Điểm MVRV Z của Bitcoin đạt mức Bán quá mức nhất từ trước đến nay – Biểu đồ báo hiệu điều gì

Nguồn: ETHNews Tiêu đề gốc: MVRV Z-Score của Bitcoin đạt mức bán quá mức cao nhất từ trước đến nay - Biểu đồ báo hiệu điều gì Liên kết gốc: https://www.ethnews.com/bitcoins-mvrv-z-score-hits-most-oversold-level-ever-what-the-chart-signals/

MVRV Z-Score của Bitcoin ở mức cực đoan lịch sử

Bitcoin Magazine Pro đã nhấn mạnh một trong những tín hiệu on-chain nổi bật nhất trong năm: chỉ số MVRV Z-Score 2 năm đã giảm xuống mức bán quá mức thấp nhất từng được ghi nhận, thậm chí sâu hơn cả những cực đoan capitulation của năm 2015, 2018 và 2022. Biểu đồ cho thấy chỉ số này giảm mạnh xuống dưới mức thấp của các chu kỳ trước đó, đặt ra một câu hỏi quan trọng cho các nhà giao dịch: Đây có phải là một khoảng thời gian tích lũy theo sách vở, hay Bitcoin vẫn có thể trượt xuống thấp hơn?

Một Chỉ Số On-Chain ở Mức Cực Đỉnh Lịch Sử

MVRV Z-Score so sánh giá trị thị trường của Bitcoin với giá trị của các đồng coin dựa trên thời điểm chúng được chuyển động trên chuỗi lần cuối. Phiên bản 2 năm lăn sẽ làm mượt đi những biến động ngắn hạn và tập trung vào những thay đổi tâm lý cấu trúc bên trong mạng.

Trên biểu đồ, đường Z-Score màu cam đã sụp đổ xuống mức thấp kỷ lục, giảm xuống dưới -2 lần đầu tiên. Lịch sử cho thấy, những chỉ số âm sâu như vậy chỉ xuất hiện trong:

• Đ đáy thị trường gấu năm 2015
• Giai đoạn capitulation năm 2018
• Sự sụp đổ do COVID vào năm 2020
• Sự capitulation sau LUNA/ thanh lý vào năm 2022

Trong mọi trường hợp, những mức thấp cực đoan đó đã xuất hiện trước một số đợt tăng giá mạnh nhất dài hạn của Bitcoin.

Bị bán quá mức nhưng không không có rủi ro

Đường giá đen trên biểu đồ cho thấy BTC đã giảm mạnh trước tín hiệu này. Tình trạng bán quá mức không đảm bảo sẽ có sự phục hồi ngay lập tức; các chu kỳ trước đó đã chứng kiến Bitcoin dao động ngang hoặc giảm nhẹ trước khi phục hồi.

Tuy nhiên, điều làm cho việc đọc này nổi bật là độ sâu của nó. Z-Score hiện tại thấp hơn tất cả các chu kỳ trước, ngụ ý rằng những người nắm giữ lâu dài đang thua lỗ ở mức chưa từng thấy so với giá thị trường. Lịch sử cho thấy, những điều kiện này thường liên quan đến sự sợ hãi mạnh mẽ, bán tháo bắt buộc, và các giai đoạn cuối cùng của một đợt tái cấu trúc rộng lớn hơn.

Tại sao điều này quan trọng cho việc định vị dài hạn

Các nhà phân tích on-chain thường coi các chỉ số MVRV âm sâu là tín hiệu rằng Bitcoin đang giao dịch dưới giá trị hợp lý lâu dài. Nếu các chu kỳ trước là một hướng dẫn, chỉ số hiện tại cho thấy một khu vực mà việc tích lũy của các nhà đầu tư thông minh có xu hướng tăng, ngay cả khi sự biến động ngắn hạn tiếp tục.

Vào năm 2015, 2018 và 2022, những cực đoan tương tự đã xảy ra chỉ vài tuần hoặc vài tháng trước các đảo chiều chu kỳ lớn. Độ lớn của chỉ số ngày hôm nay cho thấy thị trường đang trải qua một trong những sự điều chỉnh theo kiểu capitulation mạnh nhất của thời đại Bitcoin.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Với chỉ số hiện tại ở mức thấp nhất từ trước đến nay, các nhà đầu tư trên thị trường đang theo dõi sát sao:

• Nếu Bitcoin ổn định từ đây, điều này có thể đánh dấu giai đoạn đầu của một sự hình thành đáy dài hạn.
• Nếu áp lực bán tiếp tục, MVRV Z-Score có thể vẫn ở vùng âm, nhưng lịch sử cho thấy, nó không ở trạng thái bán quá lâu.

Hiện tại, biểu đồ gửi một thông điệp rõ ràng: Bitcoin đang ở trong một khu vực cực đoan về lịch sử, một khu vực đã nhiều lần dẫn đến những sự phục hồi mạnh mẽ kéo dài nhiều năm. Liệu điều này có trở thành một khoảnh khắc tích lũy điển hình khác hay không sẽ phụ thuộc vào cách mà thị trường hấp thụ sự biến động còn lại trong những tuần tới.