Hiện tại, mức độ sôi động của thị trường vàng đã đẩy cao mức rủi ro ngắn hạn. Tỷ lệ vị thế của nhà đầu tư cá nhân tăng vọt lên 48%, doanh số bán vàng thỏi và vàng miếng trong nước tăng 73% so với cùng kỳ năm ngoái. Những khẩu hiệu như "xem 5000, cố gắng 6000" tràn lan khắp nơi, thu hút nhiều nhà giao dịch bình thường thiếu hiểu biết về phân tích kỹ thuật, hiện tượng theo đuổi đám đông điển hình đang diễn ra không ngừng. Chuỗi các đợt huy động vốn không dựa trên nền tảng cơ bản này tiềm ẩn rủi ro bị sụt giảm mạnh.

Chưa đầy đến tháng 10 năm 2025, đã có bài học kinh nghiệm: sau khi giá vàng vượt qua 4300 USD, nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ theo đuổi bị mắc kẹt, lợi nhuận tập trung thực hiện dẫn đến làn sóng bán tháo, quy mô vị thế hợp đồng vàng tương lai tại Sở Giao dịch Hàng hóa kỳ hạn giảm rõ rệt, trong vòng một tháng, giá vàng đã trở lại gần 4000 USD. Hiện tại, nhiệt độ thị trường còn cao hơn thời điểm đó, một khi xuất hiện tin xấu, các nhà đầu tư đã bố trí ở mức cao rất có khả năng đồng loạt tháo chạy, khi đó mức giảm sẽ càng sâu hơn.

Chuyển động của các tổ chức và nhiệt huyết của nhà đầu tư cá nhân tạo thành một sự đối lập rõ rệt. Theo dữ liệu vị thế của CFTC, tính đến tuần kết thúc ngày 6 tháng 1 năm 2026, vị thế mua ròng của các nhà đầu cơ vàng đã giảm 2617 hợp đồng so với kỳ trước, các khoản vốn lớn đang âm thầm thu hẹp vị thế mua. Tình hình "nhà đầu tư cá nhân tranh mua, tổ chức bán ra" này luôn là tín hiệu cảnh báo thị trường sắp đạt đỉnh.

Cơ chế giao dịch tự động càng làm tăng thêm tính mong manh này. Mỗi lần giá vàng lập đỉnh mới đều kích hoạt lệnh mua tự động, nhưng đà tăng không dựa trên nguồn vốn thực sự này cuối cùng không thể duy trì. Một khi hệ thống tự động bắt đầu thực hiện logic chốt lời, sự rút vốn tập trung khi điều chỉnh sẽ rất dữ dội. Việc giảm ngưỡng đầu tư vào ETF vàng đã thu hút nhiều nguồn vốn trung và nhỏ hơn, đồng thời nâng cao mức độ tham gia, nhưng cũng làm tăng tính mong manh của thị trường.