Cổ phiếu công nghệ bán phá giá lớn? Các ngân hàng đầu tư quốc tế nói rằng nên mua đáy rồi.

【比推】Cổ phiếu công nghệ gần đây giảm khiến người ta lo lắng? Một nhóm chiến lược đa tài sản của một ngân hàng đầu tư quốc tế lại nói: Lo gì, đã đến lúc mua đáy.

Bạn chỉ cần nhìn vào dữ liệu là biết điều này kỳ lạ thế nào - chỉ còn cách đỉnh lịch sử của S&P 500 chưa đến 5%, nhưng tâm lý thị trường và khối lượng vị thế đã sụp đổ như thể đã giảm 20%. Thậm chí, điều còn khó tin hơn là chênh lệch lợi suất trái phiếu cao đã mở rộng chưa đến 30 điểm cơ bản từ tháng 10 đến nay, chênh lệch lợi suất trái phiếu thị trường mới nổi thậm chí còn thu hẹp. Đợt điều chỉnh này, hoàn toàn chỉ là cảm xúc đang làm loạn.

Cú lệnh hợp đồng tương lai VIX gần đây đã xuất hiện tình trạng giá cao hơn giá giao ngay - đây không phải là tín hiệu thường thấy hàng ngày. Các nhà giao dịch cảm thấy rủi ro ngắn hạn còn cao hơn cả rủi ro dài hạn, nói trắng ra là họ không có nhiều niềm tin vào phần đầu cơ nhất trong thị trường, ( bạn hiểu ý tôi mà, ).

Nhưng vấn đề là: Sau khi loại trừ lĩnh vực công nghệ, dự báo lợi nhuận ròng của S&P 500 trong quý này sẽ giảm 8% so với quý trước. Dự báo thấp như vậy lại là tin tốt? Đúng, vì ngưỡng đủ thấp, mùa báo cáo tài chính Q4 đầu năm 2026 sẽ dễ dàng vượt qua dự báo. Thêm vào đó, chính sách cắt giảm lãi suất trong tháng 12 sẽ có thể giúp thị trường thở phào, không gian phục hồi tâm lý thực sự khá lớn.

Kết luận rất rõ ràng: bây giờ không phải là lúc giảm vị thế, mà là nên xem xét cách tăng vị thế.