Một nhà sáng lập quỹ tiền điện tử nổi tiếng gần đây đã đưa ra một quan điểm gây chấn động: Bitcoin có thể đối mặt với nguy cơ sụp đổ trong vòng 7 đến 11 năm tới.

Điều này dựa trên cơ sở nào? Logic cốt lõi thực ra rất đơn giản—nếu Bitcoin không thể duy trì ngân sách an ninh mạng thông qua đủ phí giao dịch, nó sẽ không bao giờ trở thành "quá lớn để sụp đổ". Nghe có vẻ đau lòng, nhưng dữ liệu rõ ràng ở đây: tỷ lệ thu nhập của thợ mỏ so với giá trị thị trường của Bitcoin, từ 8% vào năm 2015 đã giảm thẳng xuống, dự kiến đến năm 2025 sẽ giảm xuống dưới 1%. Đây không phải là biến động nhỏ, mà là suy thoái hệ thống.

Các sự kiện giảm phần thưởng halving cứ năm này qua năm khác cắt giảm phần thưởng cho thợ mỏ, trực tiếp ép chặt ngân sách an ninh. Một khi độ an toàn của Bitcoin giảm xuống một điểm tới hạn, các cuộc tấn công 51% sẽ trở nên có lợi nhuận—và chi phí có thể thấp hơn 3 triệu USD mỗi ngày. Lúc này, khả năng phòng thủ của mạng thực sự cần phải đặt câu hỏi.

Vậy vấn đề nằm ở đâu? Ông truy nguyên về cuộc tranh luận về kích thước khối nổi tiếng. Ông cho rằng, cấu trúc quản trị của nhóm phát triển cốt lõi Bitcoin đã dẫn đến sự đình trệ trong mở rộng quy mô trên chuỗi, với khả năng xử lý bị giới hạn cứng ở mức 7 TPS, điều này hoàn toàn không thực tế cho việc áp dụng quy mô lớn. Hãy tưởng tượng, người dùng toàn cầu xếp hàng chờ xác nhận khối, thời gian xếp hàng có thể lên tới 32 năm—rõ ràng điều này không thể đáp ứng các ứng dụng thương mại thực sự.

Vì đã có vấn đề, cần có giải pháp. Nhà sáng lập đề xuất hai hướng đi: một là vượt qua giới hạn tổng cung 21 triệu, hai là cho phép mạng chấp nhận các hình thức double-spend hoặc rủi ro kiểm duyệt trong một số trường hợp nhất định. Nhưng cả hai đều mang tính cấp tiến và chạm vào nguyên tắc thiết kế ban đầu của Bitcoin.

Tuy nhiên, điều thú vị là ông không mất niềm tin vào ngành công nghiệp tiền điện tử. Ngược lại, ông cho rằng lĩnh vực này đã vượt xa ý tưởng ban đầu, thể hiện tiềm năng vượt mong đợi. Có lẽ đây chính là điều đáng để suy ngẫm nhất—vấn đề và hy vọng thường song hành.