Tháng 1 giữa năm, nhà đầu tư nổi tiếng Cathie Wood đã đưa ra một dự đoán táo bạo: Trong ba năm tới, Mỹ sẽ tái hiện "Kinh tế học Reagan nâng cao", thị trường chứng khoán Mỹ sẽ đón nhận một thời kỳ vàng mới. Là một biểu tượng trong lĩnh vực đầu tư cổ phiếu công nghệ, quan điểm của bà ngay lập tức thu hút sự chú ý của vốn toàn cầu.

Lập luận của bà rất rõ ràng. Thập niên 80, dưới thời tổng thống Reagan, Mỹ đối mặt với tình trạng lạm phát đình trệ nghiêm trọng. Chính phủ đã thực hiện chính sách cắt giảm thuế lớn nhất trong lịch sử, đồng thời nới lỏng đáng kể các quy định ngành nghề. Cục Dự trữ Liên bang cũng phối hợp hạ lãi suất, lãi suất chiết khấu từ 14% xuống còn 8.5%. Trong bối cảnh Chiến tranh Lạnh "dựa vào sức mạnh để tìm hòa bình", bộ đôi này đã thành công thúc đẩy nền kinh tế Mỹ, và thị trường chứng khoán Mỹ sau đó bước vào một chu kỳ tăng trưởng kéo dài mười năm.

Nhưng môi trường hiện tại đã khác. Động lực tăng trưởng thời đó là sự phục hồi của ngành sản xuất truyền thống, còn ngày nay là các công nghệ tiên tiến như trí tuệ nhân tạo, chỉnh sửa gen, tính toán mới. Đối tượng nới lỏng quy định cũng đã thay đổi — từ các ngành truyền thống mở rộng sang các lĩnh vực mới như tài sản số, công nghệ sinh học. Những người hưởng lợi từ việc cắt giảm thuế không còn là các doanh nghiệp truyền thống nữa, mà là các công ty khởi nghiệp công nghệ và đầu tư nghiên cứu sáng tạo.

Đây chính là cái gọi là "Phiên bản nâng cao". Khung chính sách cũ cộng với động lực công nghệ mới, liệu có thể thực sự tái tạo được vẻ vang của thập niên 80? Hay chỉ là một tưởng tượng đẹp đẽ? Thị trường sẽ cho câu trả lời.