Khi tâm lý thị trường bi quan đạt đỉnh, những người tin tưởng vào Bitcoin vẫn giữ vững niềm tin

Khi Bitcoin giảm trở lại khoảng $89,000 vào thứ Tư—chạm mức thấp hàng tuần mới theo phân tích của Messari—một câu chuyện đối lập đã xuất hiện từ các nhà chơi tổ chức. Trong khi tâm lý thị trường chính thống trở nên thận trọng, với các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử chịu thiệt hại đáng kể, lãnh đạo của MicroStrategy đã thể hiện cam kết kiên định với các chiến lược tích trữ.

Hành động giá và phản ứng thị trường

Sự giảm giá gần đây của Bitcoin đã kích hoạt dòng chảy vốn lớn khỏi lĩnh vực ETF Bitcoin giao ngay, với khoảng 2,3 tỷ đô la bị rút khỏi trong vòng năm ngày, theo dữ liệu của Farside Investors. Lĩnh vực cổ phiếu tiền điện tử rộng lớn hơn phản ứng tương ứng, khi MicroStrategy (MSTR) mất hơn 11% giá trị trong khi Coinbase Global (COIN) giảm gần 5%. Sự bán tháo đồng bộ này báo hiệu sự lo lắng của nhà đầu tư cá nhân, mặc dù áp lực mua của các tổ chức vẫn tiếp tục âm thầm.

Giao dịch BTC hiện quanh mức $92.52K, đã phục hồi nhẹ từ mức thấp hàng tuần, nhưng vẫn còn cách xa đỉnh cao mọi thời đại gần $126,000 đạt được đầu chu kỳ.

Nhìn nhận lịch sử như một điểm tựa niềm tin

Michael Saylor, Chủ tịch điều hành của MicroStrategy, đã đặt đợt giảm giá hiện tại trong bối cảnh lịch sử rộng lớn hơn của Bitcoin trong buổi xuất hiện trên Fox Business. Ông đề cập đến hiệu suất của Bitcoin vào tháng 4 năm 2020, khi tài sản này sụp đổ xuống dưới $4,000 trong vòng 48 giờ trong cú sốc Covid-19 ban đầu—mức giảm hơn 50% so với mức hiện tại.

Sự kiện Mt. Gox năm 2013 còn đặt ra thử thách nghiêm trọng hơn đối với quyết tâm của nhà đầu tư, khi Bitcoin giao dịch ở mức thấp trong trăm đô la mặc dù đã có hạ tầng và sự chấp nhận. Những sự kiện lịch sử này giúp Saylor đánh giá rằng hạ tầng Bitcoin hiện đại có khả năng chống chịu cao hơn nhiều so với các thời kỳ trước.

Kiến trúc của niềm tin

Saylor diễn đạt rõ ràng triết lý vận hành của MicroStrategy: “Công ty được thiết kế để chịu đựng đợt giảm giá từ 80% đến 90% và vẫn tiếp tục hoạt động. Tôi nghĩ chúng tôi gần như không thể bị phá hủy.” Khung này cho thấy tổ chức duy trì khả năng cấu trúc để chịu đựng sự giảm từ đỉnh $126,000 của Bitcoin xuống khoảng $12,621-$25,242—điều này trùng khớp một cách nghịch lý với điểm vào ban đầu của MicroStrategy vào tháng 8 năm 2020 ở mức $11,600.

Nhận xét gần đây của ông trên mạng xã hội, với khẩu hiệu “Never ₿ack Down,” vừa thể hiện sự sáng tạo vừa phản ánh thực tế vận hành: các vị thế tích trữ Bitcoin và chiến lược trung bình giá đều vượt trội so với các đợt thanh lý hoảng loạn trong giai đoạn giảm giá.

Tích trữ của các tổ chức giữa sự rút lui của nhà đầu tư cá nhân

Sự phân kỳ giữa vị thế của các tổ chức và tâm lý của nhà đầu tư cá nhân đã trở nên rõ rệt hơn. Các nhà mua lớn của doanh nghiệp tiếp tục chiến lược tích trữ chính xác khi dòng chảy rút khỏi sàn giao dịch và các khoản rút khỏi ETF giao ngay tăng tốc—một động thái cho thấy niềm tin không đồng đều giữa các thành phần thị trường.

Chủ trương tích trữ không ngừng của MicroStrategy dựa trên giả thuyết rằng quỹ đạo dài hạn của Bitcoin vượt trội hơn so với biến động ngắn hạn, biến các đợt giảm giá thành cơ hội để phân bổ hơn là kích hoạt các hành động đầu hàng. Trong khi sự bi quan chung có thể chi phối tâm lý ngắn hạn, câu chuyện tích trữ của các tổ chức cung cấp một lực đẩy trái chiều đối với sự lo lắng của thị trường hiện tại.