Kim loại giá gần đây tăng khá mạnh, cộng thêm địa chính trị luôn gây rối, tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang cũng đang đối mặt với áp lực chưa từng có. Thị trường bắt đầu lan tỏa một không khí bất an — lạm phát năm 2026 có thể còn nghiêm trọng hơn tất cả mọi người nghĩ.

Việc này liên quan đến ví tiền của từng nhà đầu tư. Phải biết rằng, tỷ lệ lạm phát hiện tại vẫn cố chấp giữ trên mức mục tiêu 2%, nếu năm nay lạm phát tiếp tục tăng, thì hai lần cắt giảm lãi suất dự kiến vào năm 2026 có thể sẽ bị hủy hoại.

Tuy nhiên, điều thú vị là, mối lo này hiện vẫn chưa được phản ánh đầy đủ trên thị trường rộng lớn hơn. Nhìn vào lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm mới thấy — hôm thứ Năm chỉ tăng nhẹ lên 4.16%, vẫn trong vùng dao động kể từ tháng 8 năm ngoái; ngược lại, thị trường chứng khoán Mỹ, do các cổ phiếu liên quan đến AI và ngân hàng bật dậy, chỉ số Dow Jones và S&P 500 đều đang tiến gần mức cao lịch sử. Điều này cho thấy phần lớn nhà đầu tư vẫn chưa coi lạm phát là mối đe dọa lớn nhất hiện nay.

Nhưng đừng chủ quan, khả năng lạm phát bất ngờ tăng vọt trong năm nay vẫn tồn tại.

Giá các mặt hàng kim loại như thép, đồng đã tăng không thể xem thường. Một số quản lý quỹ đã thầm thì rằng họ đang tính toán cách điều chỉnh danh mục đầu tư để đối phó với tình hình này. Ryan Weldon, người phụ trách các khoản đầu tư tiền mặt và cố định của IFM Investors tại Mỹ, rõ ràng chỉ ra rằng, chi phí kim loại tăng đang giữ vững mức giá của các mặt hàng tiêu dùng như ô tô — đúng là tín hiệu các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đang nhìn thấy, rằng lạm phát có thể lấy lại "tay lái" một lần nữa.

Từ đầu năm 2025, vàng và bạc đã tăng mạnh, đà tăng này rõ ràng vẫn chưa phản ánh hết vào giá hàng hóa.