RWA đang dần chuyển từ một chủ đề nóng sang một kịch bản ứng dụng thực tế. Trong năm qua, cuộc thảo luận về tài sản trong thế giới thực trên chuỗi đã rất nóng và năm 2026 có thể là một bước ngoặt - ngày càng có nhiều tài sản truyền thống như bất động sản, trái phiếu, vốn chủ sở hữu, v.v. đã bắt đầu chạm vào blockchain và sự thay đổi này chắc chắn sẽ bơm rất nhiều thu nhập thực vào hệ sinh thái DeFi.

Lý do cốt lõi khiến tôi lạc quan về hướng đi của RWA là nó giải quyết được một vấn đề lâu dài của DeFi: thiếu hỗ trợ thu nhập thực ở khía cạnh tài sản. Ngày nay, thu nhập của nhiều giao thức DeFi thực sự không bền vững, hoặc dựa vào việc phát hành thêm token để hỗ trợ lĩnh vực này hoặc bị mắc kẹt bởi mô hình Ponzi. Nhưng không giống như RWA, nó có thể liên tục tạo ra dòng tiền ổn định - thu nhập thực tế như tiền thuê nhà và lãi trái phiếu, và logic cơ bản này là một hệ sinh thái lành mạnh.

Một số dự án đang thử nghiệm mô hình tài sản thế chấp RWA chuỗi chéo, nơi người dùng có thể trực tiếp sử dụng tài sản on-chain làm tài sản thế chấp để vay. Nếu logic này có thể được thực hiện, hiệu quả sử dụng vốn sẽ được cải thiện đáng kể và ranh giới giữa tài chính truyền thống và DeFi sẽ ngày càng trở nên mờ nhạt.

Tuy nhiên, con đường đến với RWA không hề suôn sẻ. Vấn đề pháp lý đầu tiên là vấn đề đầu tiên - chuỗi tài sản liên quan đến một loạt các mối quan hệ pháp lý phức tạp như xác định quyền sở hữu và giao dịch xuyên biên giới. Bài toán định giá cũng phức tạp, làm thế nào để xác định giá trị của tài sản off-chain? Ai sẽ đánh giá? Đây là những vấn đề không thể tránh khỏi. Ngoài ra còn có những thách thức về thanh khoản, RWA không dễ giao dịch như token và cần thiết lập một thị trường thứ cấp trưởng thành.

Khi đầu tư vào các dự án RWA, khả năng tuân thủ và tích lũy nguồn lực của nhóm là đặc biệt quan trọng. Không phải tất cả các dự án RWA đều có thể đi đến cuối cùng, bạn cần tìm các nhóm có nền tảng tài chính truyền thống, giấy phép theo quy định và tài sản thực. Các dự án chỉ hét lên các khái niệm và chưa hạ cánh phải được xử lý một cách thận trọng.

Tôi hy vọng rằng đến năm 2026, một số dự án RWA sẽ nổi bật giữa đám đông và trở thành kỳ lân của đường đua này. Đường đua này đáng để tiếp tục chú ý, bạn có thể cân nhắc đa dạng hóa việc phân bổ một số dự án tiềm năng, nhưng đừng đầu tư quá nhiều vào từng vị trí - đây thực chất là một trò chơi dài hạn, sẽ không có sự gia tăng trong ngắn hạn, điều cần thiết là sự kiên nhẫn và thời gian để xác minh.