu, trong khi những người tiêu dùng thận trọng hơn hướng tới các giá trị phù hợp túi tiền. Các công ty có khả năng phục vụ cả hai phân khúc—thương hiệu cao cấp và các lựa chọn phù hợp túi tiền—được định vị tốt hơn để tận dụng tăng trưởng trong các nhóm thu nhập khác nhau.

Ba xu hướng quan trọng định hình lại bức tranh ngành Hàng tiêu dùng

Hành vi tiêu dùng ưu tiên giá trị thúc đẩy hoạt động khuyến mãi mạnh mẽ

Mô hình chi tiêu của người tiêu dùng đã có sự thay đổi căn bản. Trong khi nhu cầu về trải nghiệm, du lịch và các sản phẩm phong cách sống vẫn còn khá ổn định, các khoản mua sắm lớn, không thiết yếu đang chịu áp lực ngày càng tăng. Động thái này thúc đẩy hoạt động khuyến mãi nhiều hơn, tỷ lệ thâm nhập của thương hiệu riêng cao hơn và nhấn mạnh hơn vào khả năng chi trả trong các kênh bán lẻ. Tuy nhiên, các thương hiệu thành công trong việc truyền đạt chất lượng, đổi mới, bền vững và cá nhân hóa vẫn duy trì sức mạnh định giá và lòng trung thành của khách hàng. Những người chiến thắng trong môi trường này là các công ty có thể cân bằng giữa khả năng chi trả và uy tín thương hiệu.

Áp lực biên lợi nhuận đòi hỏi sự xuất sắc trong vận hành

Chi phí marketing, quảng cáo và vận hành tăng cao liên tục làm thu hẹp biên lợi nhuận của toàn ngành. Thêm vào đó, lạm phát chi phí sản phẩm gần đây còn tạo thêm thách thức. Trong khi các khoản đầu tư vào hệ sinh thái số nâng cao vị thế cạnh tranh, chúng cũng đòi hỏi nguồn vốn đáng kể. Các công ty theo đuổi chiến lược ổn định biên lợi nhuận tập trung vào tối ưu hóa vận hành, cải thiện chuỗi cung ứng và quản lý giá cả tinh vi. Khả năng triển khai các chiến thuật này một cách hiệu quả giúp phân biệt các nhà dẫn đầu thị trường với các công ty chậm chân.

Đổi mới kỹ thuật số và gắn kết thương hiệu là các yếu tố phân biệt cạnh tranh

Các doanh nghiệp ngày càng nhận thức rõ rằng việc tăng cường sự gắn kết của người tiêu dùng đòi hỏi liên tục đổi mới trên nhiều phương diện. Điều này bao gồm ra mắt các kiểu sản phẩm mới, cung cấp tùy chỉnh, tạo bao bì đặc trưng, nâng cao trải nghiệm tại điểm bán, tận dụng công nghệ tự động hóa và cung cấp dịch vụ khách hàng nâng cao. Phát triển danh mục thương hiệu chiến lược qua các thương vụ mua lại, hợp tác và ra mắt sản phẩm mới vẫn thúc đẩy tăng trưởng ngành. Đồng thời, quản lý vốn chặt chẽ—thông qua kiểm soát tồn kho hiệu quả, tối ưu hóa chi tiêu vốn và nâng cao hiệu quả vận hành—cũng giúp củng cố vị thế tài chính.

SharkNinja: Nghiên cứu điển hình về tăng trưởng dựa trên đổi mới sáng tạo

SharkNinja là một tập đoàn mạnh về các sản phẩm tiêu dùng với danh mục đa dạng từ làm sạch, nấu ăn, làm đẹp đến các giải pháp cho môi trường sống trong nhà, dưới các thương hiệu uy tín Shark và Ninja. Các chỉ số hiệu suất mới nhất của công ty cho thấy khả năng thực thi xuất sắc của ban lãnh đạo và vị thế thị trường vững chắc. Với mức bất ngờ về lợi nhuận trong bốn quý liên tiếp trung bình 17.3%, SharkNinja thể hiện khả năng liên tục vượt kỳ vọng của thị trường.

