Tin tức giá Platinum: Thiếu hụt nguồn cung vẫn tiếp diễn nhưng thị trường có thể duy trì ổn định

Thị trường giá bạch kim đã trở nên phức tạp hơn ngày càng hướng tới năm 2025. Sau khi giao dịch trong khoảng từ 900 USD đến 1.100 USD mỗi ounce trong năm 2024, với đỉnh điểm 1.094 USD vào ngày 17 tháng 5, kim loại quý này đối mặt với một thị trường đặc trưng bởi tình trạng thiếu cung kéo dài nhưng đà tăng giá bị hạn chế. Tin tức về giá bạch kim này phản ánh những chuyển biến cấu trúc sâu sắc đang định hình lại nhu cầu đối với kim loại công nghiệp này.

Chuyển động giá năm ngoái được giữ vững bởi nhu cầu mạnh mẽ từ ngành ô tô, đạt mức cao nhất trong bảy năm vào đầu năm 2024, kết hợp với các đồn đoán về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 5. Tuy nhiên, các hạn chế về nguồn cung—thiếu hụt vượt quá 450.000 ounce—chỉ mang lại hỗ trợ tăng giá vừa phải. Hiện tại, với dự báo cho năm 2025 đang được chú ý, các nhà đầu tư đang phải đối mặt với những tín hiệu mâu thuẫn về hướng đi của giá bạch kim.

Nhu cầu ô tô đối mặt với khó khăn do điện khí hóa trong khi trang sức mang lại sự ổn định

Theo Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC), tổng nhu cầu bạch kim dự kiến sẽ gần như không đổi trong năm 2025, giảm chỉ 1% xuống còn 7,86 triệu ounce. Ngành ô tô, chiếm ưu thế trong mô hình nhu cầu, đang đối mặt với một thách thức cấu trúc: sự bùng nổ của xe điện.

Ứng dụng truyền thống trong ô tô—bộ chuyển đổi xúc tác giảm khí thải—yêu cầu cả bạch kim và palladium có thể thay thế cho nhau. Với palladium hiện đang giao dịch ở mức cao hơn, các nhà sản xuất ít có động lực để chuyển đổi. Tuy nhiên, xe điện, dự kiến chiếm 16,7% thị phần toàn cầu vào năm 2025 (tăng từ 7% năm 2023), loại bỏ hoàn toàn nhu cầu về kim loại nhóm platinum. S&P Global Mobility dự báo sẽ bán được 15,1 triệu xe điện trong năm nay.

Tuy nhiên, nhu cầu không hoàn toàn ảm đạm. Tiêu thụ trang sức dự kiến sẽ tăng 2% lên 1,98 triệu ounce, cung cấp một mức cầu ổn định. Nhu cầu đầu tư cũng dự kiến sẽ tăng 7% so với năm 2024 lên 420.000 ounce. Để bù đắp cho những mức tăng này, nhu cầu công nghiệp dự kiến sẽ giảm 9% xuống còn 2,22 triệu ounce. Sự giảm mạnh nhất đến từ sản xuất kính, nơi dự báo sử dụng bạch kim sẽ giảm 57% xuống còn 286.000 ounce. Điểm nổi bật của kim loại này là nhiệt độ nóng chảy cao khiến nó trở nên thiết yếu cho thiết bị sản xuất kính, tuy nhiên, nhu cầu đã trở lại mức bình thường sau đợt tăng mạnh năm 2021 khi các nhà sản xuất màn hình mở rộng công suất.

Tăng cung gần như không đủ để bù đắp áp lực từ nhu cầu; Tăng trưởng tái chế tăng vọt

Nguồn cung bạch kim dự kiến sẽ tăng nhẹ—chỉ 0,76%—đạt 7,32 triệu ounce vào năm 2025 so với 7,27 triệu ounce năm 2024. Sản lượng tinh chế dự kiến sẽ giảm 1%, với sản lượng của Nam Phi tiếp tục giảm. Ông Paul Dunne, CEO của Northam Platinum Holdings, đã thừa nhận vào tháng 8 rằng ngành đã bước vào “giai đoạn suy giảm không thể đảo ngược,” do giá thấp và những khó khăn trong việc thúc đẩy xe điện.

Một điểm sáng: nguồn cung thứ cấp từ tái chế dự kiến sẽ đạt mức cao nhất kể từ năm 2021, tăng 12% lên 1,77 triệu ounce. Mặc dù dự báo thiếu hụt cung cấp 539.000 ounce trong năm thứ ba liên tiếp, nhưng thiếu hụt này có thể không dẫn đến việc tăng giá bạch kim một cách mạnh mẽ. Thị trường còn dự trữ tồn kho trên mặt đất đáng kể vượt quá 3,01 triệu ounce, cung cấp một yếu tố ổn định giá có thể kiềm chế biến động.

Giá bạch kim có thể hướng tới đâu? Các dự báo của chuyên gia khuyên thận trọng

Đối với dự báo giá bạch kim, sự đồng thuận của thị trường nghiêng về sự thận trọng. Jeffrey Christian của CPM Group dự đoán giá bạch kim sẽ giao dịch khá ổn định trong năm 2025, có khả năng dao động trong khoảng từ 900 USD đến 1.000 USD—tạo áp lực giảm đối với kim loại này. Heraeus Precious Metals cũng đồng tình, dự đoán phạm vi từ 850 USD đến 1.220 USD mà không có khả năng tăng đáng kể.

UBS Group đưa ra một dự báo trung lập, đặt mục tiêu giá bạch kim là 1.100 USD vào giữa năm 2025. Ngân hàng Thụy Sĩ tin rằng các tài sản thực sẽ hưởng lợi từ việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, mặc dù họ thừa nhận rằng bạch kim có thể chậm hơn vàng cho đến khi hoạt động công nghiệp tăng trở lại. Các căng thẳng địa chính trị—được thể hiện qua các đợt tăng giá bạch kim trong tháng 10 do các mối đe dọa trừng phạt Nga—vẫn là một yếu tố tiềm năng gây biến động.

Tin tức về giá bạch kim cho năm 2025 cuối cùng phản ánh một thị trường đang trong trạng thái căng thẳng: thiếu hụt cung cấp tạo nền tảng cho giá, nhưng các khó khăn về nhu cầu và lượng dự trữ lớn hạn chế khả năng tăng giá đáng kể. Các nhà đầu tư theo dõi kim loại quý này nên chú ý đến đường cong chấp nhận xe điện, xu hướng sản xuất của Nam Phi, và dòng chảy tái chế như những yếu tố thực sự thúc đẩy hướng đi của giá bạch kim.