Gần đây thị trường có chút thú vị - các nhà giao dịch đã bắt đầu đặt cược điên cuồng vào chu kỳ giảm lãi suất vào năm 2026, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn chưa chính thức phát biểu.

Hãy xem hướng gió đã thay đổi như thế nào. Trước đây, Powell vẫn còn đang đánh thái cực quyền, nói rằng cần "thận trọng quan sát" dữ liệu các thứ. Kết quả không lâu sau đó, các quan chức trong Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu thay đổi ý kiến tập thể: vào tháng 12 nhất định phải giảm, dữ liệu việc làm đã không thể chịu đựng được nữa. Cái gây sốc hơn là nhà phân tích Paul Nolte đã dự đoán rằng người kế nhiệm chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) nhiều khả năng sẽ là người theo lập trường ôn hòa, và định hướng nới lỏng vào năm 2026 hầu như đã được khóa chặt.

Điều này có nghĩa là gì đối với định giá tài sản? Nói một cách đơn giản, toàn bộ logic cần phải được sắp xếp lại:

Đồng đô la Mỹ chắc chắn sẽ gặp áp lực trong trung và dài hạn,毕竟 kỳ vọng giảm lãi suất vẫn ở đó. Sự hấp dẫn của tài sản không phải USD tự nhiên tăng cao. Những tài sản rủi ro như tiền điện tử, cổ phiếu thường được ưa chuộng hơn trong chu kỳ nới lỏng - tiền thì phải tìm chỗ để đi chứ? Nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm, thì tỷ lệ chi phí-giá trị ở phía trái phiếu cố định sẽ yếu hơn. Nói cho cùng, toàn bộ thị trường đang chuyển sang "chế độ nới lỏng", và logic định giá tài sản cơ bản đang thay đổi.

Thú vị là, tiền đã bắt đầu chạy trước. Thông báo từ Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn chưa đến, nhưng thị trường giao dịch đã điên cuồng định giá cho "thời kỳ giảm lãi suất kéo dài" vào năm 2026. Sự luân chuyển tài sản rõ ràng đang tăng tốc, và bây giờ có thể là khoảng thời gian để nắm bắt lợi ích từ chu kỳ nới lỏng - tất nhiên điều kiện là bạn phải xác định đúng hướng.