Các ước tính đồng thuận của Zacks gần đây dự báo các đường tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ: doanh thu năm tài chính hiện tại dự kiến tăng 15.3% so với năm trước, trong khi EPS tăng tốc lên 17.4%. Sự kết hợp này phản ánh khả năng vận hành tốt và các yếu tố thị trường thuận lợi. Việc mở rộng kênh phân phối trực tiếp đến người tiêu dùng, củng cố sự hiện diện quốc tế và duy trì mối quan hệ với các nhà bán lẻ tạo ra một hàng rào cạnh tranh mạnh mẽ. Đổi mới sản phẩm hướng tới người tiêu dùng tiếp tục mở ra các phân khúc mới trong khi tăng cường độ phủ trong các dòng sản phẩm cốt lõi.

Dù phải đối mặt với bối cảnh vĩ mô khó khăn ảnh hưởng đến nhiều đối thủ tập trung vào hàng tiêu dùng không thiết yếu, SharkNinja vẫn duy trì các khoản tăng thị phần đều đặn cả trong các danh mục sản phẩm lẫn thị trường địa lý. Phương pháp tiếp thị có kỷ luật của công ty, kết hợp với các khoản đầu tư R&D cho các sản phẩm thế hệ mới, giúp nó trở thành một bên hưởng lợi từ tăng trưởng dài hạn trong ngành. Sự tăng giá cổ phiếu 10.5% trong mười hai tháng qua phản ánh sự công nhận của nhà đầu tư về các điểm mạnh cơ bản này. Zacks xếp hạng SharkNinja là Giữ (Hạng #3), cho thấy định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn các yếu tố tích cực của công ty.

Reynolds Consumer, Central Garden & Pet, và The RealReal: Chiến lược đa dạng trong thị trường cạnh tranh

Reynolds Consumer Products: Xuất sắc vận hành đi đôi với vị thế dẫn đầu thị trường

Reynolds Consumer Products đưa ra một luận điểm tích cực dựa trên vị thế dẫn đầu thị trường kép—đồng thời sở hữu thương hiệu cao cấp và các thương hiệu riêng có giá trị cao. Vị trí “cân bằng” này giúp công ty tận dụng tăng trưởng từ các phân khúc chi tiêu tiêu dùng đa dạng. Là nhà sản xuất tích hợp dọc tại Mỹ, Reynolds có khả năng chống chịu tốt trước biến động thương mại toàn cầu và hưởng lợi từ lợi thế linh hoạt của chuỗi cung ứng.

Các sáng kiến gần đây của công ty về quản lý doanh thu và tự động hóa vận hành đã mang lại hiệu quả rõ rệt và ổn định biên lợi nhuận mặc dù vẫn còn áp lực lạm phát. Tiềm năng của danh mục sản phẩm vẫn rất đáng kể, với các đổi mới mở rộng phân khúc—đặc biệt trong các dòng sản phẩm giấy nến và túi rác có hương thơm—đang thúc đẩy thị phần liên tục so với các đối thủ. Reynolds thể hiện sự giảm nợ có kỷ luật và phân bổ vốn hợp lý, hỗ trợ đà lợi nhuận bền vững. Bất ngờ về lợi nhuận trung bình bốn quý gần đây là 2.6%, cho thấy khả năng thực thi nhất quán, trong khi ước tính đồng thuận của Zacks dự báo doanh thu năm nay tăng chỉ 0.2% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù đòn bẩy vận hành có thể thúc đẩy lợi nhuận ròng lớn hơn.

Dù xếp hạng Mua (Hạng #2) của Zacks, cổ phiếu đã giảm 12.1% trong năm qua, tạo ra cơ hội vào cổ phiếu cho các nhà đầu tư hướng giá trị.

