Trump đề cử Hassett đứng đầu Fed, kỳ vọng cắt giảm lãi suất được thổi bùng trở lại, kích hoạt đà phục hồi của thị trường tiền mã hóa

Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 2/12 tại cuộc họp Nội các Nhà Trắng cho biết, ông rất có thể sẽ công bố ứng viên Chủ tịch Fed tiếp theo vào đầu năm 2026, đồng thời ám chỉ rõ ràng rằng Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng Kevin Hassett là ứng cử viên số một.

Tuyên bố này nhanh chóng gây ra phản ứng dây chuyền. Cùng ngày, giá Bitcoin tăng vọt hơn 5%, vượt mốc 93.000 USD, kéo theo cả thị trường tiền mã hóa phục hồi mạnh mẽ.

01 Biến động chính sách

Phát biểu công khai của Trump đánh dấu một cuộc thay đổi lớn sắp diễn ra trong ban lãnh đạo Fed. Nhiệm kỳ của Chủ tịch hiện tại Powell sẽ kết thúc vào tháng 5/2026, Trump đã xác nhận Bộ trưởng Tài chính Bessent không có ý định đảm nhận vị trí này.

Hassett, cố vấn kinh tế lâu năm của Trump, trực tiếp tham gia hoạch định chính sách kinh tế và thương mại của Nhà Trắng. Văn phòng của ông đặt tại cánh Tây Nhà Trắng, duy trì liên hệ mật thiết với Trump.

Trong một sự kiện sau đó, Trump thậm chí còn công khai chỉ về phía Hassett và nói: “Tôi đoán ở đây cũng có một ứng viên tiềm năng cho vị trí Chủ tịch Fed… Tôi có thể nói với các bạn, ông ấy là một người rất được kính trọng.”

02 Phản ứng thị trường

Tín hiệu thay đổi nhân sự quan trọng này nhanh chóng được thị trường nắm bắt. Các nhà giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai lãi suất bắt đầu đặt cược lớn rằng Fed thời kỳ “hậu Powell” sẽ thực hiện chính sách cắt giảm lãi suất quyết liệt hơn.

Trong phiên giao dịch ngày 3/12, thị trường tiền mã hóa tăng mạnh trên diện rộng. Giá Bitcoin vượt mốc 90.000 USD, tăng hơn 5% trong 24 giờ; Ethereum cũng tăng mạnh 7%, trở lại mốc 3.000 USD.

Cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa cũng ghi nhận diễn biến nổi bật, cổ phiếu các công ty khai thác Bitcoin và cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa đồng loạt tăng cao. Các nhà phân tích thị trường cho rằng, việc thiếu vắng các tin tức tiêu cực lớn đã trở thành yếu tố tích cực thúc đẩy đà phục hồi của thị trường.

03 Hiện trạng của Fed

Hiện tại, Fed đang đối mặt với những bất đồng chính sách nội bộ chưa từng có. Cuộc họp lãi suất tháng 11 ghi nhận lần đầu tiên kể từ năm 2019 xuất hiện ý kiến bất đồng hai chiều: Chủ tịch Fed Kansas City Schmid phản đối cắt giảm lãi suất, trong khi thành viên Hội đồng Thống đốc Milan lại đề xuất cắt giảm mạnh hơn nữa.

Powell trong cuộc họp gần nhất đã hiếm hoi trực tiếp tuyên bố, cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là “quá sớm”, đồng thời nhấn mạnh trong nội bộ ủy ban tồn tại “quan điểm bất đồng gay gắt”. Việc công khai thừa nhận mâu thuẫn nội bộ như vậy là điều hiếm thấy trong lịch sử Fed.

Việc chính phủ đóng cửa khiến báo cáo việc làm quan trọng bị trì hoãn công bố, dẫn đến các nhà hoạch định chính sách thiếu dữ liệu giúp tháo gỡ bất đồng trong thời gian giữa các cuộc họp, càng làm gia tăng sự bất định cho quyết sách.

