Bitcoin dao động trong khoảng 94700-95300, đợt điều chỉnh đêm qua đã gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường. Điều đáng chú ý nhất là, vị thế đòn bẩy đã biến mất hơn trăm tỷ chỉ trong một đêm — nhưng đây không phải là bị thanh lý bắt buộc, mà là các nhà giao dịch chủ động cắt lỗ rút lui. Hiện tượng "rút lui tập thể" có tổ chức này thực sự hiếm gặp trong giới tiền mã hóa.

Dữ liệu thanh lý tiết lộ manh mối. Từ hôm qua đến hôm nay, áp lực thanh lý vị thế dài đã thay đổi mạnh mẽ: khi giảm xuống dưới 94.000 USD, sẽ kích hoạt thanh lý hợp đồng dài trị giá 15,56 tỷ USD, nhưng hôm nay con số này giảm đột ngột còn 2,63 tỷ; khi vượt lên trên, cũng giảm từ 7,49 tỷ xuống còn 975,6 triệu. Trong một đêm, gần 13 tỷ USD vị thế đòn bẩy đã chủ động biến mất — điều này có nghĩa là các cá nhân lớn và tổ chức đã sớm tháo gỡ rủi ro, không muốn tiếp tục mở rộng vị thế. Tâm lý thị trường đã cực kỳ thận trọng, 94.000 USD rõ ràng đã trở thành mốc sinh tử được cả phe mua và bán thừa nhận. Một khi giảm xuống dưới mức này, những "đáy dài" còn lại có thể gây ra làn sóng bán tháo dữ dội hơn.

Chính sách cũng đang trong quá trình thay đổi. Ứng viên Chủ tịch Fed mà Trump ưa thích, ông Hasset, gần đây phát biểu: "Tôi có khả năng thuyết phục các đồng nghiệp bắt đầu cắt giảm lãi suất." Ông này luôn không hài lòng với tốc độ giảm lãi suất của Chủ tịch Powell trước đó, nếu thực sự nhậm chức, các tài sản rủi ro năm 2025 có thể đón nhận một chu kỳ nới lỏng mới. Đây là tin tức quan trọng dài hạn, nhưng trong ngắn hạn sẽ làm tăng thêm sự không chắc chắn của chính sách, khiến dòng vốn thận trọng hơn trong quan sát.

Hiện tại, tình hình như vậy: áp lực thanh lý đã được tiêu hóa từ sớm, nhưng sự không chắc chắn lại mở rộng. Phép thuật của "đêm biến động" thứ Sáu có thể tiếp tục phát huy.