$ETH là một tài sản tiền mã hóa, và quy mô của nó quyết định rằng nó dễ tạo ra biến động dữ dội hơn so với thị trường tài chính truyền thống. Tính thanh khoản và quy mô người tham gia có hạn, dẫn đến mức giảm mạnh hơn khi thị trường sụt giảm, và mức tăng dữ dội hơn khi tăng giá. Tuần trước thứ Hai đã chứng kiến hiện tượng này — mức tăng của thị trường tiền mã hóa đã vượt qua thị trường chứng khoán Mỹ, và đợt tăng giá này chủ yếu bắt nguồn từ kích thích thông tin, chứ không phải do tính thanh khoản thực tế.

Trong nhịp điệu sụt giảm gần đây, yếu tố chính sách quả thực đã đóng vai trò kích động thêm. Các điều chỉnh chính sách liên quan bao gồm nhiều lĩnh vực như quốc phòng, bất động sản, cộng với sự không chắc chắn trong cung cấp năng lượng quốc tế, trọng tâm trò chơi thị trường vẫn là quanh chính sách tiền tệ. Dữ liệu về số lượng vị trí tuyển dụng trống yếu, và dữ liệu việc làm tháng sau sẽ là điểm quan sát quan trọng.

Điều thú vị là, BTC hiện đã xuất hiện tình trạng dòng tiền ròng chảy ra, trong khi $ETH vẫn ở trạng thái dòng tiền ròng chảy vào. Điều đáng chú ý hơn nữa là sự thay đổi thái độ của các nhà đầu tư tổ chức — các tổ chức lớn như BlackRock với lượng mua BTC trong một ngày đã giảm khoảng ba phần một so với thứ Hai tuần trước, trong khi lượng mua ETH của họ gần như tăng gấp đôi. Điều này có thể phản ánh sự công nhân của các tổ chức đối với hiệu suất chống sụt giảm của ETH, hoặc cũng có thể là định giá lại giá trị sau khi ETH giảm mạnh hôm nay. Tâm lý thị trường đang chuyển đổi nhanh chóng, cần phải tiếp tục theo dõi bố cục này.