Gần đây, lĩnh vực giao diện não bộ đã có nhiều động thái lớn.

Neuralink của Elon Musk chính thức công bố sẽ bắt đầu sản xuất hàng loạt quy mô lớn vào năm 2026, đồng thời chuyển hướng toàn diện sang quy trình phẫu thuật tự động hóa. Đây không phải là chuyện nhỏ — đánh dấu sự chính thức bước vào thời kỳ thương mại hóa của giao diện não bộ từ thử nghiệm lâm sàng. Phản ứng của chuỗi ngành sẽ dữ dội đến mức nào? Hãy xem nhu cầu về robot phẫu thuật, điện cực chính xác cao, vật liệu tương thích sinh học trên phần cứng sẽ tăng đột biến; còn phần mềm như thuật toán AI, chip xử lý tín hiệu cũng sẽ cùng nhau bùng nổ.

Các công ty niêm yết trong nước có cơ hội rất lớn trong làn sóng này. Ba lĩnh vực cốt lõi: phần cứng chủ chốt, chuyển đổi trong lĩnh vực y tế, nền tảng thuật toán đều đã có sự bố trí, dự kiến sẽ rất hot trong thời gian tới.

**Ai có nhiều cơ hội nhất? Tổng hợp 18 công ty**

**科大讯飞 (iFlytek)**
Dẫn đầu AI trong nước, đã có nhiều năm nghiên cứu về giao diện não bộ, sở hữu 303 bằng sáng chế liên quan. Khung giải mã kết hợp điện não và giọng nói của họ rất xuất sắc, độ chính xác nhận diện cảm xúc đạt 92.3%. API đã được đưa vào sử dụng cho bệnh nhân ALS, giúp họ giao tiếp dễ dàng hơn. Đã vào đường dây xanh sáng tạo thiết bị y tế quốc gia, thủ tục phê duyệt nhanh hơn nhiều.

**三博脑科 (Sanbo Brain)**
Là công ty hàng đầu trong lĩnh vực y học thần kinh, đã thực hiện thử nghiệm lâm sàng đầu tiên trên thế giới về giao diện não bộ can thiệp. Robot điện cực Rosa tự phát triển có độ chính xác lồng ghép đạt 0.1mm, có thể nói là hàng đầu ngành. Năm 2025, số ca phẫu thuật vượt 200, phí điều trị cơn động kinh đơn lẻ là 50 vạn, mục tiêu doanh thu năm 2026 sẽ gấp đôi. Đường tăng trưởng rất dốc.

**创新医疗 (InnoMed)**
Thông qua cổ phần hóa công ty Boring Brain, đã bố trí công nghệ giao diện não bộ xâm lấn, gần như tương đồng với Neuralink. Các dự án lâm sàng đã tiến tới giai đoạn III. Đang hợp tác với các tổ chức y tế để phát triển thiết bị hỗ trợ giao tiếp cho bệnh nhân ALS, tiến triển thuận lợi.

**汉威科技 (Hanwei Tech)**
Dưới sự phát triển của công ty con Suzhou Nengsi Da, cảm biến điện não siêu mềm 0.1mm có chi phí thấp hơn một nửa so với sản phẩm Mỹ. Là một trong những cảm biến điện não mềm mỏng nhất thế giới, đây là lợi thế công nghệ. Đã trúng thầu dự án "thiết bị chính của giao diện não bộ" của Bộ Công Thương, cũng cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cho các doanh nghiệp như Huawei, kênh phân phối khá tốt.

**翔宇医疗 (Xiangyu Medical)**
Dẫn đầu trong lĩnh vực thiết bị y tế phục hồi trong nước, thương mại hóa giao diện não bộ đang tăng tốc. Đã có giấy chứng nhận thu thập dữ liệu giao diện não bộ, dự kiến năm 2026 ra mắt 30 sản phẩm mới, mục tiêu doanh thu vượt 100 triệu. Sản phẩm đã có mặt tại 700 bệnh viện loại 3, dự kiến đến 2026 sẽ mở rộng đến 1500 bệnh viện. Tốc độ mở rộng rất nhanh.