Central Garden & Pet: Phát triển dựa trên sức mạnh đa dạng của thị trường

Central Garden & Pet vận hành một mô hình kinh doanh bền vững dựa trên danh mục các thương hiệu dẫn đầu thị trường, được khách hàng trung thành cao. Chương trình “Chi phí và Đơn giản” của công ty đã tối ưu hóa hoạt động đáng kể trong khi nâng cao khả năng logistics. Các khoản đầu tư chiến lược vào công nghệ số, sẵn sàng cho trí tuệ nhân tạo và đổi mới sản phẩm—bao gồm dòng Pennington Feeding Frenzy và Farnam Endure—đang hiệu quả trong việc chiếm lĩnh thị phần và thúc đẩy tăng trưởng hữu cơ qua các kênh thương mại điện tử và bán lẻ truyền thống.

Vị thế vững chắc của bảng cân đối kế toán và dòng tiền mạnh mẽ mang lại sự linh hoạt cho các cơ hội hợp nhất và mua lại có lợi cho biên lợi nhuận, cùng với việc trả cổ tức đều đặn cho cổ đông. Khung chiến lược “Central to Home” của Central Garden & Pet, kết hợp với các mối quan hệ bán lẻ ngày càng sâu sắc, giúp công ty rất phù hợp để thích nghi với các biến động vĩ mô. Điều này thể hiện rõ qua mức bất ngờ về lợi nhuận trong bốn quý gần đây là 220.5%—cho thấy các nhà phân tích đã đánh giá thấp hiệu suất vận hành. Ước tính của Zacks dự báo doanh thu và EPS năm nay tăng lần lượt 0.3% và 0.7%, mặc dù các ước tính này có thể cũng chưa phản ánh đúng kết quả thực tế dựa trên hiệu suất gần đây.

Là một Hạng #2 (Mua), cổ phiếu Central Garden & Pet đã giảm 12.3% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sự yếu đi chung của ngành chứ không phải là suy giảm cơ bản.

The RealReal: Tận dụng xu hướng kinh tế tuần hoàn

The RealReal đã xác lập vị thế dẫn đầu rõ ràng trong phân khúc bán lại hàng xa xỉ, tận dụng thương hiệu uy tín và mô hình ký gửi ít vốn để tạo ra đà tài chính mạnh mẽ. Bằng cách tập trung chiến lược vào nguồn cung cấp giá trị cao và các danh mục sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn, công ty đã xây dựng được lộ trình khả thi hướng tới lợi nhuận ổn định và dòng tiền tự do tích cực. Cách tiếp cận này phù hợp mạnh mẽ với các nhóm khách hàng Gen Z và Millennials, thúc đẩy vòng quay tăng trưởng tích cực.

Đổi mới là yếu tố then chốt để phân biệt cạnh tranh, với các công cụ trí tuệ nhân tạo độc quyền giúp đơn giản hóa vận hành trên toàn nền tảng. Vị thế độc đáo của công ty trong nền kinh tế tuần hoàn mở rộng đang thu hút sự quan tâm của người tiêu dùng đối với các lựa chọn tiêu thụ bền vững. Các ước tính của Zacks cho tăng trưởng năm tài chính hiện tại rất ấn tượng: doanh thu dự kiến tăng 14.7% trong khi EPS tăng 88.7% so với cùng kỳ, cho thấy khả năng đòn bẩy hoạt động và mở rộng biên lợi nhuận đáng kể.

Thị trường đã chú ý đến các yếu tố này, với cổ phiếu tăng 77.2% trong mười hai tháng qua—mức tăng mạnh nhất trong số bốn công ty được nhấn mạnh. Xếp hạng Hạng #3 (Giữ) của The RealReal phản ánh quan điểm chung rằng định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn kỳ vọng tăng trưởng lớn.

