Câu chuyện về năng lực sản xuất chip ngày càng rõ ràng hơn. Trong hai năm tới, từ khóa chính là lấp đầy khoảng cách cung cầu, nhưng cuộc chơi thực sự sẽ diễn ra vào năm 2028, 2029 — khi đó nhu cầu về tính toán sẽ bùng nổ hoàn toàn, và ứng dụng AI vật lý mới thực sự được triển khai.

Hiện tại, thị trường vẫn đang thổi phồng các khái niệm, nói về cảm xúc, nhưng các nhà chơi upstream đã bắt đầu cuộc chiến giành lấy năng lực sản xuất từ lâu rồi. Nâng cao tỷ lệ thành công, tối ưu hóa đóng gói, đảm bảo cung cấp điện, thu hút nhân tài hàng đầu — tất cả đều nhằm chuẩn bị cho thời kỳ bùng nổ nhu cầu đó.

Xét về góc độ đầu tư, thay vì đoán mò khi nào câu chuyện vĩ mô sẽ đảo chiều, tốt hơn hết là tự hỏi ba câu hỏi sau: Ai thực sự kiểm soát được năng lực khan hiếm? Ai có thể biến năng lực đó thành dòng tiền? Ai sẽ là người cười cuối cùng trong chu kỳ này? Điểm quyết định sẽ là năm 2029.