**世纪华通 (Century Huatong)**
Thông qua công ty game Shengqu, khám phá hướng kết hợp "trò chơi + giao diện não bộ", đã thử nghiệm nội bộ trò chơi liên quan đến giao diện não bộ hợp tác cùng Đại học Zhejiang. Đồng thời đầu tư vào nghiên cứu công nghệ giao diện não bộ, muốn tìm ứng dụng trong lĩnh vực y tế phục hồi, ý tưởng khá tốt.

**岩山科技 (Yanshan Tech)**
Thực hiện bố trí toàn chuỗi ngành, từ điện cực chính xác cao, chip xử lý tín hiệu đến thuật toán AI, đều tham gia. Phát triển thiết bị giao diện não bộ không xâm lấn đã được ứng dụng trong giáo dục, an ninh, các lĩnh vực khác. Phạm vi bao phủ khá rộng.

**海格通信 (Hige Communication)**
Nhờ đà tích lũy công nghệ quốc phòng, đã chuyển công nghệ xử lý tín hiệu vệ tinh sang lĩnh vực giao diện não bộ. Module xử lý tín hiệu do họ phát triển có khả năng chống nhiễu hàng đầu thế giới. Đã có ứng dụng nhỏ trong y tế, kiểm soát công nghiệp. Đây là cách tận dụng lợi thế hiện có để tìm thị trường mới.

**乐普医疗 (Lepu Medical)**
Dẫn đầu trong lĩnh vực thiết bị y tế tim mạch, hiện đang bố trí ứng dụng giao diện não bộ trong lĩnh vực phục hồi chức năng. Hệ thống exoskeleton điều khiển bằng não do họ phát triển đã bước vào thử nghiệm lâm sàng, dự kiến năm 2026 sẽ đưa các sản phẩm liên quan vào danh mục bảo hiểm y tế. Việc đưa vào bảo hiểm sẽ là đòn bẩy tăng trưởng.

**汤姆猫 (Tom Cat)**
Dẫn đầu trong lĩnh vực giải trí thử nghiệm công nghệ "điều khiển ý nghĩ", đã hoàn thành xác thực công nghệ trò chơi, dự kiến năm 2026 ra mắt sản phẩm thương mại đầu tiên. Cũng đang bố trí ứng dụng giao diện não bộ trong giáo dục trẻ em. Ứng dụng tiêu dùng có tiềm năng rất lớn.

**南京熊猫 (Nanjing Panda)**
Khác biệt ở khả năng khám phá công nghệ đa cảnh. Hệ thống exoskeleton điều khiển não trong y tế đã giúp bệnh nhân tổn thương tủy sống phục hồi chức năng vận động; hệ thống điều khiển đa mô hình "điện não + mắt" do họ ra mắt có thể điều khiển chính xác cánh tay robot, độ trễ phản hồi tín hiệu dưới 50ms. Kết hợp y học và kỹ thuật rất toàn diện.

**美好医疗 (Meihui Medical)**
Doanh nghiệp dẫn đầu về linh kiện chính xác trong thiết bị y tế, có nền tảng công nghệ sâu trong lĩnh vực cấy ghép ốc tai nhân tạo, tận dụng kinh nghiệm này trong vật liệu cấy ghép xâm lấn và vật liệu tương thích sinh học, tạo lợi thế. Đã trở thành nhà cung cấp cốt lõi cho nhiều doanh nghiệp giao diện não bộ quốc tế. Đây là công việc "bán nước".

**盈趣科技 (Yingqu Tech)**
Khả năng sản xuất thiết bị thông minh mạnh, cung cấp dịch vụ gia công cho các doanh nghiệp giao diện não bộ trong và ngoài nước, phát triển dây chuyền tự động hóa có thể lắp ráp chính xác cao các thành phần điện cực. Cũng đang bố trí ứng dụng giao diện não bộ trong lĩnh vực nhà thông minh. Mô hình gia công mang lại lợi nhuận ổn định.