04 Yếu tố sâu xa

Kỳ vọng của thị trường về sự chuyển hướng chính sách tiền tệ bắt nguồn từ nhu cầu thanh khoản cơ bản. Đồng sáng lập Fundstrat Tom Lee cho biết, kết thúc chính sách thắt chặt định lượng đánh dấu sự chuyển biến căn bản của môi trường thanh khoản.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, lần gần nhất kết thúc thắt chặt định lượng (tháng 9/2019), thị trường đã phục hồi hơn 17% chỉ trong ba tuần. Thanh khoản dồi dào hơn thường đồng nghĩa với nhiều dòng tiền đổ vào Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.

Xét về yếu tố mùa vụ, tháng 12 từ trước tới nay thường là tháng có diễn biến tích cực đối với chứng khoán Mỹ và tiền mã hóa. Kể từ năm 1950, chỉ số S&P 500 ghi nhận mức tăng trung bình trên 1% trong tháng 12, là tháng có hiệu suất tốt thứ ba trong năm của chỉ số này.

05 Chiến lược đầu tư

Trong bối cảnh chính sách chuyển hướng và thị trường phục hồi, việc lựa chọn nền tảng giao dịch phù hợp càng trở nên quan trọng. Theo dữ liệu từ CoinGecko, Gate.io đã vươn lên vị trí thứ tư toàn cầu về sàn giao dịch phái sinh với 16% thị phần.

Nền tảng này trở thành sàn giao dịch tập trung duy nhất trong top 5 đạt tăng trưởng hai con số trong quý I/2025, với open interest hợp đồng vĩnh cửu tăng từ 11% vào tháng 10/2024 lên 16% vào năm 2025.

Chiến lược khác biệt hóa của Gate.io được thể hiện ở phạm vi bao phủ các sản phẩm phái sinh cho các đồng coin ngách, nền tảng đã niêm yết gần 600 hợp đồng giao dịch, gần như toàn bộ là phát hành lần đầu trên thị trường.

06 Triển vọng thị trường

Nhìn về phía trước, nhà đầu tư cần chú ý đến một số mốc quan trọng: dữ liệu việc làm bị trì hoãn sẽ công bố vào giữa tháng 12, quyết định lãi suất của Fed trong tháng 12, và đầu năm 2026 Trump chính thức đề cử Chủ tịch Fed.

Hiện tại, thị trường định giá xác suất cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 đã vượt 87%, cao hơn nhiều so với mức giữa tháng 11. Đồng thời, thị trường hoán đổi lãi suất cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng tổng mức giảm lãi suất sẽ đạt 85 điểm cơ bản trước cuối năm sau.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích cảnh báo, việc công bố ứng viên Chủ tịch Fed mới có thể dẫn đến hiện tượng “Chủ tịch Fed trong bóng tối”, khiến Fed khó truyền tải thông điệp chính sách tiền tệ một cách rõ ràng, dễ gây hỗn loạn vào lúc thị trường rất cần chỉ dẫn dứt khoát.

Triển vọng tương lai

Bitcoin trở lại trên mốc 93.000 USD, Ethereum vượt 3.000 USD — cú bứt phá bất ngờ của tiền mã hóa trùng hợp với lúc các nhà giao dịch tăng mạnh vị thế trên thị trường hợp đồng lãi suất, đặt cược Fed thời “hậu Powell” sẽ đẩy nhanh cắt giảm lãi suất.

Khi Trump công khai ám chỉ Hassett sẽ là người ông đề cử, thị trường dường như đã bắt đầu định giá trước cho khả năng chính sách tiền tệ sẽ chuyển sang hướng nới lỏng hơn. Cuộc cạnh tranh quyền lực quanh ghế Chủ tịch Fed mới chỉ bắt đầu, còn phản ứng của thị trường crypto chỉ là làn sóng đầu tiên.