Bối cảnh đột ngột đảo chiều. Trong khi thị trường dự đoán Powell sắp bị thay thế, Trump đã đổi giọng, nói rằng hiện tại chưa có kế hoạch sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Nhưng ông cũng tiết lộ hai ứng cử viên tiềm năng cho vị trí kế nhiệm — Wosh và Haxit, và mập mờ nói rằng "quyết định cuối cùng còn quá sớm để nói."

Logic đằng sau sự thay đổi này rất thú vị. Một mặt, các ngân hàng trung ương toàn cầu đều lên tiếng ủng hộ Powell, áp lực chính trị từ các cuộc điều tra tư pháp cũng đang phát huy tác dụng, buộc Trump tạm thời lùi bước. Rủi ro "ngay lập tức từ chức" mà thị trường lo ngại nhất đã bị hoãn lại. Nhưng mặt khác, sự xuất hiện của hai cái tên Wosh và Haxit chính là một tín hiệu — đây đều là những ứng cử viên được cho là sẽ nghe theo Trump nhiều hơn. Nói cách khác, dù Powell tạm thời giữ được vị trí, nhưng nhiệm kỳ của ông đã bắt đầu đếm ngược.

Điều đáng chú ý hơn là các chi tiết được tiết lộ trong Báo cáo Cục Dự trữ Liên bang mới nhất. Áp lực lạm phát vẫn còn tồn tại, chi phí thuế quan đang lan rộng khắp nước Mỹ, điều này có nghĩa là ngay cả khi Chủ tịch Fed thay đổi, con đường giảm lãi suất cũng sẽ không trở nên dễ dàng hơn. Trump không chỉ muốn đơn giản là khiến ai đó rời khỏi vị trí, mà còn muốn xây dựng một "Cục Dự trữ Liên bang nghe lời."

Xét từ góc độ thị trường tiền mã hóa, sự giảm nhiệt trong ngắn hạn này có thể làm giảm sự không chắc chắn của thị trường, tâm lý rủi ro có khả năng sẽ phục hồi nhẹ. Nhưng về dài hạn, ý đồ kiểm soát của Trump đối với Fed đã hoàn toàn lộ rõ. Phần thưởng rủi ro chính trị của hệ thống đô la Mỹ đang tăng lên, điều này đúng là nguồn động lực liên tục cho câu chuyện "phi tập trung, chống kiểm duyệt" của Bitcoin. Khi chính sách tiền tệ trở thành công cụ chính trị, nền tảng định giá của các tài sản toàn cầu cũng sẽ thay đổi theo.