**优刻得 (UCloud)**
Cung cấp dịch vụ đám mây cho doanh nghiệp giao diện não bộ, nền tảng huấn luyện AI chuyên dụng hỗ trợ xử lý và phân tích dữ liệu điện não quy mô lớn theo thời gian thực. Hợp tác với nhiều tổ chức nghiên cứu, thúc đẩy tối ưu thuật toán giao diện não bộ. Đám mây có rào cản cao, tính gắn bó mạnh.

**力合科创 (Lihui Tech)**
Trong quỹ khởi nghiệp công nghệ, đã đầu tư vào 12 công ty khởi nghiệp về giao diện não bộ, bao phủ toàn chuỗi ngành từ phần cứng cốt lõi đến ứng dụng. Cũng cung cấp hỗ trợ chuyển đổi công nghệ và thử nghiệm lâm sàng cho các doanh nghiệp này. Như thể đang đứng tại các nút của toàn ngành.

**道氏技术 (Daoshi Tech)**
Trong lĩnh vực vật liệu polyme, tích lũy công nghệ, cung cấp vật liệu đóng gói hiệu suất cao cho thiết bị giao diện não bộ. Vật liệu tương thích sinh học do họ phát triển đã qua kiểm nghiệm của bên thứ ba, đã bắt đầu sản xuất hàng loạt. Vai trò nhà cung cấp vật liệu ngày càng quan trọng.

**星网锐捷 (StarNet Ruijie)**
Lợi thế công nghệ thiết bị mạng chuyển đổi thành hệ thống truyền dữ liệu giao diện não bộ có độ trễ thấp, độ tin cậy cao. Sản phẩm đã thương mại hóa trong y tế, công nghiệp, hỗ trợ đa thiết bị phối hợp. Cơ sở hạ tầng truyền thông sẽ rất quan trọng trong lĩnh vực này.

**普利特 (Pritec)**
Chuyên nghiên cứu vật liệu polyme, vật liệu nhẹ, độ bền cao đã được sử dụng trong vỏ và cấu trúc của thiết bị giao diện não bộ. Đồng thời bố trí trong lĩnh vực vật liệu phân hủy sinh học, dành cho các thiết bị cấy ghép trong tương lai. Xét về dài hạn, vật liệu phân hủy có tiềm năng lớn.

**Làm thế nào để nhìn nhận cơ hội này?**

Kế hoạch sản xuất hàng loạt của Neuralink thúc đẩy toàn diện ngành công nghiệp giao diện não bộ theo ba chiều: xác thực công nghệ, sự chú ý của vốn, hỗ trợ chính sách. Các doanh nghiệp trong nước đã xây dựng hàng rào công nghệ trong phần cứng cốt lõi, chuyển đổi trong lĩnh vực y tế, nền tảng thuật toán. Khi ngành này thương mại hóa toàn diện, nhiều doanh nghiệp sẽ hưởng lợi.

Về lý luận đầu tư, có thể tập trung vào ba hướng:

Hướng thứ nhất là các doanh nghiệp y tế có đường đi công nghệ gần Neuralink, tiến trình lâm sàng dẫn đầu. Các công ty này đi trước, khả năng đưa sản phẩm vào bảo hiểm y tế cao hơn.

Hướng thứ hai là các doanh nghiệp "bán nước" nắm giữ phần cứng cốt lõi. Điện cực, vật liệu, chip xử lý tín hiệu — dù ngành giao diện não bộ có cạnh tranh thế nào, những doanh nghiệp này vẫn còn cơ hội.

Hướng thứ ba là các công ty đã thương mại hóa trong các lĩnh vực ứng dụng đặc thù. Ví dụ như game, giáo dục, phục hồi chức năng đã có sản phẩm, quy mô mở rộng sẽ nhanh hơn.

Giao diện não bộ từ khoa học viễn tưởng trở thành hiện thực, chu kỳ này sẽ nhanh hơn dự kiến.