#BTC与代币化贵金属对比 Mức giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ năm tới sẽ giảm bao nhiêu? Câu hỏi này đang gây tranh cãi trên phố Wall.

Một ngân hàng đầu tư lớn gần đây đã đưa ra dự báo thận trọng hơn: vào năm 2026, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể chỉ giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Dự đoán này nghe có vẻ không nhiều, nhưng vấn đề là—thị trường hiện đang kỳ vọng giảm 50 điểm cơ bản, tương đương với một nửa mức giảm.

Lý luận của họ rất rõ ràng: nếu thị trường lao động Mỹ ổn định hoặc thậm chí mạnh lên, Fed sẽ không vội vàng nới lỏng tiền tệ. Điều này hoàn toàn phù hợp với phát biểu gần đây của Powell. Sau cuộc họp tháng trước, ông đã rõ ràng nói rằng, việc làm chậm lại mới là lý do thực sự cho đợt giảm lãi suất này, ngược lại, nếu thị trường lao động vẫn mạnh, thì ngưỡng nới lỏng sẽ được nâng cao.

Điều thú vị hơn là nội bộ của Fed cũng đang tranh luận gay gắt. Lần này có 3 phiếu phản đối trong quyết định, là số lượng nhiều nhất kể từ năm 2019. Nói cách khác, các quyết định về việc có tiếp tục nới lỏng hay không, và nới lỏng nhanh hay chậm, đang ngày càng khác biệt. Biểu đồ điểm cũng xác nhận điều này—duy trì dự báo chỉ giảm lãi suất một lần vào năm 2026.

Vì vậy, yếu tố then chốt vẫn là cách dữ liệu việc làm diễn biến. Đối với những người muốn đầu tư vào các tài sản rủi ro như BTC, $ETH, thì tốc độ chính sách của Fed phía sau đó sẽ trực tiếp quyết định kỳ vọng thanh khoản và sở thích rủi ro của thị trường.