Định giá ngành và hiệu suất: Những gì các con số tiết lộ

Hiệu suất thị trường và vị thế tương đối

Ngành Hàng tiêu dùng không thiết yếu của Zacks hiện có Hạng ngành #183—đặt trong quartile thấp nhất của hơn 250 ngành của Zacks. Vị trí này phản ánh các dự báo lợi nhuận tiêu cực tổng thể, với ước tính lợi nhuận của toàn ngành giảm 21.6% trong mười hai tháng qua khi các nhà phân tích điều chỉnh kỳ vọng tăng trưởng. Tuy nhiên, sự bi quan này tạo ra các cơ hội giá trị tiềm năng cho các nhà đầu tư biết cách chọn các công ty có khả năng vượt qua môi trường khó khăn này.

Hiệu suất thị trường tương đối cho thấy ngành đang gặp khó khăn. Ngành Hàng tiêu dùng không thiết yếu giảm 4.1% trong năm qua, kém xa mức tăng 13.6% của S&P 500 và mức giảm 3.8% của toàn ngành Tiêu dùng không thiết yếu. Tuy nhiên, sự yếu kém này cần được đặt trong bối cảnh: các công ty thể hiện xuất sắc trong thực thi như SharkNinja vẫn vượt trội hơn mặc dù ngành chung yếu đi.

Phân tích định giá: Tìm giá trị trong cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu

Dựa trên tỷ lệ giá trên doanh thu dự phóng 12 tháng tới (P/S)—chỉ số định giá tiêu chuẩn cho cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu—ngành này đang giao dịch ở mức hấp dẫn với hệ số nhân 2.65X so với S&P 500 là 5.53X và toàn ngành Tiêu dùng không thiết yếu là 2.39X. Đây là mức định giá hợp lý cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với xu hướng tiêu dùng không thiết yếu. Bối cảnh lịch sử cũng ủng hộ quan điểm này: trong ba năm qua, ngành này đã giao dịch từ mức cao nhất 3.24X đến thấp nhất 2.43X, trung bình là 2.77X.

Mức định giá hiện tại 2.65X thấp hơn chút so với trung bình 3 năm, cho thấy thị trường đã phản ánh phần lớn tâm lý bi quan. Đối với các nhà đầu tư tin tưởng vào khả năng phục hồi của nền kinh tế và chi tiêu của người tiêu dùng, đây có thể là các kịch bản tăng trưởng tiềm năng.

Bước tiếp theo trong đầu tư của bạn: Những điểm chính cần ghi nhớ

Ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu năm 2026 mang đến một bức tranh đầu tư phức tạp, đặc trưng bởi hành vi tiêu dùng phân đôi, áp lực cạnh tranh khốc liệt và khả năng chọn lọc các cơ hội phù hợp. SharkNinja, Reynolds Consumer Products, Central Garden & Pet, và The RealReal là những ví dụ về các công ty được trang bị tốt nhất để phát triển trong môi trường này thông qua vị thế cạnh tranh khác biệt, xuất sắc trong vận hành và đổi mới chiến lược.

SharkNinja nổi bật với dự báo tăng trưởng doanh thu 15.3% và EPS tăng 17.4%, cùng với mức bất ngờ lợi nhuận trong quá khứ là 17.3%. Sự kết hợp của thương hiệu cao cấp/và giá trị của Reynolds, khả năng đa dạng của Central Garden & Pet, và đà tăng của The RealReal trong nền kinh tế tuần hoàn đều xứng đáng được cân nhắc nghiêm túc trong các danh mục đầu tư tập trung vào lĩnh vực tiêu dùng không thiết yếu.

Dù ngành có triển vọng ngắn hạn còn nhiều lo ngại như xếp hạng ngành của Zacks phản ánh, việc lựa chọn các công ty riêng biệt—tập trung vào các công ty có sức mạnh định giá, khả năng đổi mới và kỷ luật vận hành—có thể mở ra giá trị cổ đông đáng kể. Các định giá hiện tại, gần mức thấp nhất trong ba năm so với các phạm vi lịch sử, có thể là các điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn phù hợp.

Như mọi khi, việc thẩm định kỹ lưỡng, xem xét khả năng chịu rủi ro cá nhân và tham khảo ý kiến các cố vấn tài chính đủ điều kiện vẫn là điều cần thiết trước khi đưa ra quyết định đầu tư.