Xin chào mọi người. Muốn cùng các bạn thảo luận về những quy luật chu kỳ không thể thoát khỏi của thị trường tiền điện tử.

Những năm gần đây đã chứng kiến quá nhiều câu chuyện trên tuyến đầu. Có người lao vào khi giá đang cao, kết quả bị kẹp chặt; cũng có người thoát ra trong những thời điểm tối tăm nhất, rồi bỏ lỡ đợt phục hồi sau đó. Thực ra, thị trường coin không hoàn toàn tùy ý, nó tuân theo một chu kỳ rất mạnh — chu kỳ này là vòng quay của tham lam và sợ hãi, cũng là phản ánh trực quan của sự mở rộng và co lại của dòng vốn toàn cầu.

Tôi muốn chia sẻ một số kiến thức thực chiến, không phải những định nghĩa khô khan trong sách giáo khoa. Nhìn qua bề ngoài thị trường để nắm bắt bản chất, bắt được những tín hiệu quan trọng của sự chuyển đổi giữa thị trường bò và gấu.

**Bản chất của chu kỳ: Thanh khoản và nhân tính**

Nhiều người hỏi tôi, tại sao thị trường coin lại có chu kỳ? Liệu có thể giống như thị trường chứng khoán Mỹ kéo dài mười năm tăng trưởng không? Câu trả lời là, dù quy mô thị trường tiền điện tử đang tăng lên, nhưng nó vẫn là một thị trường dựa trên Beta cao, đòn bẩy cao, và dòng vốn chi phối. Nói đơn giản, chu kỳ chính là chu kỳ của "tiền".

Khi Cục Dự trữ Liên bang mở rộng thanh khoản, đô la Mỹ tràn ra thị trường, những dòng vốn nhạy bén, ưa thích rủi ro sẽ đổ vào những nơi mang lại lợi nhuận cao nhất. Bitcoin? Tự nhiên là lựa chọn hàng đầu.

Nhưng nguyên nhân sâu xa hơn chính là nhân tính. Thị trường do con người tạo thành, bản chất con người đã không thay đổi hàng nghìn năm. Khi giá tăng, cảm giác "tôi có bỏ lỡ rồi không" (FOMO) sẽ làm mất đi lý trí; khi giá giảm, nỗi hoảng loạn "tài sản có thể về 0" lại thúc đẩy người ta bán tháo. Cái dao động tâm lý này chính là động lực sâu nhất của chu kỳ.