Hầu hết các nhà chơi SaaS đã thành lập đều đang phủ nhận. Họ bám vào biên lợi nhuận 80% như một chiếc chăn an toàn, từ chối đối mặt với những gì sắp tới trong kỷ nguyên AI—nơi mà biên lợi nhuận khoảng 30% có thể trở thành tiêu chuẩn mới.

Trên giấy tờ, họ nên chiếm ưu thế. Các dòng doanh thu định kỳ ổn định. Dữ liệu độc quyền khổng lồ. Các mối quan hệ khách hàng gắn bó. Tất cả các thành phần để bảo vệ thị phần. Nhưng phần tàn nhẫn là: nếu họ không chấp nhận trò chơi AI với biên lợi nhuận thấp, những lợi thế đó trở thành những chiếc neo.

Các đại lý AI đang định hình lại hoàn toàn sân chơi. Tốc độ và hiệu quả chi phí giờ đây vượt trội mọi thứ khác. Các công ty có thể lặp lại nhanh chóng trên biên lợi nhuận cực kỳ mỏng manh? Họ thắng. Các công ty lớn bị tê liệt bởi kinh tế học di sản? Các rào cản của họ biến mất trong chớp mắt. Các hiệu ứng mạng mà một thời tưởng như không thể phá vỡ đột nhiên đảo chiều—hoạt động chống lại họ thay vì hỗ trợ họ.

Câu hỏi không phải là biên lợi nhuận có bị nén lại hay không. Mà là liệu các nhà chơi di sản có thích nghi đủ nhanh trước khi các kinh tế mới làm cho lợi thế của họ trở nên lỗi thời hay không.