#MSCI未来或纳入数字资产财库企业 Sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang trở thành tâm điểm, lực lượng diều hâu càng thêm củng cố

Gần đây, cuộc chiến tranh chính trị đã làm gia tăng sự phân hóa trong thị trường về hướng đi của Cục Dự trữ Liên bang. Chính quyền Trump đã nâng cấp các biện pháp gây áp lực lên Chủ tịch Fed, ban đầu nhằm thúc đẩy chính sách tiền tệ ôn hòa hơn, nhưng các nhà tham gia thị trường và nhà phân tích lại dự đoán rằng Fed sẽ theo đuổi lập trường diều hâu hơn để duy trì tính độc lập của mình. Hiệu ứng ngược này thể hiện rõ ràng trong các dữ liệu gần đây.

Dữ liệu từ các sàn cá cược của Polymarket đã gửi một tín hiệu rõ ràng: xác suất Chủ tịch Fed từ chức giữa năm giảm từ 74% xuống còn 45%, dự kiến từ chức trước cuối năm cũng giảm từ 85% xuống còn 62%. Điều này phản ánh việc thị trường đã định giá lại về tính độc lập chính sách — càng có nhiều can thiệp chính trị, thị trường càng tin rằng Fed sẽ giữ vững lập trường để giảm bớt áp lực. Đồng thời, những ứng viên được cho là thiên về thỏa hiệp chính trị rõ ràng giảm nhiệt, trong khi tiếng nói của các ứng viên diều hâu lại tăng lên.

Các chuyên gia trong ngành đều cho rằng, một khi chính sách tiền tệ buộc phải nhượng bộ trước áp lực chính trị, dẫn đến lạm phát tái xuất hiện, thì thiệt hại đối với uy tín của Fed sẽ lớn hơn. Vì vậy, thay vì gọi đó là cuộc chiến chính sách, có thể xem đó là cuộc chiến về thể chế — Fed đang dùng cách duy trì lập trường diều hâu để bảo vệ quyền quyết định độc lập. Trước đây, có vẻ như hai bên đã có một thỏa thuận ngầm nào đó, nhưng cuộc điều tra tư pháp gần đây đã phá vỡ cân bằng tinh tế này.

Kết quả là gì? Các lực lượng diều hâu trong nội bộ Fed đã được củng cố thêm, kế hoạch thúc đẩy chính sách ôn hòa của phe cánh còn xa vời. Bộ combo này lại càng củng cố hướng đi chính sách hiện tại.

$BTC $XRP $ETH