Một số tín hiệu còn chói mắt hơn cả con số trên sổ sách.

Gần đây lãi suất SOFR liên tục tăng vọt—cái này là phong vũ biểu của chi phí vốn ngắn hạn. Nói dễ hiểu là: tiền trên thị trường bắt đầu “không đủ dùng” nữa rồi. Dự trữ liên ngân hàng, thứ máu huyết của hệ thống tài chính, đang trở nên khan hiếm, buộc một ngân hàng trung ương lớn phải suy nghĩ hành động.

Từ phía UBS truyền ra tin tức rằng từ đầu năm sau, có thể sẽ có tới 6,9 nghìn tỷ USD thanh khoản được bơm dần vào, ban đầu mỗi tháng tối đa 40 tỷ. Dù chính thức nói đây chỉ là “hoạt động kỹ thuật”—mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn, quản lý thanh khoản—nhưng bơm tiền quy mô lớn, liên tục như vậy? Hiệu quả chẳng khác gì nới lỏng định lượng (QE) thời trước.

Thú vị là, khi nhà đầu tư nhỏ lẻ còn đang lăn tăn “giờ có nên mua không”, thì các tổ chức lớn đã lặng lẽ hành động. Đường ống ETF Bitcoin giao ngay vừa mở, mỗi ngày lượng Bitcoin bị bán tự nhiên trên thị trường chỉ tầm 50 triệu USD, và đều bị các công ty, quỹ lớn gom hết. Luật chơi đã thay đổi—giờ thứ thúc đẩy thị trường không còn là cảm xúc cộng đồng, mà là cái van tiền của các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Cuộc họp ngày 10/12 có thể sẽ là ranh giới. Từ khi chính sách được công bố đến lúc tiền thực sự chảy vào thị trường sẽ có khoảng “khoảng trống” 1-2 tháng. Giai đoạn này thường biến động dữ dội nhất, tâm lý hoảng loạn lên cao, nhưng cũng có thể là lần cuối có thể lên tàu.

Đợi đến khi ai cũng hiểu ra thì giá đã không còn như bây giờ nữa. Bạn sẽ đợi đến khi đồng thuận hình thành rồi mới FOMO, hay sẽ chuẩn bị sẵn vị trí từ trước?