Là nền tảng phát hành token lớn nhất trong hệ sinh thái Solana, những động thái gần đây của Pump.fun đã thu hút sự chú ý của thị trường. Ngày 17 tháng 1, nền tảng này đã khởi động lại chương trình mua lại lớn với số lượng 8.751 SOL (tương đương khoảng 1,267,000 USD), mua lại 4.313 tỷ token PUMP trong một lần.

Đây không phải là một hành động nhất thời. Từ ngày 15 tháng 7 năm ngoái khi bắt đầu kế hoạch mua lại, Pump.fun đã bỏ ra tổng cộng khoảng 250 triệu USD để mua lại token. Quy mô này lớn đến mức nào? Chỉ cần nhìn vào kết quả là đủ — trong vòng chưa đầy nửa năm, lượng cung lưu hành của PUMP đã giảm 19.449%. Đây không chỉ đơn thuần là mua lại để huy động vốn, mà còn thực sự đang thực hiện chính sách giảm phát.

Điều thú vị hơn nữa là việc điều chỉnh mô hình phí của nền tảng. Bắt đầu từ tháng 1 năm 2026, Pump.fun sẽ dùng 100% doanh thu ròng để mua lại PUMP, một chiến lược học hỏi trực tiếp từ Hyperliquid. Mặc dù lượng token mới phát hành hàng ngày đã giảm từ đỉnh 31.000 xuống còn khoảng 30.000, nhưng doanh thu từ giao thức của nền tảng vẫn rất mạnh, hiện duy trì mức mua lại trung bình 1 triệu USD mỗi ngày.

Phản ứng của thị trường đối với chiến lược này khá tích cực. Vào ngày 17 tháng 1, khi 148 triệu USD stablecoin chuyển sang các sàn giao dịch bị bán tháo, PUMP đã thành công hấp thụ áp lực bán, cho thấy thị trường tin tưởng vào khả năng kiểm soát giảm phát của nền tảng. Tính đến ngày 18 tháng 1, giá PUMP khoảng 0.0027 USD, với vốn hóa thị trường khoảng 1.6 tỷ USD, xếp hạng thứ 70 trên CoinGecko.