Có một tín hiệu bom tấn từ thị trường - việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai gần như là một kết luận đã được báo trước.

Hiệu suất của ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã phân kỳ đáng kể vào đêm qua: Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm nhẹ 0,07%, chỉ số S&P 500 tăng nhẹ 0,11% và chỉ số Nasdaq Composite đóng cửa tăng 0,22%. Chứng khoán Trung Quốc ổn định, với Chỉ số Nasdaq Golden Dragon China tăng 0,39%.

Nhưng điều thực sự khiến thị trường sôi sục là kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng mạnh. Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng Hassett gần đây đã thẳng thừng nói rằng Fed rất có thể sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Tuyên bố này hoàn toàn khơi dậy tâm lý thị trường. Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của Chicago Mercantile Exchange, xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 87% và xác suất cắt giảm lãi suất tích lũy 50 điểm cơ bản vào tháng 1 năm sau cũng đã đạt 27%.

Lĩnh vực công nghệ đã được phân biệt rõ rệt. Cổ phiếu Nvidia tăng 2% sau khi công ty công bố quan hệ đối tác với Palantir và Midpoint Energy để ra mắt nền tảng trung tâm dữ liệu AI mới có tên "Chain Reaction", nhắm mục tiêu vào thị trường cấp nghìn tỷ. Giá cổ phiếu của Meta tăng 3% và Zuckerberg được cho là đã cắt giảm 30% ngân sách metaverse và chuyển hoàn toàn sang chiến lược AI.

Nhưng một số công ty đã phải chịu những thất bại nặng nề. Micron Technology giảm mạnh 3%, bất ngờ thông báo rút khỏi mảng kinh doanh lưu trữ tiêu dùng và sẽ đặt cược vào chip AI trong tương lai - điều này có nghĩa là giá SSD và bộ nhớ sắp tăng. Tệ hơn nữa, giá cổ phiếu của Intel đã giảm 7% khi công ty chấm dứt các cuộc đàm phán để bán mảng kinh doanh mạng của mình.

Dữ liệu về thị trường việc làm thậm chí còn hấp dẫn hơn. Một mặt, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu chỉ là 191.000, mức thấp nhất trong ba năm và có vẻ như các công ty đang gắn bó với nhân viên của họ; nhưng mặt khác, tổng số đơn xin sa thải trong 11 tháng đầu năm nay đã vượt quá 1,17 triệu, tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất kể từ năm 2020. Điều kỳ lạ hơn nữa là dữ liệu việc làm của ADP cho thấy giảm 32.000 người trong tháng 11 và tăng trưởng dự kiến đã biến thành thu hẹp.

Tình trạng tế nhị "không tuyển dụng và cũng không sa thải người" này mang lại cho Fed lý do hoàn hảo để cắt giảm lãi suất. BlackRock gần đây đã công bố một báo cáo dự đoán rằng không chỉ chắc chắn việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 mà Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Vốn toàn cầu đã bắt đầu được bố trí trước, chờ đợi thời điểm chính sách sẽ được thực hiện vào tháng Mười Hai.

Đối với thị trường tiền điện tử, việc củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất chắc chắn là một điểm tích cực lớn. Liệu các loại tiền tệ chính thống như Bitcoin và Ethereum có thể tận dụng đà bứt phá không? Thị trường đang theo dõi chặt chẽ. Thanh khoản lỏng lẻo có xu hướng đẩy giá tài sản rủi ro lên và tiền điện tử, với tư cách là một loại tài sản mới nổi, trong lịch sử cực kỳ nhạy cảm với những thay đổi thanh khoản vĩ mô.

Cuộc họp lãi suất của Fed vào tháng 12 có thể là nút quan trọng cuối cùng trên thị trường tài chính trong năm nay.