Những người lạc quan về dầu trở lại khi các quỹ phòng hộ định giá căng thẳng toàn cầu

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Oil Bulls Return as Hedge Funds Price in Global Tensions Liên kết gốc:

Các nhà giao dịch dầu mỏ bước vào năm mới với rủi ro nghiêng về phía tăng giá, và vị thế của các quỹ phòng hộ cho thấy sự chuyển dịch này đã bắt đầu trước khi các tiêu đề trở nên gay cấn.

Dữ liệu mới đây tiết lộ rằng dòng tiền đầu cơ đã âm thầm tái lập vị thế đối với dầu thô chỉ vài ngày trước khi các cú sốc địa chính trị làm bùng lên nỗi lo về sự ổn định nguồn cung.

Những điểm chính cần lưu ý

• Các quỹ phòng hộ đã tăng vị thế dầu tăng giá trước khi các rủi ro địa chính trị hoàn toàn bùng nổ trên các tiêu đề.
• Các cược đầu cơ vào cả WTI và Brent đã tăng lên mức cao nhất nhiều tuần.
• Các căng thẳng liên quan đến Venezuela và Nga đã thêm một phần phí rủi ro mới vào thị trường dầu.

Trong kỳ báo cáo cuối cùng của tháng 12, các quỹ phòng hộ đã tích cực thêm vào các giao dịch dầu tăng giá, đảo ngược lại thế phòng thủ đã thấy từ đầu tháng. Các số liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy rằng vị thế dài ròng trong dầu Mỹ đã nhảy lên mức cao nhất kể từ tháng 11, đánh dấu mức tăng hàng tuần lớn nhất trong khoảng hai tháng. Ở phía bên kia Đại Tây Dương, vị thế trong dầu Brent cũng theo hướng tương tự, leo lên mức cao nhất nhiều tuần.

Thời điểm này cho thấy các nhà giao dịch phản ứng ít hơn với các tin tức tức thời và nhiều hơn với sự bất an ngày càng tăng về các rủi ro nguồn cung toàn cầu đã âm thầm tích tụ.

Venezuela gia nhập lại vào câu chuyện rủi ro

Một trong những rủi ro đó tập trung vào Venezuela. Mặc dù quốc gia này chỉ đóng góp một phần nhỏ trong sản lượng dầu toàn cầu, nhưng xuất khẩu của họ vẫn giữ vai trò tài chính quan trọng đối với chính phủ. Những kỳ vọng ngày càng tăng về các hành động cứng rắn hơn của Mỹ chống lại quốc gia này bắt đầu lan tỏa vào thị trường năng lượng vào cuối năm ngoái, thêm phần phí rủi ro địa chính trị vào giá dầu.

Mối lo ngại này đã tăng vọt vào cuối tuần khi lực lượng Mỹ bắt giữ lãnh đạo Venezuela, một diễn biến ngay lập tức làm tăng lo ngại về việc thực thi chặt chẽ hơn các lệnh trừng phạt đối với dòng chảy dầu Venezuela. Việc ông ta xuất hiện tại tòa án ở New York, nơi ông phủ nhận các cáo buộc về khủng bố ma túy, đã củng cố kỳ vọng rằng các lệnh trừng phạt năng lượng và áp lực xuất khẩu có thể gia tăng.

Nga thêm một lớp không chắc chắn nữa

Venezuela không phải là nguồn gây căng thẳng duy nhất. Những hy vọng rằng dầu Nga có thể tái gia nhập thị trường toàn cầu một cách tự do hơn đã bị lung lay sau các tín hiệu về lập trường đàm phán cứng rắn hơn về Ukraine. Những bình luận này, sau các tuyên bố về hoạt động drone gần các địa điểm chiến lược, đã làm giảm niềm tin rằng các rủi ro nguồn cung liên quan đến chiến tranh sẽ giảm trong ngắn hạn.

Khi cả các động thái từ Mỹ Latin và Đông Âu đều xấu đi cùng lúc, thị trường dầu mỏ phải đối mặt với nhiều điểm áp lực thay vì chỉ một cú sốc đơn lẻ.

Một cái nhìn rõ ràng hơn sau các gián đoạn báo cáo

Dữ liệu về vị thế này mang ý nghĩa bổ sung. Một đợt đóng cửa chính phủ Mỹ gần đây đã làm chậm trễ việc báo cáo của CFTC, khiến các nhà giao dịch không có cái nhìn kịp thời về dòng chảy đầu cơ. Với việc các công việc tồn đọng đã được giải quyết và lịch trình báo cáo đã được khôi phục, bản phát hành mới nhất cung cấp một trong những bức tranh rõ ràng đầu tiên về cách các quỹ phòng hộ đã tích cực định vị cho giá dầu cao hơn khi các rủi ro địa chính trị hội tụ.

Tổng thể, dữ liệu cho thấy rằng sự tăng giá của thị trường dầu không hoàn toàn phản ứng theo cảm tính. Thay vào đó, có vẻ như vốn đầu cơ đã chuẩn bị sẵn sàng cho một thế giới nơi bất ổn chính trị, chứ không phải yếu tố cầu giảm, lại một lần nữa định hình xu hướng giá dầu thô.