Các tổ chức nhìn tích cực vào cổ phiếu công nghệ, nhưng tâm lý thị trường có phần điên cuồng.

Giám đốc nghiên cứu công nghệ toàn cầu của Wedbush, Dan Ives, gần đây đã đưa ra dự đoán lớn: đến năm 2026, cổ phiếu công nghệ sẽ tăng 20-25%. Lý do của ông là gì? Chỉ bốn chữ — AI mới chỉ bắt đầu.

Ives so sánh hiện tại với "1996 chứ không phải 1999", ý nói chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của đầu tư vào AI. Dựa trên khảo sát thực địa, ông phát hiện nhu cầu về AI của các doanh nghiệp rất cao, trong ba năm tới, doanh nghiệp và chính phủ sẽ chi ra 3 nghìn tỷ USD cho công nghệ AI. Đến năm 2026, các tập đoàn công nghệ lớn chỉ riêng chi tiêu vốn đã phải bỏ ra 600 tỷ USD. Liệu báo cáo tài chính quý 4 của Microsoft, Alphabet, Amazon — những ông lớn đám mây tính toán — có thể xác nhận kỳ vọng này không? Ives cược rằng họ sẽ trình diễn kết quả ấn tượng.

Nghe có vẻ rất tích cực, nhưng rủi ro cũng không nhỏ. Chỉ số "Chỉ số mua vào và bán ra của các tổ chức" của Ngân hàng Mỹ đã tăng vọt lên mức cao lịch sử 9.3, tỷ lệ tiền mặt của các tổ chức giảm xuống còn 3.3%. Nói cách khác, tâm lý thị trường hiện rất sôi động, lượng mua đã rất đông đúc. Nếu báo cáo tài chính quý 4 chỉ phù hợp kỳ vọng mà không vượt quá, hoặc hướng dẫn chi tiêu vốn không lạc quan như dự đoán, thì một đống nhà đầu tư có vị thế cao có thể cùng nhau bán ra.

Vì vậy, bữa tiệc AI này trong ngắn hạn vẫn tích cực, nhưng cần cảnh giác với "kỳ vọng thực hiện đúng sẽ là tin xấu".