Các thợ mỏ Bitcoin gặp khó khăn về lợi nhuận khi tỷ lệ băm tăng vọt

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Các thợ mỏ Bitcoin gặp khó khăn về lợi nhuận khi hashrate tăng vọt Liên kết gốc: Các thợ đào Bitcoin đang đối mặt với áp lực lợi nhuận mạnh mẽ khi sức mạnh tính toán của mạng lưới đạt mức kỷ lục. Trong khi ngày càng nhiều thợ đào cạnh tranh để bảo mật blockchain, phần thưởng trên mỗi đơn vị sức mạnh tính toán đang giảm, khiến ngay cả một số nhà điều hành lớn nhất cũng gặp khó khăn để hòa vốn.

Khai thác Bitcoin từ lâu đã trở thành một ngành kinh doanh phát đạt cho các doanh nhân đang tìm cách khai thác tiền điện tử. Tuy nhiên, quá trình tiêu tốn năng lượng này đã trở nên kém sinh lời hơn nhiều do chi phí điện năng tăng vọt.

Tuy nhiên, sự cạnh tranh ngày càng gia tăng, sự sụt giảm giá Bitcoin và chi phí vận hành tăng cao đang bắt đầu thử thách ngành công nghiệp. Thách thức trong việc giữ cho việc khai thác có lãi là rất lớn đến nỗi nhiều thợ mỏ đang khám phá tính toán hiệu suất cao và các khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo khác để tìm kiếm các nguồn doanh thu mới.

Vào tháng 10 năm 2025, hashrate của mạng Bitcoin đã phá vỡ mốc 1,1 zettahashes mỗi giây lần đầu tiên. Hashrate là tổng công suất tính toán được cam kết để bảo mật mạng lưới và xác thực các giao dịch. Và trong khi hashrate cao hơn góp phần vào sự an toàn của Bitcoin, chúng cũng làm cho việc khai thác trở nên khó khăn hơn. Các thợ mỏ hiện phải đối mặt với sự cạnh tranh gia tăng cho cùng một phần thưởng, và chỉ những nhà điều hành hiệu quả nhất mới có thể duy trì biên lợi nhuận lành mạnh.

Trong khi đó, “hashprice,” một chỉ số quan trọng cho biết doanh thu trên mỗi đơn vị sức mạnh tính toán, đã giảm mạnh. Đến tháng 11, nó đã giảm xuống khoảng $35 per PH/s, mức thấp nhất trong hơn năm năm qua. Giá Bitcoin giảm và phí giao dịch giảm đang làm trầm trọng thêm vấn đề. Khi phần thưởng về số coin trên mỗi hash giảm, nhiều thợ mỏ đang gặp khó khăn để thu hồi chi phí điện và thiết bị. Thời gian hoàn vốn cho các giàn khai thác mới đã kéo dài hơn 1.200 ngày, tức là hơn ba năm.

Các thợ mỏ phải vay nợ nhiều hơn để tồn tại

Để giữ vững hoạt động, nhiều công ty khai thác đang vay nợ nặng. Nợ chuyển đổi và các công cụ tài chính khác hiện đang rất quan trọng để thanh toán các hóa đơn năng lượng ngày càng cao, nâng cấp thiết bị và đáp ứng các chi phí hàng ngày. Các công ty khai thác công khai, đặc biệt, đã tận dụng thị trường nợ một cách tích cực trong những tháng gần đây, nhằm bảo tồn tính thanh khoản khi giá Bitcoin dao động.

Điều này đã làm căng thẳng tài chính hơn nữa do các chi phí tăng lên. Giá điện ở một số khu vực khai thác chính cao hơn, và thiết bị đã qua sử dụng thì đắt hơn bao giờ hết. Các công ty đang phải đối mặt với những rào cản về quy định và hậu cần, bao gồm sự chậm trễ trong cấp phép, thách thức trong chuỗi cung ứng, và việc tuân thủ các quy định.

Người khác đang tích trữ Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa trước sự không chắc chắn của thị trường. Các kho dự trữ lớn hơn có thể giúp các công ty chống đỡ trước những biến động doanh thu ngắn hạn, nhưng chúng cũng làm các công ty phải đối mặt với những biến động giá, gia tăng sự không chắc chắn về tài chính của họ. Nhu cầu đó chỉ ngày càng tăng khi các thợ mỏ phải đối mặt với áp lực gia tăng về biên lợi nhuận thấp và nợ nần gia tăng.

Khi áp lực gia tăng, một số thợ mỏ đang điều tra các tác vụ tính toán hiệu suất cao (HPC) và trí tuệ nhân tạo để tạo ra các nguồn doanh thu mới. Các công ty không còn chờ đợi để khai thác Bitcoin trực tiếp; thay vào đó, họ đang chuyển đổi hạ tầng của mình để lưu trữ GPU cho các dịch vụ đám mây AI và các tác vụ tính toán tốn kém khác.

Các nhà điều hành lớn đã ký kết các thỏa thuận dài hạn với các công ty công nghệ để cung cấp những dịch vụ như vậy. Những người khác đang hoàn toàn chuyển hướng, dần dần rời bỏ các mỏ Bitcoin truyền thống để chuyển sang kinh doanh trung tâm dữ liệu AI. Để bắt đầu, một công ty khai thác lớn cho biết họ sẽ rời bỏ khai thác Bitcoin hoàn toàn vào năm 2027 và chuyển hướng hàng trăm megawatt hiện đang được phân bổ cho khai thác tiền điện tử để hỗ trợ tính toán AI.

Các thợ mỏ đối mặt với rủi ro gia tăng và thị trường không chắc chắn

Tuy nhiên, giữa những khó khăn đó, một số thợ mỏ đang tìm thấy những cơ hội mới. Các công ty niêm yết công khai đã thấy sự phục hồi nhất định trong giá cổ phiếu, một phần là do sự hào hứng của nhà đầu tư đối với sự chuyển đổi AI và HPC.

Các nhà phân tích cho rằng những công ty có khả năng quản lý chi phí hiệu quả và đa dạng hóa hoạt động của họ sẽ trở nên mạnh mẽ hơn, trong khi những thợ mỏ kém hiệu quả có thể gặp khó khăn hoặc buộc phải rời khỏi thị trường.

Tuy nhiên, con đường phía trước còn rất mù mịt. Giá Bitcoin vẫn không ổn định, và độ khó cũng như hashrate tiếp tục tăng. Thêm vào đó, còn có chi phí năng lượng, thách thức về quy định, và yêu cầu vốn để tăng trưởng cần được xem xét. Năm tới có thể là một khoảnh khắc đánh giá cho toàn ngành, một khoảnh khắc phân chia các công ty có khả năng thay đổi với những công ty bị định mệnh phải mắc kẹt trong cách làm của họ.